26.04.2011

Международные экономические организации

1. Международные валютно-финансовые учреждения оон

2. МВФ

3. Группа Всемирного Банка

1. Международный валютный фонд

Относится к международным валютно-кредитным организациям, имеющим статус специализированного учреждения ООН.

Создан в 1944 г. по решению Бреттон-Вудской конференции, проходившей с 1 по 22 июля.

2 страны могли поддерживать паритет своей валюты в золоте: Великобритания и США. Их валюты выдвигались на роль резервных.

27 декабря 1945 г. 29 стран подписали устав фонда. Уставный капитал – 7,6 млрд. долл. Сейчас – 308,9 млрд. долл.

2007 г. – наращивание уставного капитала МВФ.

В настоящее время членами МВФ являются 185 государств.

Штаб-квартира в Вашингтоне.

Цели деятельности МВФ в соответствии с уставом

1. Содействие международному валютному сотрудничеству

2. Способствовать расширению и сбалансированному росту международной торговли

3. Не допускать «конкурентного обесценения валют»

4. Предоставлять странам-членам средства в иностранной валюте, которые позволили бы им исправлять нарушение равновесия их платёжных балансов

Механизм принятия решений в МВФ

Основные органы: Совет управляющих (раз в два года), Исполнительный совет, Временный комитет Совета управляющих и Комитет по развитию (даёт рекомендации).

Действует принцип «взвешенного количества голосов». Каждое государство имеет 250 голосов, независимо от квоты. И дополнительно по 1 голосу на каждые 100 тыс. СДР его доли в капитале фонда.

Пересмотр голосов происходит раз в пять лет.

Распределение голосов в МВФ (на 7 сентября 2004 г.)

США – 17,14%

Япония – 6,15%

Германия – 6,01%

Франция, Великобритания – по 4,96%

Италия – 3,26%

Саудовская Аравия – 3,23%

Канада, Китай – по 2,95%

Россия – 2,75%

Доля стран ЕС – 29,8%.

Доля 30 стран ОЭСР – 64,5%.

На остальные 84% членов Фонда приходится лишь 35,5% голосов.

Капитал и заёмные средства

Капитал складывается из взносов государств-членов.

Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. СДР существует с 1969 г. как механизм, который позволял бы выравнивать сальдо платёжного баланса. Ямайская конференция 1973 г. ‑ использование СДР в качестве мировых денег. До 1 января 1981 г. её стоимость рассчитывалась на основе 16 валют, а сейчас корзина включает четыре валюты.

Валютная корзина СДР

Пересматривается нерегулярно.

	1996 – 2000 гг.	2001 – 2005 гг.
Доллар США	39	45
Евро	‑	29
Марка ФРГ	21	‑
Французский франк	11	‑
Иена	18	15
Фунт стерлингов	11	11

Заёмные средства МВФ

Могут привлекаться на рынке. 24 октября 1962 г. подписано Генеральное соглашение о займах (ГСЗ; носит кредитный характер) с 10 странами – «Группа десяти» (Бельгия, Великобритания, Италия, Канада, Германия, Нидерланды, США, Франция, Швеция и Япония, с июня 1964 г. Швейцария как ассоциированный член).

Кредитная линия – до 6,5 млрд. СДР.

С 1997 г. кредитная линия – 34 млрд. СДР.

Использование ресурсов МВФ

1. При недостатке средств для финансирования платёжного баланса страна может купить валюту в обмен на эквивалентную сумму в национальной валюте. Валюты, не являющиеся конвертируемыми, выполняют роль залога до возврата кредита.

2. Кредит по первому требованию в размере 25% квоты страны в капитале Фонда – «Резервная доля страны».

Если МВФ использует валюту страны для кредитования других стран, то резервная доля возрастает.

Использование резервной позиции не предполагает возврата этих средств.

3. Существует шесть механизмов помощи, образующие 3 группы:

1)С середины 1970-х гг. соглашения стенд-бай и программа расширенного кредитования на срок 5-10 лет по ставку LIBOR + 0,25%

2)Льготное кредитование и финансирование структурной перестройки в странах-членах МВФ

На срок до 15 лет, включая пятилетний льготный период под 0,5% годовых

3)Специальные механизмы финансирования, включающие компенсационное и чрезвычайное финансирование. Предоставляются на срок от 18 месяцев до 4 лет под ставку LIBOR + 0,25%.

Дополнительное резервное финансирование на срок до 1,5 лет под 7,5% годовых.

Реформирование деятельности МВФ по решению G20 (апрель 2009 г. в Лондоне)

1)Увеличение капитала (кредитоспособности) – с 250 млрд. СДР до 750 млрд. СДР)

2)Дополнительная эмиссия 250 млрд. СДР

3)Возможность делать займы на рынках капитала

Реформа кредитного механизма МВФ в 2009 г.

1)Новый инструмент – Гибкая кредитная линия (Flexible credit line)

2)Удвоение лимитов доступа к кредитным ресурсам МВФ

3)Упрощение условий погашения кредитов

В результате с апреля 2009 г. по февраль 2010 г. получили:

Мексика – 1000% квоты (49,5 млрд. долл.)

Польша – 1000% квоты (21,5 млрд. долл.)

Колумбия – 900% квоты (11 млрд. долл.)

Заимствования МВФ у государств-членов в 2009 г.

Государство	Форма займа	Сумма в млрд. долл.		Государство		Форма займа		Сумма в млрд. долл.
		Намерение	Обязательство						Намерение	Обязательство
Япония	BBA	‑	100		Швейцария		BBA		10,0	‑
ЕС	BBA	108,6			США		BBA		100,0	‑
Великобритания	BBA	‑	15,0		Австралия		BBA		5,7	‑
Франция	BBA	‑	15,8		Сингапур		BBA		1,5	‑
Германия	BBA	‑	22,0		Чили		BBA		1,6	‑
Испания	BBA	‑	6,0		Россия		Ноты		10,0	‑
Нидерланды	BBA	‑	7,7		Китай		Ноты			50,0
Норвегия	BBA	‑	4,5		Итого				267,4	233,9

Элементы текущей программы помощи МВФ

1)Повышение своевременности и объёмов предоставляемой помощи

2)Использование национальной бюджетной политики в качестве основного канала распределения финансовой помощи. МВФ перекладывает часть задач по выходу из кризиса на национальную бюджетную политику

3)Антициклический характер текущих программ финансовой помощи

4)Приветствуется авторство самих стран при разработке программ финансовой помощи и минимум структурных требований на этапе их утверждения

Россия и МВФ

1)5 октября 1991 г. Россия стала ассоциированным, а с 1 июня 1992 г. – 165 членом МВФ

2)За 1994 – 1998 г. для формирования рыночной инфраструктуры России выделили кредит в сумме около 17 млрд. долл., но не предоставили полностью

3)В феврале 1998 г. вопреки договорённости о продлении программы расширенного финансирования до 2000 г. кредитные линии были приостановлены

4)31 января 2005 г. Россия досрочно погасила долг перед МВФ, осуществив платёж – 2,19 млрд. СДР (3,33 млрд. долл.) и сэкономила 204 млн. долл.

Членство в МВФ даёт определённый кредитный рейтинг стране.

На мировом рынке капитала российские экспортёры заняли 470 млрд. долл.

Группа Всемирного банка

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – 1944 г.

Международная финансовая корпорация (МФК) – 1956 г.

Международная ассоциация развития (МАР) – 1960 г.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) – 1968 г.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) – 1966 г.

МБРР (185 государств)

Нельзя вступить в МБРР, не будучи членом МВФ

Кредитует только государственные структуры для решения разных задач: связанных с трансформацией бывших плановых экономик в рыночную; создания инфраструктуры в странах (в т.ч. финансовой)

Создан в 1944 г. по инициативе финансового капитала США. Для восстановления экономики стран Западной Европы

С 1958 г. реализует программы стабилизации и развития экономики развивающихся стран

С начала 1990-х гг. кредитует переходные экономики

Международная ассоциация развития (МАР, 163 государств)

Средства могли получить лишь те страны, которые предоставляли высокоэффективные программы заимствования (МБРР)

Создана в 1960 г. для оказания помощи в развитии странам, для которых условия кредитования МБРР не приемлемы

Членами МАР могут быть только государства-члены МВФ

Кредиты МАР предоставляются только правительствам стран с низким доходом на душу населения – 925 долл. ВВП

МАР (использование средств)

Кредиты на срок от 35 до 40 лет с льготным периодом в 10 лет. Ссуды беспроцентные, плата взимается на покрытие административных издержек – в размере 0,5% годовых.

В соответствии с этими условиями в 2006 г. кредиты МАР получили 85 стран.

В 2000 г. МБРР изменил (на слаборазвитый) статус Армении, Грузии, Молдовы и Киргизии, которые не смогли подать заявки на кредиты в МАР.

Международная финансовая корпорация (МФК)

Создана в 1956 г., её членами являются 175 государств.

Кредиты предназначены для стимулирования экономического роста частного сектора в развивающихся странах и странах с переходной экономикой.

Не требуется правительственных гарантий. Средний срок кредитования 7-8 лет, а максимальный – 15 лет.

Выделенные кредиты не превышают 25% от стоимости проекта.

К середине 2006 г. МФК профинансировала строительство более 2500 объектов в 136 развивающихся странах. Её доля участия 5-15%.

Многосторонне агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ)

Кризис внешней задолженности. Создана в 1988 г. для стимулирования инвестиций путём предоставления гарантий иностранным инвесторам от некоммерческих рисков (отмена конвертируемости валюты, экспроприация имущества, военные действия, политические перевороты).

Членами являются 158 стран. Гарантии предоставляются на 15 лет и могут покрывать до 90% инвестиций.

МАГИ участвует в переговорном процессе и консультациях по эффективному размещению инвестиций.

МЦУИС создан в 1966 г.

Урегулирует инвестиционные споры между правительствами и иностранными частными инвесторами, либо улаживая разногласия, либо через арбитражное разбирательство.

По состоянию на апрель 2006 г. ратифицировали 143 стран. Обращение в МЦУИС делается на добровольной основе, но, согласившись на арбитражное разбирательство, ни одна из сторон не может отказаться от него в одностороннем порядке.

Проблемы, поставленные перед Всемирным банком

1)Всемирный банк осуществляет достаточно жёсткую денежно-кредитную политику. Им выделяются деньги на высокоэффективные проекты и недостаточно средств на оказание помощи слаборазвитым странам. Было предложено рассмотреть специальные программы для восстановления экономики слаборазвитых стран. Провести чёткую дифференциацию субъектов, получающих помощь в рамках Всемирного банка. Апрель 2009 года G20.

2)Необходимость увеличения оплаченной части уставного капитала Всемирного банка. Из 100% оплачено всего лишь 7,8%. Оставшаяся часть уставного капитала рассматривается как обеспечение ценных бумаг, которые эмитирует МБРР.

3)Всемирный банк не проводит превентивные меры, направленные на стабилизацию экономики и выявление очагов кризисных явлений и их канализации. Для этого всем странам-членам предложено присоединиться к программе «Раннего предупреждения и выявления нарушений в стабильности на национальных финансовых рынках».

4)Странам-членам МВФ предложено восполнить пробелы в национальных системах пруденциального надзора (усилить статистическую отчётность), что позволит объективнее и быстрее выделять необходимые кредитные ресурсы.