Lukoil_DB_rus_2012

80

Структура денежного потока от основной деятельности, млрд долл.

Мгновенная ликвидность

Активы к акционерному капиталу

Коэффициент покрытия расходов по процентам EBITDA

					2008		2009	2010		2011		2012
EBITDA, млн долл.					15 797		13 475	16 049		18 606		18 915
Расходы по процентам, млн долл.					391		667		712	694		538
Коэффициент покрытия
расходов по процентам EBITDA					40,4		20,2	22,5		26,8		35,2
Свободный денежный поток
					2008		2009	2010		2011		2012
Денежный поток от основной
деятельности, млн долл.					14 312		8 883	13 541		15 514		18 997
Капитальные затраты1, млн долл.					10 537		6 523	6 611		8 274		12 568
Свободный денежный поток,
млн долл.					3 775		2 360	6 930		7 240		6 429
1 С учетом приобретения лицензий.
Показатели ликвидности
Мгновенная ликвидность (на 31 декабря)
Мгновенная ликвидность			=			Денежные средства и их эквиваленты
							Краткосрочные обязательства
					2008		2009	2010		2011		2012
Денежные средства и их
эквиваленты, млн долл.					2 239		2 274	2 368		2 753		2 914
Краткосрочные обязательства,
млн долл.					10 575		9 694	10 775		11 108		12 453
Мгновенная ликвидность					0,21		0,23	0,22		0,25		0,23
Срочная ликвидность (на 31 декабря)
Срочная	=	Денежные		+		Краткосрочные			+	Дебиторская
ликвидность		средства				финансовые вложения				задолженность
					Краткосрочные обязательства
					2008		2009	2010		2011		2012
Денежные средства и их
эквиваленты, млн долл.					2 239		2 274	2 368		2 753		2 914
Краткосрочные финансовые
вложения, млн долл.					505		75	168		157		286
Дебиторская задолженность,
млн долл.					5 069		5 935	8 219		8 921		8 667
Краткосрочные обязательства,
млн долл.					10 575		9 694	10 775		11 108		12 453
Срочная ликвидность					0,74		0,85	1,00		1,07		0,95

Справочник Аналитика 2012

EV, млрд долл.

EV/EBITDA

81

Текущая ликвидность (на 31 декабря)

Текущая ликвидность	=		Оборотные активы
			Краткосрочные обязательства
	2008		2009	2010	2011		2012
Оборотные активы, млн долл.	15 633		17 839	20 617	23 529		24 273
Краткосрочные обязательства,
млн долл.	10 575		9 694	10 775	11 108		12 453
Текущая ликвидность	1,48		1,84	1,91	2,12		1,99
Активы к акционерному капиталу (на 31 декабря)
	2008		2009	2010	2011		2012
Активы, млн долл.	71 461		79 019	84 017	91 192		98 961
Акционерный капитал, млн долл.	50 340		55 991	59 197	67 638		73 207
Активы к акционерному
капиталу	1,42		1,41	1,42	1,35		1,35

Оценка рынком стоимости Компании

Стоимость Компании (Enterprise value, EV) (на 31 декабря)

EV = Капитализация + Долгосрочный		+ Краткосрочный			Денежные
				–	средства и их
	долг		долг		эквиваленты
	2008	2009	2010		2011	2012
Капитализация1, млн долл.	27 839	47 688	48 338		44 937	56 019
Долгосрочный долг, млн долл.	6 577	9 265	9 069		7 300	5 963
Краткосрочный долг, млн долл.	3 232	2 058	2 125		1 792	658
Денежные средства и их
эквиваленты, млн долл.	2 239	2 274	2 368		2 753	2 914
EV, млн долл.	35 409	56 737	57 164	51 276		59 726

1 Расчет капитализации производится исходя из цены обыкновенной акции на ММВБ и курса доллара на 31 декабря.

EV/EBITDA (на 31 декабря)

	2008	2009	2010	2011	2012
EV, млн долл.	34 788	56 851	61 900	51 276	59 726
EBITDA, млн долл.	15 797	13 475	16 049	18 606	18 915
EV/EBITDA	2,20	4,22	3,86	2,76	3,16

82

EV/DACF

Капитализация к выручке от реализации (P/S)

EV/DACF (на 31 декабря)

			EV
EV/DACF	=	Денежный поток	+	Расходы по процентам
		от основной деятельности		c учетом налога на прибыль

	2008		2009		2010	2011	2012
EV, млн долл.	34 788		56 851		61 900	51 276	59 726
Денежный поток от основной
деятельности, млн долл.	14 312		8 883		13 541	15 514	18 997
Расходы по процентам, млн
долл.		391	667		712	694	538
Расходы по процентам,
скорректированные на налог		284	520		566	520	428
на прибыль, млн долл.
DACF, млн долл.	14 602		9 403		14 107	16 034	19 107
EV/DACF		2,4	6,0		4,5	3,2	3,1
Цена акции к базовой прибыли на акцию (P/E) (на 31 декабря)
	2008		2009		2010	2011	2012
Цена акции на ММВБ, руб.	965,11	1 694,00		1 742,00		1 701,00	2 000,20
Базовая прибыль на акцию,
долл.	10,88		8,28		10,95	13,30	14,47
Р/E1	3,01		6,77		5,19	3,97	4,55

1 Расчет капитализации производится исходя из цены обыкновенной акции на ММВБ и курса доллара на 31 декабря.

Капитализация к выручке от реализации (P/S) (на 31 декабря)

	2008	2009	2010	2011	2012
Капитализация1, млн долл.	27 218	47 802	48 338	44 937	56 019
Выручка от реализации,
млн долл.	107 680	81 083	104 956	133 650	139 171
Капитализация к выручке от
реализации	0,25	0,59	0,46	0,34	0,40

1 Расчет капитализации производится исходя из цены обыкновенной акции на ММВБ и курса доллара на 31 декабря.

Капитализация к активам (на 31 декабря)

	2008	2009	2010	2011	2012
Капитализация1, млн долл.	27 218	47 802	48 338	44 937	56 019
Активы, млн долл.	71 461	79 019	84 017	91 192	98 961
Капитализация к активам	0,38	0,60	0,58	0,49	0,57

1 Расчет капитализации производится исходя из цены обыкновенной акции на ММВБ и курса доллара на 31 декабря.

Капитализация к акционерному капиталу (на 31 декабря)

	2008	2009	2010	2011	2012
Капитализация1, млн долл.	27 218	47 802	48 338	44 937	56 019
Акционерный капитал,
млн долл.	50 340	55 991	59 197	67 638	73 207
Капитализация к
акционерному капиталу	0,54	0,85	0,82	0,66	0,77

1 Расчет капитализации производится исходя из цены обыкновенной акции на ММВБ и курса доллара на 31 декабря.

Справочник Аналитика 2012

Приложение

Основные понятия

Разведка и добыча

83

Сейсморазведка 2D – изучение строения пласта с помощью системы датчиков и взрывных устройств, направленное на получение двумерной модели залежи. При сейсморазведке 2D датчики располагаются по отдельным линиям (разрезам), и исследования проводятся в глубину и вдоль разреза.

Сейсморазведка 3D – изучение строения пласта с помощью системы датчиков и взрывных устройств, направленное на получение трехмерной модели залежи. Сейсморазведка 3D предполагает распределение датчиков по поверхности исследуемой площади. Это один из самых точных геофизических методов, однако он требует больших вычислительных и материальных ресурсов. Поэтому,

как правило, компании проводят разведку по двумерной технологии, по результатам чего выделяются зоны для более детального обследования с помощью 3D-съемки.

Вертикальное сейсмическое профилирование (ВСП) – метод сейсморазведки, позволяющий детализировать строение околоскважинного пространства, идентифицировать характер вскрываемых геологических разрезов, определять скоростную модель среды и степень нефтенасыщенности пластов. ВСП осуществляется путем возбуждения

волн на земной поверхности, их улавливания в скважине с помощью сейсмоприемников, расположенных на разных глубинах, и изучения их характеристик.

Электроразведка (электромагнитная разведка) –

поиск полезных ископаемых на основе изучения электромагнитных полей Земли.

Дебит скважины – количество углеводородов, добываемых из скважины в единицу времени (как правило, в сутки).

Обводненность – содержание воды

воткачиваемой из нефтяной скважины продукции (обычно выражается

впроцентах).

Нефтяной газ (попутный газ) – смесь различных газообразных углеводородов, растворенных в нефти, которые выделяются в процессе добычи и перегонки (состоят, главным образом, из пропана и бутана). Нефтяные газы применяют как топливо и для получения различных химических веществ.

Природный газ – смесь газообразных углеводородов, основным компонентом которой является метан. Природный газ

впластовых условиях находится

вгазовом состоянии в виде газовых залежей или в виде газовой шапки нефтегазовых месторождений.

84

Переработка

Объем переработки нефти – объем нефти, направленной на установку электрообезвоживания и обессоливания (ЭЛОУ).

Глубина переработки нефти – отношение фактического объема нефтяного сырья, переработанного на установках первичной переработки, за вычетом товарного топочного мазута, топлива на технологические нужды к фактическому

объему нефтяного сырья, переработанного на установках первичной переработки.

Выход светлых нефтепродуктов –

это отношение общего количества произведенных бензинов, дизельных топлив

иих фракций в виде товарной продукции (которые могут использоваться в качестве компонентов моторных топлив), топлива для реактивных двигателей, осветительного

итехнического керосинов, судового маловязкого и печного топлив (фракции, выкипающие в пределах 28–360°С)

к объему переработанного нефтяного сырья на НПЗ за рассматриваемый период.

Бензин технологический – прямогонный бензин, нестабильный газовый бензин, бензин вторичных процессов и

углеводородное сырье для производства этилена.

Мазут – топочный мазут, флотский мазут, остатки нефтяные и сырье для техуглерода.

Масла – смазочные масла, включая базовые масла, основы масел, фасованные масла и др.

Газы углеводородные сжиженные –

пропан-бутан автомобильный, пропан технический, бутан технический, пропан-бутан технический, изобутан.

Компримированный газ – газ, сжатый до давления, необходимого для его транспортировки по магистральным трубопроводам.

Отбензиненный газ – нефтяной газ,

содержащий фракции этана, пропана, бутана, из которого извлечены компоненты газового бензина (С5 + и выше).

Алкилирование – процесс получения высокооктановых компонентов бензинов в результате взаимодействия изобутана и олефиновых углеводородов.

Висбрекинг – процесс переработки нефтяных остатков (полугудронов и гудронов) путем неглубокого термического разложения сырья. Целевым продуктом висбрекинга является котельное топливо, получаемое в результате снижения вязкости исходного остатка в результате крекинга.

Газофракционирование – получение индивидуальных легких углеводородов или углеводородных фракций высокой чистоты из нефтяных газов.

Гидрокрекинг – процесс каталитического крекинга при высоком и среднем давлении водородсодержащего газа, позволяющий путем подбора катализаторов и параметров технологического режима получать практически из любого углеводородного сырья высококачественные компоненты основных нефтепродуктов: сжиженных газов, бензинов, реактивных и дизельных топлив, масел и т.д.

Гидроочистка – процесс снижения содержания сернистых и азотистых соединений в нефтепродуктах на катализаторе под давлением водородсодержащего газа.

Изомеризация – процесс получения высокооктановых изопарафиновых фракций путем переработки низкооктановых парафиновых углеводородов из легких бензиновых фракций в присутствии катализаторов.

Каталитический крекинг – процесс,

направленный на получение высококачественного и стабильного бензина путем каталитического разложения тяжелых фракций на легкие, которое происходит при высоких температурах (500°С) в присутствии катализатора.

Каталитический риформинг – процесс получения высокооктановых компонентов бензинов и ароматических соединений, в ходе которого низкооктановый прямогонный бензин на катализаторе

превращается в высокоароматизированные бензиновые фракции.

Коксование – термический процесс, направленный на получение нефтяного кокса, при котором более плотные и тяжелые остаточные продукты

дистилляции разлагаются на более легкие (такие как гайзоль и нафта) и нефтяной кокс.

Пиролиз – высокотемпературный процесс глубокой термической переработки нефтепродуктов и/или газа с целью получения сырья для нефтехимического синтеза. Основной целевой продукт пиролиза – газ, богатый непредельными углеводородами (этиленом, пропиленом, бутадиеном).

Термический крекинг – процесс,

при котором тяжелые углеводороды расщепляются на более легкие под действием температуры (таким образом, вакуумные газойли перерабатываются в светлые нефтепродукты)

Справочник Аналитика 2012

85

Справочнаяинформация

Наиболее полную и оперативную информацию о Компании Вы всегда можете найти на ее веб-сайте www.lukoil.ru (русский язык) или www.lukoil.com (английский язык).

На сайте вы сможете ознакомиться также с основными направлениями и результатами деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ», получить оперативную и актуальную информацию о событиях, связанных с Компанией, обо всех аспектах ее деятельности, узнать о ее социальной политике и политике по защите окружающей среды.

В разделе «Центр инвестора и акционера» представлены финансовые и производственные результаты деятельности Компании, история дивидендных выплат, котировки акций, калькулятор инвестора, личный кабинет акционера, презентации инвестиционному сообществу и отчеты Компании.

Юридический адрес и центральный офис

101000, Российская Федерация, г. Москва, Сретенский бульвар, 11

Центральная справочная служба

Телефон: [phone] Факс: [phone]

Отношения с акционерами

Телефон: [phone] Факс: [phone]

Электронная почта: [e-mail]

Отношения с инвесторами

Телефон: + 7 [phone] Факс: + 7 [phone]

Электронная почта: [e-mail]

Пресс-служба

Телефон: [phone] Факс: + 7 [phone]

Электронная почта: [e-mail]

Фондово-консультационный центр ОАО «ЛУКОЙЛ»

Россия, 101 000, Москва, Сретенский бульвар, дом 11

Телефон: + 7 [phone] Факс: + 7 [phone]

ОАО «Регистратор НИКойл»

121 108, Российская Федерация, г. Москва, ул. Ивана Франко, д. 8 Телефон/факс для физических лиц:

+ 7 [phone]

Телефон/факс для юридических лиц:

[phone]

Факс:

[phone]

Опубликованные отчеты

На сайте Компании представлены электронные версии следующих отчетов:

1.Отчет о деятельности Компании.

2.Консолидированная финансовая отчетность.

3.Ежеквартальная консолидированная финансовая отчетность.

4.Анализ руководством Компании финансового состояния и результатов деятельности.

5.Справочник аналитика.

6.Основные факты.

Понятия и определения, используемые в документе

Названия и слова «ОАО «ЛУКОЙЛ», «группа «ЛУКОЙЛ», «Группа», «ЛУКОЙЛ», «Компания», «компания «ЛУКОЙЛ», «мы» и «наш», используемые в тексте данного годового отчета, являются равнозначными и относятся к группе «ЛУКОЙЛ» в целом, ОАО «ЛУКОЙЛ» и/или ее дочерним обществам в зависимости от контекста.

При пересчете из рублей в доллары США, если не указано иное, использовался средний обменный курс за 2012 год

(31,1 руб./долл.).

Запасы и добыча нефти включают нефть, газовый конденсат и ШФЛУ.

Проценты изменения результатов операционной деятельности за 2012 год, приведенных в млн т, рассчитаны на основе соответствующих показателей в тыс. т.

Сокращения

долл.– доллары США т у. т. – тонна условного топлива

(1 т у. т. = 1 т нефти = 1 000 м3 газа)

барр. н. э. – баррель нефтяного эквивалента (1 барр. н. э. = 6 000 фут3 газа)

www.lukoil.ru