3.5 Оценка вероятности банкротства.

Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования денежных потоков и кредитоспособности предприятий.

Спрогнозировать вероятность банкротства можно с помощью коэффициентов анализа (см. табл. 3.15).

Таблица 3.15 Оценка вероятности банкротства.

Показатель	2010	2010
А	1	2
Исходные данные т.р.
1.Чистая прибыль	29951	65349
2.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг тыс.р.	180833	221512
3.Среднегодовая сумма собственного капитала	205102	263160,5
4.Среднегодовая сумма собственного оборотного капитала	76358	107146
5.Среднегодовая сумма краткосрочных обязательств	38584,5	59981
6.Среднегодовая сумма активов	293933	366203
7.Среднегодовая сумма внеоборотных активов	162605	156014,5
8.Среднегодовая сумма оборотных активов	131328	210188,5
9.Среднегодовая стоимость запасов	104499,5	134579,5
10.Среднегодовая сумма наиболее ликвидных активов	1232,5	1254
11.Среднегодовая сумма быстрореализуемых активов	15165,50	52564
12.Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	150882	200718
Модель Савицкой
Х1 (4/8)	0,581	0,510
Х2 (8,7)	0,808	1,347
Х3 (2/6)	0,615	0,605
Х4 (1/6*100)	10,19	17,84
Х5 (3/6)	0,697	0,719

Продолжение Таблицы 3.15

А	1	2
Z= 0,111х1 + 13,239х2 + 1,677х3 + 0,515х4 + 3.8х5 Оценка значений: Z< 1 – стопроцентная несостоятельность 1 < Z< 3 – риск банкротства высокий 3 < Z< 5 – риск банкротства средний 5 < Z< 8 – риск банкротства небольшой Z> 8 – риск банкротства малый или отсутствует	19,69	30,82
Модель иркутской государственной экономической академии
Х1 (4/6)	0,260	0,293
Х2 (1/3)	0,146	0,248
Х3 (2/6)	0,615	0,605
Х4 (1/12)	0,199	0,325
Z= 8,38х1 + х2 + 0,054х3 + 0,64х4 Оценка значений: Z< 0,18 – высокая (60-80%) 0,18 < Z< 0,32 – средняя (30-50%) 0,32< Z< 0,42 – невелик (30-50%) Z> 0,42 – очень мала (<30%)	2,485	2,94

Оценка вероятности банкротства по 2 моделям указывают на низкую вероятность банкротства предприятия в течении всего анализируемого периода. Но отсутствие абсолютной ликвидности баланса в конце 2011 г. дает основание к необходимости разработки мероприятий, направленных на расширение его финансовых ресурсов и улучшение эффективности их использования.

Заключение

Закрытое акционерное общество «Сибирь-1» расположено на юге Красноярского края в Шушенском районе. Административно – хозяйственный центр находится в с.Синеборск, на расстоянии 40 км от районного центра п.Шушенское, 500 км от краевого центра г. Красноярска, и 45 км. от ближайшей железнодорожной станции Минусинск. С этими пунктами административно- хозяйственный центр связан автомобильными дорогами с асфальтовым покрытием, внутрихозяйственная сеть представлена грунтовыми дорогами.

ЗАО «Сибирь-1» является крупным по размерам предприятием в своем районе. Стоимость валовой и реализованной продукции, произведенной в хозяйстве в отчетном году превышает среднерайонный уровень и ежегодно увеличивается. Величина большинства производственных ресурсов в 2011 г. больше, чем в 2008 г., за исключением объем энергетических мощностей и среднегодового числа тракторов, занятых в сельскохозяйственном производстве.

В большей степени увеличилась стоимость валовой продукции, в меньшей степени – условное поголовье скота. Площадь с/х угодий и площадь пашни не изменилась. Размер среднегодовой численности работников занятых в сельскохозяйственном производстве, энергетических мощностей и среднегодовое число тракторов в отчетном году составил 112,5%, 98,1%, 88,3% соответственно, по отношению к уровню базисного года.

В течении анализируемого периода в структуре выручки от продаж преобладает выручка от реализации животноводческой продукции (более 70%), что позволяет сделать выводы о том, что отрасль растениеводства в хозяйстве развита с целью обеспечения потребностей отрасли животноводства.

В отрасли животноводства развито молочное скотоводство. Удельный вес выручки от продажи этой продукции в течении последних трех лет изменялся на интервале от 54,7 до 73,5%.

Уровень специализации ЗАО «Сибирь-1» определяется как средний, так как значение коэффициента специализации 43%.

В структуре товарной продукции наибольший удельный вес занимает продукция животноводства, на долю которой в среднем приходилось 86,7 %. Из животноводческой отрасли больше всего выручки приносит предприятию продажа молока. Из отраслей растениеводства большое значение в экономике хозяйства имеют зерновые культуры. Таким образом, производственное направление хозяйства определяют 2 отрасли: производство зерновых культур и молока. Следовательно, специализация хозяйства молочно-зерновая.

Увеличение стоимости продукции связано с увеличением стоимости всех элементов затрат, увеличением стоимости и скорости оборота материальных оборотных средств, ростом среднегодовой выработки одного работника, материалоотдачи и фондоотдачи.

Одновременно с увеличением стоимости продукции увеличивалась численность работников, в результате чего стоимость валовой продукции увеличилась на 108,4%.

Влияние остальных факторов на изменение стоимости продукции было положительным.

В 2010 г. максимальной была сумма полученной прибыли 29951 тыс.р. и достигнутый уровень рентабельности – 19,85 %. В 2011 г. по отраслям наблюдается изменение суммы полученной прибыли растениеводства (убыток 2219 тыс. руб.) и животноводства прибыль увеличилась с 7792 тыс.р. до 21659 тыс.р. соответственно. Внутри отрасли животноводства обстоит все не так хорошо, данный вид продукции не рентабелен, за счет очень высокой себестоимость. Ситуацию исправляет то, что прибыль от реализации молока покрывает убыток от реализации живой массы , мяса КРС.

В ЗАО «Сибирь-1» коэффициент текущей ликвидности за последние три года > 2.0, он определяет в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, на начало 2011 г. составил 5,3, что выше нормативного значения.

В ЗАО «Сибирь-1» коэффициент быстрой ликвидности составляет 3,3. Это означает, что предприятие в случае необходимости могло погасить свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов полностью.

Наиболее жестким критерием оценки платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности. На нашем предприятии его величина ни за один год не соответствовало нормативу.

В течении анализируемого периода в ЗАО «Сибирь-1» ежегодно уменьшались значения коэффициента долгосрочной финансовой независимости, увеличивались значение коэффициента текущей задолженности. Значение коэффициентов финансовой независимости и покрытия долгов собственным капиталом было максимальным в 2008 г., и минимальным 2011 г.

Значение коэффициентов финансовой зависимости и финансового риска в 2008 г. были минимальными.

Таким образом, структуру капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития можно признать неудовлетворительной.

Анализируемое предприятие в течении трех лет находится в неустойчивом финансовом состоянии, но его нельзя назвать критическим.

ЗАО «Сибирь-1» в конце отчетного периода находится в зоне напряженности, в которой оно находилось в начале отчетного периода но динамика выразилась в том, что напряженность ослабла и приняла устойчивость т.е. восстановила равновесие, что находит свое подтверждение в положительном значении приростного индикатора ФЭУ.

Чтобы не войти в зону риска предприятие должно отслеживать движение собственного капитала.

Оценка вероятности банкротства по 2 моделям указывают на низкую вероятность банкротства предприятия в течении всего анализируемого периода. Но отсутствие абсолютной ликвидности баланса в конце 2011 г. дает основание к необходимости разработки мероприятий, направленных на расширение его финансовых ресурсов и улучшение эффективности их использования.