Primary Selling Opportunities

Возможности первичной продажи

Upthrusts

Выбросы

Подход Wyckoff разработан не только для бычьих и растущих рынков. Он также

идентифицирует первичные возможности продажи на снижающихся рынках. Это места в действии рынка или индивидуальной акции, где цена становится необычно уязвимой для продвижения вниз. Одно из таких мест, когда цена вступает

положение выброса.

Потенциальное положение выброса развивается, когда цена проникает через

уровень сопротивления, определенный вершиной предыдущего роста. Этот рост может быть краткосрочным ралли, среднесрочным колебанием или главным движениям. Трейдер Wyckoff ожидает ответ на потенциальный выброс, который

пропорционален значению выброса. Потенциальные выбросы, которые развиваются после пребывания цены в торговом диапазоне в течение некоторого

времени, являются самыми интересными, потому что время, проведенное в торговом диапазоне до выброса, обеспечивает измеримый потенциал книзу, который будет питать ожидаемое снижение.

Не каждое пробитие ранее установленного уровня сопротивления – это выброс. Как и со всеми концепциями Wyckoff, характер разворачивающегося действия столь же важен, как и сам факт проникновения. Если цена проходит через

уровень сопротивления на широком ценовом движении и увеличивающемся

объеме, с сильным закрытием, и повторяет такой тип действия в течение нескольких дней, то это не выброс. В таких случаях цена показывает новое высокое основание. Это очень оптимистичные события и не те, которые нужно увидеть для открытия короткой позиции.

Пробитие, которое представляет самый большой интерес для трейдера

Wyckoff, ищущего возможность на короткой стороне, должно происходить при сузившемся ценовом размахе, или, по крайней мере, на размахах, подобных таковым до пробития. Это важно, потому что это указывает трейдеру быки или медведи управляют действием в той критической точке, когда цена двигается к

новому высокому основанию. Если быки контролируют ситуацию, ценовой размах

расширяется в движении к новому максимуму высокое основание, поскольку спрос возрастает. Если ценовой размах не расширяется при новых максимумах или даже суживается - это знак трейдеру, что или присутствующий спрос имеет низкое качество или ситуацией управляет предложение. Создание суждения относительно того, кто управляет действием, требует анализа уровня объема после

проникновения через уровень сопротивления.

Если цена приходит в потенциальное положение выброса на сниженном

объеме в комбинации с сузившимися ценовыми размахами или не расширяющимися, это признак нехватки спроса в точке, где его должно быть в изобилии и что качество присутствующего спроса неважное. Нехватка

качественного спроса в этой критической точке действия говорит трейдеру Wyckoff, что продвижение вверх вряд ли будет поддержано и что цена, вероятно, ответит на

положение выброса движением назад ниже уровня сопротивления. Если цена

двигается к новым максимумам на суженных размахах или размахах, которые не расширяются, и объем при этом высок, это признак того, что предложение получает контроль над ситуацией и что продвижение вверх вряд ли будет поддержано. Здесь

снова, нужно дождаться ответа на положение выброса, который поведёт цену, к

новым минимумам.

29

Ожидается, что ответ на положение выброса, который показывает цена, будет

пропорционален сумме потенциала, созданного до выброса. Снижения, которое следует за выбросом редко в полной мере разворачивается на одном длительном

движении. Обычно это происходит рядом снижений и корректирующих ралли. Некоторые из этих толчков и коррекций также могут развиться в первичные возможности продажи. Трейдер Wyckoff, который открывает позицию с ценой на

вершине выброса, вступает в опасной точке. Поэтому, одновременно с открытием короткой позиции, всегда должны приниматься защитные меры, обеспечивающие

защиту против непредвиденных событий. С такой защитой, у позиции, открытой в положении выброса, есть потенциал, чтобы оказаться максимально полезной.

Tests of Up Thrusts

Тесты выбросов

Большинство выбросов тестируются. Тест выброса предоставляет трейдеру Wyckoff, который открыл начальную позицию на выбросе возможность добавиться к

этой позиции. Для других трейдеров тест выброса обеспечивает возможность рассмотреть открытие начальной позиции. Многие трейдеры Wyckoff предпочитают

открывать их начальные позиции на тесте выброса. Есть две причины для предпочтения теста, а не выброса непосредственно. Первая – то что, как полагают,

ответ на выброс обеспечил демонстрацию некоторой слабости цены. Другая причина - то, что вершина выброса определила уровень сопротивления, который обеспечивает уровень для постановки стопа.

Для трейдера, ищущего возможность открыть позицию на тесте выброса, сам

выброс - сигнал. Он говорит трейдеру Wyckoff, что был идентифицирован

потенциальный короткий кандидат. Ответ на выброс предоставляет трейдеру возможность произвести начальное суждение о том, какого размера может быть окрыта позиция на тесте выброса. Если выброс проник через уровень сопротивления установленного торгового диапазона, трейдер Wyckoff захочет

увидеть, что ответ на выброс покажет цену по крайней мере на середине торгового

диапазона. Это считают нормальным ответом. Когда ответ нормален, он улучшает вероятность отработки теста и последующего развития фазы снижения цены (mark down phase) после теста. Если цена акции при ответе на выброс достигает нижней границы торгового диапазона, она становится лучшим кандидатом на открытие

позиции на тесте, потому что продемонстрировала бóльшую слабость. Трейдеры

должны остерегаться ответа на выброс, который менее чем нормален. Они оставляют цену с меньшим количеством пространства для теста, увеличивая вероятность того, что тест не будет успешен.

Средний уровень объема при ответе на выброс - также важный фактор для рассмотрения. Если средний уровень объема при ответе на выброс равен или больше чем средний уровень объема на ралли, приводящем к выбросу, у трейдера

есть причина особенно заинтересоваться этим кандидатом, потому что это показывает ещё один признак слабости. Трейдер Wyckoff хочет видеть средний

уровень объема на ралли, которое производит тест выброса, меньшим, чем объем на ралли, которое привело к выбросу и на реакции, которая показала ответ на выброс. Это указывает на нехватку покупателей и увеличивает вероятность

успешного теста. Есть ситуация, когда большой объем именно на тесте выброса может быть хорошим знаком для потенциального продавца. Если ценовые ралли, приводящие к тесту выброса, проходят на сузившихся ценовых размахах и

увеличении объемов, это является признаком присутствия предложение, а

предложение – это то, что нужно для того, чтобы ожидаемая фаза снижения цены была продуктивной.

30

На каком уровне тест выброса должен быть закончен? Для трейдера Wyckoff

невозможно выбрать точный уровень, на котором тест выброса, вероятно, закончится. Однако возможно определить диапазон ценности, где тест, вероятно,

будет закончен. Часто этот диапазон ценностей является относительно узким. Он определяется ценой уровня сопротивления, который был пробит выбросом и уровнем, лежащим на полпути движения ответа на выброс. Большинство, хотя и не

все успешные тесты, будут закончены в зоне, определенной этими двумя уровнями. Кандидаты, которые не в состоянии достигнуть этой зоны, вероятно, окажутся в

числе упущенных возможностей, если не будет каких-либо особенностей цены и действий объема, которые укажут на необычное повышение предложения или нехватку спроса. Те кандидаты, которые «перелетают» зону короткой продажи,

должны быть отмечены как более низкого качества. Это особенно верно, если вершина теста выброса выше, чем вершина собственно выброса. У этих тестов

низкого качества есть бóльший шанс провала с дальнейшим продолжением движение вверх. Даже когда они имеют успешны, трейдер Wyckoff может быть уверен, что будет дополнительный тест. Если этот более важный тест будет

лучшего качества, можно открывать позицию.

Хотя тест выброса не настолько опасная точка как сам выброс, любая короткая

позиция, открытая на тесте, должна быть защищена. Если это стоп-ордер, то он должен быть расположен выше максимума выброса. Насколько выше – это вопрос

личного выбора. Выбора должен определяться соотношением прибыль/риск. Трейдеры Wyckoff никогда не должны рисковать больше чем одним пунктом для каждых трех пунктов потенциальной прибыли. Размещение стопа сразу над вершиной выброса, как делают некоторые трейдеры, может быть столь же

неблагоразумным, как и размещение его слишком высоко. Стоп, расположенный

достаточно близко подвергается высокому риску срабатывания. Ничто не может расстроить больше, чем срабатывание стопа, с последующим наблюдением со стороны, как цена начинает вести себя точно так, как и ожидалось.

Rally Back to the Ice

Ралли назад ко льду

Рынок или индивидуальная акция предоставляют трейдеру Wyckoff третью возможность открыть короткую позицию, когда происходит то, что трейдеры Wyckoff

называют ралли назад ко льду. Чтобы идентифицировать это ралли, трейдер

сначала должен знать что такое лёд. Wyckoff определяет лед как зону ценности, определенную минимумами реакций в торговом диапазоне. Трейдеры Wyckoff часто будут упрощать это определение, и приравнивать лед к уровню поддержки торгового диапазона. Обычно это приемлемо. Однако могут быть случаи, когда лёд определен выше, в пределах торгового диапазона. Определяющий фактор - то, где

расположены минимумы различных реакций внутри торгового диапазона.

Для того, чтобы определить движение как ралли назад ко льду, цена должна

сначала показать признак слабости, провалившись под лед. Это достигается широкими ценовыми движениями вниз на высоких или увеличивающихся объемах, приводящих к низким ценам закрытия, пока цена проходит через лед. Обычно, это

достигается в течение более одного дня. Однако и один, особенно медвежий день, может привести к падению под лед. Трейдер Wyckoff хочет видеть, что падение под

лед решительно выдвигает цену через и ниже уровня льда. Это обеспечивает цену

достаточны пространством для ралли назад ко льду. Трейдеры должны остерегаться пробитий уровня льда, которые развивается без ценовых размахов и упомянутых особенностей объема или не пробивает уровень льда решительно. Они

фактически могут представлять возможности покупки.

31

Падение под лед - первый шаг в фазе снижения цены (mark down phase). Это

происходит после того, как в торговом диапазоне была закончена подготовка к снижению. Поэтому ралли назад - теоретически лучшее место, чтобы войти в

короткую позицию, потому что вся подготовка к снижению уже была закончена. К сожалению, нет никакого механического способа точно определить, где это ралли закончится и где находится идеальное место для открытия короткой позиции.

Однако есть общие принципы, которые трейдер Wyckoff может использовать, чтобы определить относительно узкий диапазон ценностей для рассмотрения трейда.

Один из факторов, рассматриваемых при идентификации точки открытия короткой позиции, состоит в рассмотрении снижения, которое произвело падение под лед и области где расположено основание льда. Wyckoff говорит нам, что для

реакции нормально быть исправленной ралли, равным половине исправляемой реакции. Поэтому, когда падение под лед было закончено, трейдер должен

идентифицировать точку, лежащую на полпути снижения, которое произвело падение через лед. Другой важный уровень - основание льда. Когда этот уровень объединен с лежащей на полпути точкой падения через лед, в результате

получается зона ценности. Ралли назад, наиболее вероятно, будет закончено именно в этой зоне. Остерегайтесь ралли назад, которое в состоянии пройти через

эту зону. Если цена в состоянии пройти через эту зону, она демонстрирует уровень силы, несовместимый с открытием короткой позиции.

Вторым фактором, принимаемым во внимание при идентификации точки открытия короткой позиции, является характер действия цены и объема, по ходу развития ралли. Широкие размахи кверху на высоких или увеличивающихся объемах, приводящие к сильным ценам закрытия - не то, что хотел бы увидеть

потенциальный продавец. Действие, выказывающее такие особенности, указывает

на силу. Это может привести к тому, что цена возвратится назад через лед и затем покажет существенный прогресс. Когда это случается, говорят, что произошла встряска (shakeout). Трейдер Wyckoff захочет увидеть ралли назад, которое подтверждает слабость, продемонстрированную падением через лед. Это

достигается рядом постепенно суживающихся по ходу развития ралли ценовых

размахов кверху. Если эти ценовые размахи сопровождаются уменьшающимся объемом, то это признак нехватки спроса, который имеет тенденцию подтверждать слабость, замеченную на падении под лед. Иногда будет волна объема наверху ралли назад ко льду в комбинации с узким ценовым размахом. Это не должно

отговорить продавца рассмотреть открытие позиции. Комбинация узкого размаха с

большим объемом наверху ралли указывает на встречу предложения, и это - признак слабости. Предложение будет необходимо, чтобы питать снижение, ожидаемое после ралли назад ко льду.

Когда трейдер Wyckoff открывает короткую позицию на ралли ко льду, одновременно должен быть выставлен защитный стоп. Трейдер хочет поставить стоп максимально близко к точке входа, чтобы минимизировать убытки, если

действие не будет разворачиваться по предполагаемому сценарию и позиция будет закрыта по стопу. Однако, если стоп помещен слишком близко, он представляет

приглашение закрыть позицию с убытком. Выбирая уровень для размещения первоначального стопа, трейдер должен рассмотреть потенциальную ожидаемую прибыль и местоположение льда. Стоп должен быть помещен выше льда. Кроме

того, должно быть соблюдено правило, что можно рисковать не более чем одним пунктом на каждые три пункта ожидаемой прибыли. Если эти два условия соблюдены, и точка входа была отобрана по вышеприведенной схеме, трейдер

Wyckoff получает превосходный шанс получения прибыли.

Normal Corrective Rallies

32