- •Гоу впо «санкт-петербургский государственный политехнический университет»
- •Курсовая работа
- •Введение
- •Входные данные
- •3. Инвестиции в проект. Условно-постоянные и условно-переменные расходы.
- •Недвижимость
- •Оборудование
- •Доходы. Выбор ставки дисконтирования Доходы
- •Выбор ставки дисконтирования
- •Полный финансовый план проекта с учетом дисконтирования
- •Оценка проекта
-
Оценка проекта
Денежный поток нашего проекта имеет следующий вид:
-
СF = (-4 091 300, -211 931, 1 176 199, 1 958 963, 2 105 885, 3 483 380)
Далее рассчитаем значение NPV – сумма всех компонент денежного потока, дисконтироваемых на начало периода:
IRR определяет среднюю доходность вложений в данный проект за весь период его использования. При рассмотрении проекта его чистая настоящая стоимость неотрицательна в том случае, если ставка расчетного процента не превосходит ставки внутреннего. В данном случае мы видим именно такую ситуацию:
r=21%
Настоящая стоимость будущих доходов равна:
Далее рассчитаем NFV – будущую стоимость нашего проекта
Будущая стоимость будущих доходов равна:
Выводы
Мы получили следующие результаты:
-
Срок окупаемости превысил три года, что, скорее всего, будет причиной в отказе на кредит, т.к. проекты малого бизнеса, которые имеют срок окупаемости более трех лет считаются неэффективными и рискованными
Денежный поток |
Плановый период инвестора (с разбивкой по годам) |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Авансированный капитал |
10000 |
|
|
|
|
|
Кредит банка |
4081300 |
|
|
|
|
|
Прибыль |
|
-211931 |
1176199 |
1958963 |
2105885 |
3483380 |
Чистые денежные потоки |
-4091300 |
-211931 |
1176199 |
1958963 |
2105885 |
3483380 |
DF |
1,00 |
0,913242
|
0,834011
|
0,761654
|
0,695574
|
0,635228
|
NPV |
-4091300 |
-193544 |
980963 |
1492052 |
1464799 |
2212739 |
Нарастающим итогом |
-4091300 |
-4284844 |
-3303881 |
1811829 |
-347030 |
1865709 |
tок |
нет |
нет |
нет |
нет |
нет |
да |
-
NPV=1 865 709, IRR = 21%. Но, с другой стороны проект привлекателен т.к. IRR>iдискон и NPV>0
Все это подталкивает нас на следующий вывод: необходимо, чтобы заемный капитал был по возможности как можно меньше, т.е. стремится к равенству с собственным капиталом, что, скорее всего позволит получить проект срок окупаемости которого менее трех лет.