Финансовое планирование.

Финансовое планирование и прогнозирование являетсяфункциональным элементом управления финансами и являет собой распределительную функцию.

Важным элементом управления экономическими и социальными процессами являются планирование и прогнозирование - предопределение рациональных пропорций в развитии экономики, изменений темпов роста отдельных отраслей, звеньев хозяйства.

В условиях товарно-денежных отношений частью экономического и социального планирования является финансовое планирование.

Финансовое планирование - это научный процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов и соответствующих финансовых отношений с учетом обеспеченности источниками финансирования, оптимизации намечаемых затрат и достижения положительных конечных результатов. Заключается в том, что каждый хозяйствующий субъект (государство, предприятие) оценивает состояние своих финансовых ресурсов, рассматривает возможности их увеличения и эффективные направления использования.

Необходимость ФП связана с тем, что эффективность финансов зависит от предварительного моделирования движения финансовых ресурсов, формирования, распределения фондов денежных средств на всех уровнях хозяйствования.

Главная задача ФП - достижение сбалансированности и пропорциональности финансовых ресурсов. Главные показатели в процессе финансового планирования: объем реализации продукции, прибыль, капитальные вложения.

В процессе финансового планирования и прогнозирования достигается обоснование финансовых показателей, намечаемых финансовых операций, результативность хозяйственных решений.

Методы финансового планирования:

экономический анализ движения финансовых ресурсов за истекший период производится во взаимной увязке с производственными показателями - оцениваются исходный уровень доходов, расходов, резервов, результативность действующих финансовых отношений

индикативный - способ финансовых расчетов исходя из достижений прошлых лет: с использованием коэффициентов уточняются задания истекшего года и определяются доходы, расходы, прибыль и другие показатели прогнозируемого периода

нормативный состоит в установлении допустимых пределов тех или иных финансовых показателей: многие страны используют долгосрочные финансовые нормативы (например, ставки налоговых и других обязательных платежей в бюджет, внебюджетные фонды), разрабатывают финансовые нормативы в виде относительных величин, критерии оценки результативности,

экспертных оценок,

программно-целевой,

экономико-математическое моделирование,

балансовый.

При использовании 4\5\6 происходит моделирование финансового обеспечения проекта, расходов в разных ситуациях, вариантах. Они позволяют выбрать тот вариант прогноза или плана, который наиболее полно отвечает поставленной цели.

Балансовый метод - основной способ согласования разделов финансовых планов, увязки расходов с источниками их покрытия, согласования натуральных пропорций и разных показателей, достижения синхронности в движении материальных и финансовых ресурсов, предупреждения возможных диспропорций между расходами и поступлениями денежных средств.

В основе финансового планирования и прогнозирования лежит финансовая информация.

Требования к финансовой информации: Полезность, Уместность, Достоверность, Понятность, Сопоставимость

На основе финансовой информации составляются финансовые планы, которые являются основным продуктом финансового планирования.

Финансовый план - особая форма плана, показатели которого отражаются в денежном выражении и обосновывают движение финансовых ресурсов на определенный период. Отражают особенности форм и методов образования фондов денежных средств и отраслевого, территориального перераспределения финансовых ресурсов. Разработке планов предшествует финансовое прогнозирование. Прогнозирование и планирование связаны друг с другом. Посредством финансового планирования конкретизируются прогнозы, определяются пути, показатели, задачи, последовательность их реализации, методы достижения цели. Финансовое прогнозирование - предвидение возможного финансового положения и обоснование планов.

Виды прогнозов:Краткосрочные (до 5 лет),Среднесрочные (5-10 лет),Долгосрочные (свыше 10 лет).

Цель финансового прогнозирования - определение потенциальных и возможных финансовых ресурсов, источников их формирования, направлений использования.

Методы прогнозирования:1)Эконометрические модели, описывающие динамику показателей планов в зависимости от определенных факторов, 2)Корреляционно-регрессионный анализ, 3)Экспертные оценки.

Перестрахование, его значение в финансовой системе

Перестрахование - это система экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним передает на согласованных условиях другим страховщикам с целью создания сбалансированного портфеля страхований, обеспечения финансовой устойчивости страховых операций,

Перестрахование представляет собой страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика).

В договоре перестрахования участвуют две стороны: страховое общество, передающее риск, и страховое общество, принимающее риск на свою ответственность.

Передаваемый риск называется перестраховочным риском. Процесс, связанный с передачей риска, называется цеОированием риска, или перестраховочной цессией (лат. cessio - уступка кому-либо требования по обязательству другого лица, передача кому-либо своих прав на что-либо).

Перестрахователя, т.е. страховщика, отдавшего риск, называют цедентом (лат. cedere - уступать, т.е. кредитор,   уступающий свое право требования другому лицу).

Перестраховщика, т.е. страховщика, принявшего риск, называют цессионарием (фр. cessionnaire -лицо, становящееся кредитором в силу передачи ему права требования). Страховщик, заключивший с перестраховщиком договор о перестраховании, остается ответственным перед страхователем в полном объеме в соответствии с договором страхования.

При наступлении страхового события перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию. Отношения страховщиков по перестрахованию регулируются договорами между ними.

В тех случаях, когда страховщик не подписывает новый договор страхования, но его обязательства сохраняют силу по ранее подписанным договорам, продолжавшим действовать, применяется термин ран-офф (англ. run off - идти от, вести дело дальше). Происходит так называемый раннинг-офф.

Риск, принятый перестраховщиком от перестрахошпе-ля (цедента), может подвергаться последующей передаче полностью или частично другому перестраховщику.

Перестрахование перестрахования, при котором перестраховщик "перепродает" часть или все свое обязательство другому перестраховщику, называется ретроцессией (лат. retro - обратно, назад + цессия).

Переданный перестраховочный риск называется рет-роцедированным  риском.

Перестраховщик, отдавший риск в перестрахование третьему участнику, называется ретроцедентом, а перестраховщик, принявший ретроцедированный риск, -ретроцессионарием.

Основной функцией перестрахования является вторичное распределение риска. В результате перестрахования и ретроцессии достигаются дробление рисков, распределение ответственности среди большого количества страховых обществ как на внутреннем страховом рынке, так и на внешнем страховом рынке ( 12).

Перестрахование рисков между страховыми компаниями разных государств является по своей сущности разновидностью внешней торговли. Объектом продажи здесь служат страховые гарантии (услуги по страхованию).

Различают активное и пассивное перестрахование. Активное перестрахование заключается в принятии иностранных рисков для покрытия или продажи страховых гарантий. Пассивное перестрахование означает передачу своих рисков иностранным перестраховщикам или приобретение страховых гарантий.

Путем ретроцессии часть рисков может быть передана первоначальному страховщику. Для избежания этого в договор перестрахования может вноситься оговорка: "Без права ретроцессии".

Перестраховочные операции по методу передачи риска в перестрахование делятся на факультативные и договорные.

Факультативный метод перестрахования заключается в том, что перестрахователю (цеденту) и перестраховщику (цессионарию) предоставлена возможность оценки рисков, которые могут быть переданы в перестрахование полностью или частично.

Основной недостаток факультативного перестрахования заключается в том, что поскольку перестраховщик имеет полную свободу в решении вопроса о принятии предлагаемого риска в перестрахование и о его отклонении, то к моменту наступления страхового случая риск может оказаться или неперестрахованным, или перестрахованным частично. Это не позволит перестрахователю полностью компенсировать потери сверх его потенциальных финансовых возможностей.

Договорный метод перестрахования отличается от факультативного тем, что отношения между перестрахователем и перестраховщиком носят обязательный, или облигаторный (лат. obligatus - обязательный, непримен-ный), характер.

К договору перестрахования предъявляются повышенные требования: его условия должны быть четко сформулированы.

Договоры перестрахования бывают: пропорциональные и непропорциональные.

Финансовый анализ предприятия и его значение.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными функциями финансового анализа являются: объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании; выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов; подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов; выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов: Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ. Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы. Довольно часто, особенно в российской практике, финансовый анализ сводится к простому расчету соответствующих коэффициентов. Такой подход не является обоснованным, напротив, пренебрежение остальными методами не позволяет достаточно глубоко разобраться в структуре производственно-хозяйственной деятельности компании. Кроме того, только при использовании всего спектра существующих методик можно правильно провести толкование используемых коэффициентов.

Резервные фонды страховых компаний

Страховые резервные фонды общества создаются двумя методами:

Самострахование означает, что государство, его административные территории (республики, области и т.д.), отрасли, предприятия, граждане создают натуральные или денежные запасы по собственной инициативе и за счет своих доходов.

Прямое страхование (или страхование) организуется с учетом недостатков самострахования. При страховании резервы создаются профессионально специализированными предприятиями за счет страховых взносов (премий) страхователей. Взносы бывают взаимно согласованными по законам рынка либо фиксированными в силу закона страны. Из этих взносов страховщики по специальным правилам создают страховые резервы, за счет которых возмещают ущербы или вред, наносимые застрахованным объектам страховыми случаями. При страховании защите подлежит не всякое опасное событие, а лишь такое, которое по условиям страхования или закону страны считается страховым случаем.

Особенности раскладки возможного ущерба в рисковом (как правило, краткосрочном) и накопительном (сберегательном или долгосрочном) страховании породили два типа страховых фондов: страховые резервные фонды по рисковым видам страхования; страховые резервные фонды по накопительным видам страхования (страхование на дожитие, пенсии и др.). резервные фонды перестраховочного характера ( в тех видах страхования, где ущерб может достигать катастрофических размеров (стихийные бедствия, космические, морские и авиакатастрофы, смерть (гибель) туристов и путешественников.

Резервы и фонды образуются путем ежеквартальных отчислений от страховых платежей, поступивших по договорам страхования и перестрахования в течение данного квартала. Размер отчислений определяется решением исполнительного органа страховщика - советом директоров, исходя из количества заключенных договоров страхования и перестрахования, сроков их действия, размера поступивших страховых премий, объема страховых обязательств, характера страховых рисков, размеров выплат, произведенных по ранее заключенным договорам, и иных особенностей складывающейся ситуации в страховании.

Резервы являются временно свободными специальными оборотными страховыми ресурсами и не классифицируются доходом страховщика. Средства резервов учитываются как резервы предстоящих выплат по страховым обязательствам перед клиентами (страхователями, застрахованными лицами).

Абсолютная величина средств, накопленных в резервах, должна постоянно увеличиваться по мере роста количества действующих договоров страхования.

Резервы находятся во владении, пользовании и распоряжении страховщика. Они могут использоваться страховщиком в качестве инвестиционных ресурсов для получения дополнительного дохода в целях снижения затрат на ведение страхового дела, повышения конкурентоспособности страховщика и уровня ликвидности страховой организации.

Финансовый менеджмент, его основные концепции

Важное значение имеет эффективное управление ресурсами предприятий различных форм собственности — финансовый менеджмент. Финансовый менеджмент - специфический вид управленческой деятельности, связанный с организацией денежных потоков предприятия, с формированием и использованием капитала, денежных доходов и фондов, которые необходимы для достижения стратегических и тактических целей. Основная задача состоит в максимизации реальных пассивов и активов корпораций.

Направления финансового менеджмента:

- Планирование и прогнозирование финансовой стороны деятельности корпораций: разработка финансовых планов-прогнозов для каждого подразделения корпорации; главные показатели: объем реализации продукции, прибыль, капитальные вложения.

- Принятие инвестиционных решений: определение оптимальных темпов роста объема реализации, структуры привлекаемых средств, методов их мобилизации, способов инвестирования (за счет кредитов или выпуска собственных акций и облигаций).

- Координация финансовой деятельности фирмы с ее службами.

- Проведение операций на финансовом рынке по мобилизации дополнительных капиталов, реализации собственных акций и облигаций.

1) Концепция денежного потока - количественной оценки оттока и притока денежных средств в результате хозяйственной деятельности. Концепция устанавливает, как идентифицировать денежный поток, его продолжительность, вид, оценку факторов, влияющих на его характеристики. Рассчитывается коэффициент дисконтирования для сопоставления величин, относящихся к разным временным моментам. Оценивается риск, связанный с потоком денежных средств.

2) Концепция ценности во времени денежных ресурсов устанавливает качественную характеристику денежных ресурсов - время. Денежные единицы, относящиеся к различным периодам или моментам времени неравнозначны в силу инфляции, договора, оборачиваемости. Концепция позволяет проводить сопоставление таких денежных единиц.

3) Концепция компромисса между риском и доходностью. Между риском и доходностью существует прямая связь. Цель - высокая доходность при умеренном риске.

4) Концепция цены капитала: каждый источник финансирования имеет свою цену. Цена капитала - сумма средств, которые должен иметь владелец бизнеса, чтобы заплатить за использование источника ресурсов.

5) Концепция эффективности рынка капитала связана с информационной насыщенностью рынка капитала. Внутренняя стоимость ценных бумаг фирмы не равна их рыночной стоимости. Величина расхождения зависит от полноты информации.

6) Концепция асимметричности информации утверждает, что абсолютная полнота информации недостижима. Это усиливает риск осуществления сделок, но вместе с тем позволяет им вообще совершаться.

7) Концепция агентских отношений рассматривает вопросы посредничества и его оплаты, проблему «поручителя-исполнителя» (собственника-управляющего), различия их интересов, проблемы стимулирования, разделения между различными лицами и структурами функций собственности, управления и контроля.

8) Концепция альтернативных затрат рассматривает проблемы стоимости выбора решения и его принятия.

Государственный финансовый контроль, его организация.

Государственный контроль - комплексная целенаправленная система экономико-правовых действий конкретных органов власти и управления, основанные на законах государства. Цель - максимизация ресурсов государственной казны и минимизация издержек ее пополнения и содержания.

Общий государственный контроль осуществляется уполномоченными государственными органами в пределах их компетенции в любой сфере экономики и управления: Счетная палата Федерального Собрания РФ, Главное контрольное управление Президента РФ, Контрольно-ревизионное управление (КРУ), Главное управление казначейства Минфина РФ, Государственный таможенный комитет, Госналогслужба, Федеральная служба налоговой полиции, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ.

Ведомственный государственный контроль проводится контрольно-ревизионными службами министерств и ведомств в отношении подведомственных предприятий и организаций.

Принципы государственного контроля (закреплены Лимской декларацией, которую подписали 48 стран мира (ИНТОСАИ)):Независимость,Объективность,Компетентность,Гласность.

Цель негосударственного контроля (внутреннего - проводимого самим предприятием, и внешнего - проводимого аудиторскими фирмами) - минимизация отчислений государству и других издержек и максимизация нормы прибыли на вложенный капитал. Он выполняется финансовыми службами головных и дочерних предприятий (бухгалтерией, финансовым отделом, службой финансового менеджмента), а в акционерных обществах - ревизионными комиссиями.

Органы финансового контроля:

1. Счетная палата Федерального Собрания РФ (ведомство главного аудитора) - контроль над расходованием средств казны,

2. Министерство РФ по налогам и сборам,

3. Контролирующие структуры в государственных ведомствах (см.далее),

4. Негосударственные учреждения финансового контроля (аудиторские фирмы),

5. Службы внутреннего контроля на предприятиях.

Виды финансового контроля, их особенности

По времени осуществления:

Предварительный контроль осуществляется на стадии составления финансовых планов, сметных доходов и расходов. Предварительный контроль должен предотвращать нерациональное расходование средств, не допускать снижения всех видов расходов, не позволять нарушать законодательные акты.

Текущий контроль проводится в процессе исправления финансовых планов. По существу, проводится повседневно: при организации расчетов, при открытии счетов, проверке начисления заработной платы, проверки налоговых платежей.

Последующий контроль проводится после завершения отчетного года. Еще раз, но более тщательно проверяется выполнение плановых расчетов.

По форме проведения:

Обязательный - в силу требований законно-льства либо в силу решения компетентного органа (Обязательная ежегодная проверка аудитором).

Инициативный - самого хозяйствующего субъекта.

В зависимости от наличия у субъекта властных полномочий:

Государственно - уполномоченными органами, могут применять меры принуждения.

Общественный - только сообщить о результатах проверки: Профсоюз; Трудовой коллектив; Депутатский; Аудиторский.

Государство в зависимости от характера и объёма полномочий:

Общий государственный контроль (органы общей компетенции) - осуществляет текущий финансовый контроль.

Специальный финансовый контроль – органы, созданные для контроля в специфической сфере.

По методам проведения финансовый контроль делится на:

Проверки проводятся по отдельным вопросам (например, выплаты премий).

Обследование охватывает более широкий спектр деятельности для принятия определенных решений. Для обследования используются анкетирование, тесты, собеседования.

Анализ используется как метод финансового контроля и может быть представлен по отдельным факторам, направлениям, периодам времени.

Ревизии - обширные и комплексные проверки всей финансовой деятельности за год. Для проведения ревизий  составляется программа, где существует цель, тематика, объекты и основные вопросы ревизионной проверки. После этого следует заключение, где отмечаются плюсы, минусы, накладываемые штрафы и т. д.