29. Современные денежные агрегаты.

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги, показатели структуры денежной массы. В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги), М1 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования), М2 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады), МЗ (наличные деньги, чеки, любые вклады), L (наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги).

M1 – это деньги в узком смысле слова, наличные деньги и деньги на текущих счетах, которые могут обслуживаться с помощью чеков. Чек – ЦБ, содержащая приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека по его предъявлении указанной в нем суммы. Депозиты могут быть легко превращены в деньги. Денежный агрегат M_l охватывает наличные деньги и вклады, средства с которых могут быть перечислены в качестве платежей по чекам и электронным денежным переводам. Это счета до востребования, дорожные чеки и другие счета, с которых можно выписать чек. Деньги здесь выступают в качестве средства обращения и средства платежа. В условиях современной рыночной экономики большинство операций производится с помощью M₁.

M2 ( деньги в широком смысле слова) = М1 + деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах. Владельцы получают выгоду, но снять деньги ранее договора нельзя. Агрегат М₂ более адекватно по сравнению с агрегатом M_l отражает связь денежной массы со скоростью обращения денег, реальным объемом производства и взвешенным уровнем цен. Он включает в себя помимо M_l, такие активы, которые не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому, но могут превращаться в средства платежа. Это сберегательные вклады до востребования, срочные вклады, депозитные счета и некоторые другие активы, когда деньги выполняют функцию средства накопления.

М2Х = M2 + депозиты в иностранной валюте.

М3 = М2 + депозитные сертификаты банков, облигаций государственного займа, других ценных бумаг государства и коммерческих банков. Агрегат М_З включает в себя агрегат М₂, а также крупные срочные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене. В наиболее крупный денежный агрегат L входит М_З, а также сберегательные облигации, казначейские векселя и другие активы.

В 2 и 3 – «квази-деньги», которые трудно использовать для сделок, нелегко перевести в наличные.

30.Равновесие денежного рынка и ставка процента Краткосрочное равновесие на денежном рынке.

Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

Равновесие на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги равен их предложению, что может быть достигнуто при определенной банковской процентной ставке. Сохраняться равновесие на денежном рынке будет в том случае, когда процентная ставка будет изменяться в том же направлении, что и доход. Например, если доходы в экономике возрастут, то это приведет к росту спроса на деньги, а следовательно, к увеличению процентной ставки, в этом случае будет увеличиваться альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс ценных бумаг, что уменьшит спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и даст возможность поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии. При снижении доходов возникает обратная ситуация.

Графически данное условие можно изобразить в виде кривой ликвидности денег LM, известной как модель Хансена (рис. 4).

Увеличение предложения денег в экономике приводит к понижению банковской процентной ставки.

Один из самых распространенных способов государственного воздействия на экономику получил название кейнсианской денежной политики, которая заключается в систематическом нарушении равновесия денежного рынка.

Эта политика используется государством для воздействия на реальный сектор экономики путем изменения уровня процентных ставок, который в свою очередь оказывает влияние на инвестиции, занятость, объем производства и уровень доходов. Однако активное использование данной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку.

Ликвидная ловушка-эта такая ситуация в экономике, когда процентные ставки находятся на минимально возможном уровне и дальнейшее увеличение предложения денег не способно оказать на них никакого влияния, в результате чего происходит разрыв между товарным и денежным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция.

Выход из ликвидной ловушки возможен лишь силами государства с использованием активной финансовой ловушки. Денежная политика в условиях ликвидной ловушки оказывается непригодной