2. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

В отличие от понятий «платежеспособность» понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость - это целеполагающее свойство финансового анализа, поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет более глубокий экономический смысл и определяет характер его поведения и содержания.

Самым просты и самым приближенным способом оценки финансовой устойчивости является проверка соблюдения следующего соотношения:

< . (9)

Так, для 2003 и 2004 годов характерно соответствие соотношению соответственно - < и < , для 2005 года нет - < .

Наиболее точным способом оценки финансовой устойчивости является расчет коэффициентов:

1. Коэффициент автономии определяется по формуле:

(10)

где собственный капитал (итог пассива раздела «Капитал и резервы»);

валюта баланса.

2. Коэффициент финансовой устойчивости определяется по формуле:

(11)

3. Коэффициент финансирования определяется по формуле:

(12)

4. Коэффициент маневренности определяется по формуле:

(13)

5. Коэффициент капитализации определяется по формуле.

(14)

где заемный капитал.

Он показывает, сколько организация привлекла заемных средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

6. Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года), т.е.

. (15)

7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, показывая размер достаточных СОС для покрытия запасов, определяется по формуле:

, (16)

8. Коэффициент иммобилизации, показывая соотношение постоянных и текущих активов, определяется по формуле:

(17)

Таблица 6 - Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Снежка» за 2003- 2005 года

Показатели	Норматив	Год			Динамика
		2003	2004	2005	2004 г. к 2003г. %	2005 г. к 2004 г. %
Заемный капитал, тыс. руб.	-	114034	255969	257955	в 2,2 раз	100,8
Авансируемый капитал, тыс. руб.	-	408937	1136220	508703	в 2,8 раз	44,8
Коэффициент автономии	0,5	0,72	0,77	0,48	106,9	62,3
Коэффициент финансовой устойчивости	0,7	0,72	0,77	0,55	106,9	41,4
Коэффициент финансирования	1,0	2,59	3,35	0,93	129,3	27,7
Коэффициент маневренности	0,5	0,15	0,01	-	6,7	-
Коэффициент капитализации	1,5	0,39	0,23	0,52	58,9	в 2,3 раз
Собственные оборотные средства	-	42771	11705	10750	27,4	91,8
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	-	0,29	0,07	0,05	в 2,4 раз	71,4
Коэффициент иммобилизации	-	1,61	3,27	1,15	в 2 раз	35,2

На основании анализа финансовой устойчивости (см. табл. 6) предприятия можно сделать следующие выводы. Величина собственных оборотных средств в 2005г. по сравнению с 2004г. уменьшается на 955 тыс. руб. или 8,2% и составляет 10750 тыс. руб. – это именно та сумма, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Данный показатель имеет важное значение для предприятия, поэтому его снижение является отрицательной тенденцией. Так как в 2005г. по сравнению с 2004г. наблюдается уменьшение собственного капитала предприятия до 245527 тыс. руб. или на 71,9%. Это произошло, прежде всего, за счет уменьшения суммы непокрытого убытка и суммы уставного капитала. При этом величина заемного капитала незначительно возросла на 0,8% по сравнению с 2004г. за счет взятия кредита для строительства нового птичника. Поэтому коэффициент финансовой устойчивости по сравнению с 2004г. и с 2003г. резко уменьшается до 0,93 (ниже норматива), что говорит о недостаточности собственных средств для функционирования предприятия и о его зависимости от заемных средств. В связи с этим коэффициент капитализации в 2005г. по сравнению с 2004г. имеет тенденцию к увеличению от 0,23 до 0,52, хотя в 2004г. по сравнению с 2003г. произошло резкое уменьшение от 0,39 до 0,23 и ли на 41,1%.

2. Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности

предприятия