Оценка величины и динамики ликвидности имущества предприятия

№	Имущество предприятия	01.01. 2002	01.10.2002
1	Наиболее ликвидные средства:	93	136
	1 Денежные средства с.260	93	136
	2 Краткосрочные финансовые вложения с.250	0	0
2	Легко реализуемые активы:	66	159
	1 Товары отгруженные с.215	0	0
	2 НДС по приобретённым ценностям с.220	1	152
	3 Прочие оборотные активы с.270	0	0
	4 Дебиторская задолженность (краткосрочная) с.240	65	7
	- покупатели, заказчики	7	7
	- прочие дебиторы	58	0
3	Медленно реализуемые активы:	1095	1430
	1 Запасы (за исключением товаров отгруженных) с.210-с.215	1095	1430
	2 Дебиторская задолженность (долгосрочная) с.230	0	0
	3 Долгосрочные финансовые вложения с.140	0	0
4	Неликвидные активы:	1303	1323
	1 Основные средства с.120	1303	1323
	2 Нематериальные активы с.110	0	0
	3 Незавершённое строительство с.130	0	0
	4 Прочие внеоборотные активы с.150	0	0
	Итого	2558	3048

При анализе актива баланса видно, что около 90% на предприятии занимают медленно реализуемые и неликвидные активы, и это заметно снижает ликвидность имущества предприятия. Медленно реализуемые активы представлены запасами (их снижение в 1-м кв. связано с ремонтом и вполне характерно, а рост во 2-м и 3-м кв. также характерен в связи с увеличением объёма торговли.).Неликвидные активы представлены основными средствами: их величина растёт в 3-м кв. из-за покупки нового оборудования.

Только около 10% активов на предприятии занимают наиболее ликвидные и легкореализуемые активы. Так как краткосрочные финансовые вложения на предприятии отсутствуют, то группа наиболее ликвидных активов представлена только денежными средствами. Анализируя их динамику, можно отметить, что в 1-м кв. произошел рост денежных средств на 32,4%. Во 2-м квартале сумма наиболее ликвидных средств снизилась на 54% (из-за закупки большого объёма продукции для возобновления основной торговли после ремонта).

Легкореализуемые активы выросли на 144.7% в основном из-за роста НДС и роста дебиторской задолженности (краткосрочной): «прочих дебиторов» (авансовых налоговых платежей).

В 3-м кв. наблюдается значительный рост денежных средств на 140,5%. Это связано с тем, что по сравнению со 2-м кв. магазин работает уже в полной мере и средства от продажи товаров поступают постоянно и большими объёмами. Однако в структуре активов легкореализуемые активы всё же превышают наиболее ликвидные на 0,7%.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты (табл. 11.11).

Таблица 11.11.

Оценка величины и динамики срочных пассивов.

№	Имущество предприятия	01.01. 2002	01.10. 2002
1	Срочные обязательства
	Кредиторская задолженность с.620	885	1291
	-поставщики и подрядчики	858	1077
	-перед персоналом	0	99
	-перед государственными и внебюджетными фондами	0	44
	-перед бюджетом	21	60
	-Прочие кредиты	6	11
2	Краткосрочные пассивы с.610	100	60
3	Долгосрочные пассивы с.590	0	0
4	Постоянные пассивы с.490+с.640+с.650	1572	1696

Анализируя срочные пассивы предприятия нежно отметить, что долгосрочные обязательства у предприятия отсутствуют. Величина постоянных пассивов растёт на протяжении всего периода (это происходит из-за того, что статья «нераспределённая прибыль отчётного года» растёт с большей скоростью, чем расходуется «нераспределённая прибыль прошлых лет», а величина уставного и добавочного капитала остаётся неизменной).

Краткосрочные пассивы представляют собой задолженность перед учредителями и за анализируемый период (3 квартала) она снизилась на 40%.

Кредиторская задолженность представлена задолженностью перед поставщиками и подрядчиками (т.к. продукция покупается у поставщиков на условиях отсрочки платежа), задолженностью перед персоналом (она растёт во 2-м и 3-м кв.), задолженностью перед государственными и внебюджетными фондами (она также растёт на протяжении всех 3-х кварталов), задолженностью перед бюджетом (растёт в 1-м и 3-м кв. и снижается во 2-м кв.), задолженностью перед прочими кредиторами (снижается в 1-м и 2-м кв. и растёт в 3-м кв.).

Теперь определим ликвидность баланса.

На фирме имеют место следующие соотношения:

Абсолютная ликвидность	01.01. 2002	01.10. 2002
А1>=П1	123 < 238	136 < 1291
А2>=П2	95 < 100	159 > 60
А3>=П3	458 > 0	1430 > 0
А4<=П4	1288 < 1626	1323 < 1696

Абсолютно ликвидным баланс предприятия назвать нельзя, однако в целом у магазина неплохая ситуация с ликвидностью баланса. На протяжении всех 3-х кварталов последнее неравенство выполняется, что показывает наличие собственных оборотных средств, также выполняются и предпоследние соотношения, что в долгосрочной перспективе говорит о платежеспособности предприятия.

В анализируемом периоде заметна нехватка денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, однако это ситуация характерна для большинства предприятий России.

В целом же можно сказать, что на протяжении 3-х кварталов ликвидность баланса была вполне нормальной.

Ликвидность баланса оценивается также с помощью коэффициентов, представленных в таблице 11.12.

Таблица 11.12.

Показатели ликвидности

№	Показатель	Нормальные значения	01.01. 2002	01.10.2002
1	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ф.1 с. 250+260)		93	136
2	Дебиторская задолженность (ф.1 с.240+220+270)		66	159
3	Запасы (ф.1 с. 210)		1095	1430
4	Краткосрочная кредиторская задолженность (ф.1 с. 620+630+660)		885	1291
5	Краткосрочные кредиты и займы (ф.1 с. 610)		100	60
6	Коэффициент текущей ликвидности (п.1+п.2+п.3)/(п.4+п.5)	1-2	1,27	1,28
7	Промежуточный коэффициент ликвидности (п.1+п.2)/(п.4+п.5)	0,6-0,7	0,16	0,22
8	Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (п.3/(п.4+п.5))	0,5 – 0,7	1,11	1,06
9	Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1/ (п.4+п.5))	0,2-0,25	0,09	0,1
10	Чистый оборотный капитал (п.1+п.2+п.3-п.4-п.5)	0	269	374

Коэффициент текущей ликвидности показывает платёжные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами и благоприятной реализации товаров, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счёт текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие в целом может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер этого превышения задаётся данным коэффициентом. В западной практике критическое нижнее значение показателя – 2, для России более характерно – 1.

В начале года значение коэффициента почти соответствует западным параметрам. Это произошло из-за низкого значения краткосрочной кредиторской задолженности и достаточно большого значения денежных средств в данном периоде. В 3-м кв. значение коэффициента снижается, но всё же величина текущих активов превышает величину текущих обязательств.(такое снижение коэффициента происходит за счёт роста краткосрочной кредиторской задолженности).

Промежуточный коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. При расчёте этого коэффициента из текущих активов исключают их наименее ликвидную часть – запасы (в связи с тем, что денежных средств, которые можно выручить в случае вынужденной реализации запасов, может быть значительно меньше, чем стоят эти запасы).

В 1-м кв. 2001г. значение коэффициента соответствует нормативам, однако к 3-му кв. он снижается из-за значительного роста краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует степень зависимости платёжеспособности предприятия от запасов с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Его значение на протяжении всех 3-х кв. свидетельствует о высокой зависимости платёжеспособности предприятия от запасов (величина запасов превышает величину краткосрочных обязательств).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. В таблице приведён норматив данного коэффициента, характерный для западных предприятий, в Российской Федерации его значение ниже.

В 1-м кв. 2001г. значение данного коэффициента вполне удовлетворяет нормативу.(в связи с низким значением краткосрочной кредиторской задолженности и достаточно большим значением денежных средств). В 3-м кв. с ростом денежных средств коэффициент увеличивается, однако всё же не соответствует нормативу.

В общем, анализируя коэффициенты покрытия, можно сказать, что в 1-м кв. 2002г. предприятие было более ликвидным, и даже отвечало западным стандартам. В 3-м кв. ситуация резко изменилась в худшую сторону.

Теперь можно сравнить значения коэффициентов покрытия и соотношения строк актива и пассива баланса. Здесь можно заметить некоторое несоответствие. Согласно показателям покрытия наиболее ликвидное положение у предприятия в 1-м кв., а исходя из соотношения актива и пассива баланса, наиболее ликвидным является баланс 3-го кв. Однако здесь важно отметить, что показатели покрытия наиболее достоверны, а деление имущества предприятия на группы и их дальнейшее сопоставление достаточно условно. Поэтому большее внимание следует уделять значению показателей покрытия, и в первую очередь исходя из их величины делать выводы о состоянии предприятия.