11.4 Расчет оценочных показателей проекта
Для расчета оценочных показателей инвестиционного проекта сначала необходимо определить две основные его характеристики - денежный поток (ГП) и объем инвестиционных средств (ИС). Эти показатели для периода t рассчитываются на основании значения инвестиционного потока в зависимости:
(11.12)
где ІПt – инвестиционный поток за период времени t,грн
(11.13)
Где Dt – доход за период t, грн;
Зt – затраты за период t, грн.
Приведённый инвестиционный поток за период времени t
(11.14)
где IПt - инвестиционный поток за период t, грн;
dt - ставка дисконта, равная 1,2 за год.
Приведенный денежный поток в период t расчитывается по формуле:
(11.15)
Приведённые инвестиционные средства за период t рассчитываются по формуле:
, (11.16)
Чистий приведенний доход инвестицийнного проэкта
, (11.17)
где ГП * - сумма приведенного к текущей стоимости объема будущих поступлений и денежного потока, грн;
IC * - сумма приведенной текущей стоимости инвестиционных средств, грн.
Индекс доходности
(11.18)
Период окупаемости характеризует использование инвестиционных средств во времени. Он показывает, через какой срок инвестор вернет
вложенные средства с учетом изменения их стоимости во времени.
Для определения периода окупаемости подводим итоги значений приведенного инвестиционного потока по годам с начала инвестирования до получения первого положительного значения. Для этого используется предел суммирования и, что меняет значения от 0 до ТРП-1. Для года, что находится впереди полученного периода, фиксируем значение в переменной і
, (11.19)
i 2лет
Внутренняя норма доходности представляет собой ставку дисконтирования, при которой приведенный инвестиционный поток равен приведенным инвестиционным средствам
, (11.20)
Результаты расчётов заносятся в таблицу 11.4
Таблица 11.4 – Оценочные показатели проэкта
Показатели |
Год |
||||||
1 |
1 |
2 |
3 |
||||
I |
II |
III |
IV |
||||
Инвестиционный поток , грн |
-11848.1 |
981.6 |
1275.3 |
6468.24 |
-2546.88 |
11477.74 |
11072.88 |
Денежный поток , грн |
0 |
981.6 |
1275.3 |
6468.242 |
0 |
11477.74 |
11072.88 |
Инвестиционные средства , грн |
-11848.1 |
0 |
0 |
0 |
2546.88 |
0 |
0 |
Приведённый инвестиционный поток , грн |
- |
- |
- |
- |
-2546.88 |
9564.78 |
7689.5 |
Приведённый денежный поток , грн |
- |
- |
- |
- |
0 |
9564.8 |
7689.5 |
Приведённые инвестиционные средства , грн |
- |
- |
- |
- |
2546.88 |
0 |
0 |
В результате данной работы был посчитан чистый приведенный доход индекс доходности, период окупаемости и внутренняя норма доходности, и доказана рациональность внедрения эданного проэкта. Индекс доходности, равный 6,77 в наибольшей степени характеризует высокую эффективность вложений. Внутренняя норма доходности равна 1,547. Период окупаемости менее 2-х лет.