- •Тема 1. Концепции развития инноваций.
- •Тема 2. Инновационная стратегия
- •1. Активные (технологические) стратегии.
- •2. Пассивные (маркетинговые) стратегии.
- •3. Стратегии диверсификации,
- •4. Стратегии взаимодействия с внешней средой.
- •5. Этапы принятия стратегии.
- •Тема 3. Классификация инвестиционных проектов.
- •Тема 4. Финансирование инноваций.
- •1. Особенности венчурного финансирования.
- •2. Внутренние источники финансирования инноваций,
- •3. Внешние источники.
- •Направления развития рвк:
- •Волгоградский венчурный фонд.
- •Агентство инвестиций и развития Волгоградской области:
- •Роснано
- •Структура рии
- •Сектор ирк (самый высокий уровень развития фирмы):
- •Информационный board
- •Требования к участникам ipoboard
- •Проект ртс – rts start
- •Инвесторы.
- •Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере»
- •Общероссийская общественная организация «Опора России»
- •Российская ассоциация прямого и венчурного инвестирования – рави
- •Федеральное агентство по делам молодежи
- •Бизнес – ангелы
- •Российская ассоциация бизнес-ангелов
- •Национальное содружество бизнес-ангелов (сбар)
- •Инвестиционные фонды
- •Фонд прямых инвестиций
- •Фонд орви (особо рискованных венчурных инвестиций)
- •Хедж-фонды
- •Инновации в бюджетной сфере.
Структура рии
Торговые площадки:
Сектор ИРК (инновационных и растущих компаний) – для относительно зрелых компаний,
Сектор ИРК – 2 – для молодых компаний,
Информационный board – для непубличных компаний (это электронная доска объявлений, на которой продавцы и покупатели вывешивают, что хотят купить и продать соответственно),
Субъекты ММВБ:
Координационный совет РИИ ММВБ,
Комитет по прямым и венчурным инвестициям,
Листинговые агенты (они очень мобильны),
Инвесторы:
Фонды прямых и венчурных инвестиций,
Квалификационные частные инвесторы,
Хедж-фонды,
Гос.фонды и институты развития,
НПФ и страховые компании.
Листинговый агент – это организация, аккредитованная ЗАО «ФБ ММВБ», и предоставляющая услуги эмитентам по подготовке к выводу ценных бумаг в секторе ИРК РИИ.
Роль листинговых агентов:
Повышение уровня и качества транспарентности (прозрачности, надежности информации) компаний, выходящих в сектор ИРК,
Обеспечение надлежащего уровня защиты прав инвесторов и минимизация рисков распространения недостоверной информации.
Функции листинговых агентов:
Подготовка комплекта документов для подачи эмитентом заявления о допуске ценных бумаг к размещению или обращению с прохождением или без процедуры листинга,
Подписание инвестиционного меморандума эмитента при допуске к торгам и их поддержании в секторе ИРК,
Подписание заключения, содержащего обоснование оценки капитализации акций эмитента,
Обеспечение процесса раскрытия компанией информации и ее достоверность на этапах размещения и поддержания ценных бумаг в секторе.
Инвестиционный меморандум – широкое описание целей, результатов, которые планирует достичь эмитент; менее формализованный документ по сравнению с Проспектом ценных бумаг.
Требования к листинговым агентам:
Аккредитация листинговых агентов – на 1 год, стоимость – 100 000 руб.,
Продление аккредитации до 2х лет – 75 000 руб.,
Должны иметь опыт консалтинговой деятельности на РЦБ.
Всего: 32 листинговых агента:
ЗАО «Финам»,
ЗАО «Алор Инвест»,
ООО «Инвестиционно-финансовая компания Метрополь»,
…
Включение ценных бумаг в перечень внесписочных ценных бумаг:
Временные затраты: 14-19 дней,
Бесплатно,
Недоступны средства некоторых институциональных инвесторов (ПФ РФ, НПФ, страховые компании),
Возможен последующий переход в котировальный список (после 3х месяцев обращения при соответствии требованиям котировального списка).
Включение ценных бумаг в котировальные списки «В», «И» (листинг):
Временные затраты: 31-41 день,
Стоимость: 1 000 – 265 000 руб.,
Широкая инвесторская база, в том числе институциональные инвесторы (ПФ РФ, НПФ, страховые компании),
Возможен выпуск АДР, ГДР,
Сокращение времени между размещением ценных бумаг среди инвесторов и началом их обращения на бирже при включении в котировальные списки «В», «И»,
Возможна эмиссия биржевых облигаций,
Контроль со стороны биржи за резкими колебаниями цен.