Инвестиционный портфель. Типы портфелей.

Свокупность реального и финансового инвестирования с учетом реализации различных стратегий. Инвестиционный портфель включает в себя:

а)портфель реальных инвестиционных проектов

б)портфель финансовых инвестиций(портфельные инвестиции)

в)инвестиции в оборотные средства

г)прочие финансовые портфели(банковские депозиты, депозитные сертификаты и тд)

Под финансовым портфелем(портфелем ценных бумаг) понимается портфель, который представляет собой определенный набор из корпоративных акций и облигаций с различным риском и доходностью, а также ценных бумаг с фиксированной доходностью, гарантируемой государством.

Принципы формирования инвестиционного портфеля:

1)диверсификация

2)безопасность вложений

3)стабильность получения дохода

4)ликвидность вложений

5)консервативность

Типы портфелей.

Ориентированные на рост курсовой стоимости:портфели роста(2 состовляющие:рост стоимости акций и рост выплат дивидендов):консервативный, средний и агрессивный портфель.

портфели роста и доходов:сбалансированный портфель и портфель двойного финансирования.

Ориентированные на текущие выплаты:портфель доходов:регулярного дохода и доходных ценных бумаг.

Типы портфелей в зависимости от степени риска:

тип портфеля	цель инвестирования	степень риска	типы ценных бумаг	тип инвесторов
консервативный-высоко надежный, но низко доходный	защита от инфляции	низкая	государственные, облигации крупных эмитентов	центральные банки, организации и частные лица
умеренно агрессивные(диверсифицированный)	обеспечение роста дохода в течении длительного времени	средняя	крупных и средних эмитентов длительное время представленные на рынке	центральные банки, организации и частные лица
агрессивные	быстрый рост вложенных средств, спекулятивная игра на рынке	высокая	высокая доля доходных цб(венурных компаний, организаций недавно представленных на рынке)	центральные банки, организации и частные лица

Вариант 2 промышленные индексы.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Ссылки для ДЗ:1.зайти на сайт РТС-индексы-вкладки-сервис-смотри экспорт данных ссылка РТС-отраслевые индексы

Управление портфелем.

Анализ рынков.

Технический анализ:включает визуальный графический анализ(включает ряд графиков:тиковые графики, линейные графики, графики типа "бар", график "японские свечи").

Классы:

1.Трендоследящий-показывае направление тренда:

1.1.скользящие средние(МА)

МА=суммаПт-и/н

сумма Пт-и-сумма цен, предшествующий текущему значению цены

н-период усреднения

2.Осцилляторы-отслеживают колебание цены.

а)моментум=Пт/Пт-и. Свидетельствует о перекупленности или о перепроданности. Принимает значения от 0 до 100. Зоны перекупленности от 80 до 100%, перепроданности от 0 до 20%.

б)стахостический осциллятор Лэйна. Включает: 2 значения быстрый К и медленный Д.

К=Пт-Л/Н-Л, где

Пт-текущая цена

Л-минимальная цена

Н-максимальная цена

Пт не может быть ниже Л и выше Н.

Д=МАн(К)-скользящее среднее за определенный период времени

в)МАСД-схождение и расхождение скользящих средних

МАСД=МАн1-МАн

Сигнал=МАн3(МАСД)

В данном случае применяют экспонциальные значенияэ

12, 26, 9-периоды(месяцы)

Дивергенция-более высокое значение максимума цены при более низких значениях максимума осциллятора указывают на предстоящий разворот тренда них и наоборот.

3.Индикаторы валотильности-отслеживают размах колебания цены

1)индикаторы "полосы болленжера"

МАл+К*Р,К=2

МАл-К*Р, Р-стандартное отклонение

4.Прочие-объем торгов

Учет налогов при построении бизнес-плана и инвестиционного проекта.

При расчете денежных потоков находится предельная и эффективная ставка налога(на прибыль)

Предельная-ставка установленная в соответствии с национальным законодательством.

Эффективная-определяется расчетным путем и возникает в связи с оптимальными подходами к учету доходов ии расходов в целях бухгалтерского и налогового учета.

ЗАДАЧА:первоначальная стоимость 300000 на 01.01.11. Срок полезного использования 5 лет. Линейный метод(налоговый и бухгалтерский учет). Применяется налоговая премия 10%(до 10%: по 3-7 амортизационной группе.до 30%). Расчитать сумму амортизации по периодам, налог на имущество 2,2%.

покаатель	1	2	3	4	5	6
баланс	300
амортизация бух	5	5	5	5	5	5
амортизация нал	4,5	4,5	4,5	4,5	4,5	4,5
итого	295	290	285	280	275	270
начало месяца	0	295	290	285	280	275

1 квартал =(январь+февраль+март+апрель)/4*2,2%

(300+295+290+285)/4=292,5

292,5*0,022=6,435

В прогнозном периоде при расчете денеж потоков применяется эффективная ставка налога, в постпрогнозном-предельная.

Бухгал учет 300 и 50, Налоговый 300 и 70

70-50=20*0,2=4-отложенные налоговые обязательства-это часть налога на прибыль которая приведет к увеличению сммы налога, подлежащего к уплате в следующем за отчетном периоде.

Отложенный налоговый актив-обратная ситуация к отложенным налоговым обязательствам.

Учет долговых обязательств.

Факторинг-финансирование под уступку денеж требования-4 т.р.(ежемесячно, в начале каждого месяца). Погашение 2 т.р.(ежемесячно, в конце каждого месяца). Ставка 24% годовых с НДС. Расчитать расходы для налогового и бухгалтерского учета.

Период=квартал.

	январь	февраль	март
начало	0	2	4
поступает	4	4	4
погашение	2	2	2
на конец месяца	2	4	6
расходы по бухучету	0,0339	0,0678	0,1017
по нал учету	0,0146	0,0292	0,0438

24/118*100=без НДС ставка=20,34/12=1,695

Ставка рефинансирования 8%*1,1/12=0,73%*2-для нал учета

Учет транспортных расходов.

Формирование зависит от условий указанных в договоре поставки.

В случае, если цена поставки не выделена в договоре отдельной суммой, то указанные затраты по поставке признаются прямыми и учитываются в расходах по налогу на прибыль через себестоимость готовой продукции.

Транспортные расходы признаются прямыми, если прямое указание на их отнесение к таковым в учетной политике организации(для цели налоговоо учета). Они будут расчитываться пропорционально объему реализованной продукции.

ЗАДАЧА:транспортные расходы на начало месяца 15000р. В целом за январь 100000р. Остаток товара на начало 30штук. Закупка по текущему месяцу 200штук. Реализация 210нтук.

1)15+100/30+200=500 на 1 товар

2)500*210=10500 расходы транспортные.

3)115-105=10 на след. месяц

Условия и порядок исполнения инвестиционного налогового кредита.

Представляется сроком от 1 до 5 лет. Организации получившие инвестиционный налоговый кредит в праве уменьшить свои платежи по соответствующему налогу(все региональные и метные, федеральные-только налог на прибыль) в течении срока дествия договора об ИНК. Налогоплательщик может уменьшить подлежащий к уплате в бюджет налог в размере не выше 50% от данной суммы.

ИНК предоставляется организации проводящие НИОКР, осществляющие внедренческую и инновационную деятельность, предоставляющие важные услуги населению или осущесивляющие программы соц-эконом развития региона, выполняющие государственный оборонный заказ.

Структуры и порядок разработки бизнес-плана.

Бизнес-план-структурированный документ, включающий цели и задачи, пути их достижения, результат реализации и оценку.

Порядок разработки:

1)сбор и анализ информации о продукции

2)сбор и анализ информации по рынку сбыта

3)описание отрасли и возможности организации

4)определение потребностей, путей обеспечения, площадью, оборудованием, кадрами и иными ресурсами(производственный план)

5)расчет потребности в капитале и источников финансирования(финансовый план)

6)определение направленности и масштабности проекта, расчет эффективности, срок окупаемости, ирр, нпв, индекс прибыльности, рентабельность

7)разработка организационной структуры правового обеспечения и графика реализации проекта(организационный план)

8)решение вопроса риска и гарантий

9)оформление проекта

Примерный состав, разделы бизнес-плана.

1)вводная часть: название, адрес фирмы(реквизиты), состав учредителей, суть и цель проекта, стоимость и потребность в финансировании, ссылка на конфеденциальность

2)анализ дел и положений в отрасли, тенденции в отрасли, задачи и направления проекта

3)классификация проекта(продукции, работ. услуг, технология, лицензии и права)

4)анализ рынка(производители, покупатели, потребители, доля рынка)

5)план маркетинга(каналы сбыта, пиар, ценовая политика)

6)производственный план(общие технологии процесса, поставка сырья и ресурсов)

7)организационный план и управление персоналом

8)риски и их оценка(альтернатива, достижения, цели, слабые сторона проекта)

9)финансовый план(отчет о прибыли, о движении денежных средств, балансовый план, расчет точки безубыточности)

10)приложения(контракты, лицензии, копии исходных данных, используемые в проекте)

Алгоритм решения задачи:

1.дополнить таблицу след столбцами: владеем, скользящие средние МА, покупка/покупаем, продажа/продаем(в них да или нет), поток денежных средств

2.назначение задач, оценить стратегию "покупать и держать" и "скользящая средняя"

3.общие правила скользящей средней, покупают когда текущая цена больше скользящей средней, продавать когда меньше

2 вариант отступает 15 месяцев от последней даты вверх(первый расчетный месяц 16) ПОЛУЧЕННАЯ ЦЕНА ДОЛЖНА БЫТЬ БОЛЬШЕ ПОКУПНОЙ.

4.в первом месяце владения 16-ый от руки указываем да.

5.в столбце скользящая средняя расчитать среднее арифметическое по предыдущим месяцам

6.покупка с формулой применения "если":последняя цен больше скользящей средней =если(и (ссылка на столбец владеем = "нет"; ссылка на столбец последнее(цена закрытия) указываем знак больше чем ссылка на столбец скользящая средняя); "да"; "нет")

7.продажа =если(и(ссылка на столбец владеем= "да"; ссылка на столбец столбец последнее(цена закрытия) указываем знак меньше чем ссылка на столбец скользящая средняя); "да"; "нет")

8. =если(ссылка на столбец покупаем= "да"; ссылка на столбец последнее указать знак -; если(ссылка покупаем="да";ссылка последнее;0))

9.скользящая средняя=срзнач(выделяем нужный диапазон)

10.владеем 2-ой показатель =ссылка на столбец покупаем(по предыдущему месяцу)="да";"да" столбец продажа(за предыдущий месяц) "да"; "нет"; ссылка на предыдущий столбец владеем

11.пд=покупка 15 месяцев +продажа самая верхняя позиция

сс= сумма по столбцу поток денежных средств?????????????подумать самим

в начале и конце таблицы

12.составление графиков: найи позиции по столбцу последние(текущая цена, закрытия)при которых происходит изменение тренда(15-25 месяцев) на основании выбранного диапазона построить график "японские свечи", по графику при изменении тренда указать значение открытия и закрытия позиции. можно вставить объект и указать значение от руки(заходите "вставка", выберем график---другие диаграммы--биржевые--японские свечи--выбрать диапазон с 1 до закрытие цены, )

13.2 вариант расчитывает полосы боленджера

14.1 вариант:дополнить таблицу 2 столбцами К =(текуща цена-столбец ячейки по минимуму)/(максимум-минимум) и Д. Расчет с 1 месяца

15.2 вариант:добавить 2 столбика

1)МА+= МА+2*стандоткло(15 значений скользящей средней)

2)МА-= МА-2*стандоткло(15 значений скользящей средней)

должно быть МА+ сверху, МА посередине, МА- снизу.

16.построить графики(линейные) указать послосы болонджина МА, МА+, МА-.

20 апреля придет 407-408 на обе пары!!!!!!а 13 апреля не приходим!!!!!

НАДО СДЕЛАТЬ:в икселе заходим в параметры---надстройки---клавиша перейти---открывается окно и выделяем поиск решений и пакет анализа---нажимаем ОК.

НПВ= в икселе есть функция чвс: сумма периодов.

17. расчитать скорее всего отдельно: ставка денежных потоков и отдельно иидет дата

18.УЗД 1)изменение + или -

(ВСД-диапазон денежных потоков)

и 2)внутренние нормы доходности 2 штуки

19.Моделирование методом монте-карло. Общий критерий основан на случайных числах(планомерно распределенных) случ числа обладают следующими свойствами:

-равномерность(принимают значения от 0 до1)

-независимость(последующее число не зависит от предыдущего)

-случайность(числа не зависят друг от друга)

Для получения случайного числа в икселе есть функция слчис

20.Имитация в следующий раз