- •22. Монопольное ценообразование. Цена на рынке монополии.
- •23. Ценовая дискриминация. Антимонопольное законодательство.
- •24. Общественные издержки монопольной власти. Ценовая дискриминация. Эффект масштаба. Отдача от масштаба производства (снижающаяся, повышающаяся, неизменная). Х-неэффективность.
- •25. Понятие несовершенной конкуренции. Спрос и предельный доход. Монополистическая конкуренция: модель Чемберлена.
- •26. Монополистическая конкуренция. Неценовая конкуренция и дифференциация продукта. Реклама и ее значение.
- •27. Олигополия. Основные модели олигополии. Ломаная кривая спроса. Олигополия предложения. Модель дуополии Курно. Модель дуополии Штакельберга.
- •28. Олигополия. Ценовая конкуренция. Модель Бертрана. Картели. Ценообразование за лидером. Олигополия на рынке гетерогенного блага.
- •29. Олигополия. Игра и стратегические решения. Доминирующие стратегии. Равновесие Нэша. Стратегия торга.
- •30. Особенности рынка ресурсов. Предельный продукт, предельные издержки ресурса. Оптимальное соотношение ресурсов.
- •31. Особенности рынка труда. Модели рынков труда. Влияние профсоюзов на рынок труда. Компромисс индивида между доходом и досугом.
- •32. Заработная плата как цена труда. Номинальная и реальная заработная плата. Особенности ценообразования. Дифференциация заработной платы.
- •33. Неравенство доходов. Кривая Лоренца и коэффициент Джини. Инвестиции в человеческий капитал. Роль профсоюзов.
- •34. Капитал как фактор производства, его структура. Фактор времени и дисконтирование. Процентная ставка. Дисконтированная стоимость.
- •Начисление сложного процента
- •Npv pdVпроекта I (pdv1 pdv2 ... pdVn) I
- •35. Рынок земли и его особенности. Предложение земли. Спрос на землю. Ограниченность земельных ресурсов.
- •36. Земельная рента – доход землевладельца. Абсолютная рента и дифференциальная рента. Рента и арендная плата. Цена земли. Особенности ценообразования на рынке земли.
- •37. Цена земли. Динамика и факторы, ее определяющие. Земельный кадастр. Формирование цены земли в условиях экономики России.
- •38. Общее конкурентное равновесие. Эффективность по Парето и общее конкурентное равновесие (первая и вторая основные теоремы благосостояния).
- •39. Несостоятельность рынка. Экстерналии: позитивные и негативные. Неэффективное распределение ресурсов и решение проблемы неэффективности: присвоение прав собственности (теорема Коуза), налог Пигу.
- •40. Общественные блага, неконкурентные и неисключаемые блага. Внешние эффекты и права собственности. Ресурсы, находящиеся в общественной собственности.
- •41. Общественные блага. Индивидуальные предпочтения на общественный товар. Способы устранения несостоятельности рынка.
- •42. Неравенство в распределении доходов. Кривая Лоренца и коэффициент Джини. Теорема Эрроу.
34. Капитал как фактор производства, его структура. Фактор времени и дисконтирование. Процентная ставка. Дисконтированная стоимость.
К понятию «капитал» есть два подхода, которые применяются в зависимости от конкретной экономической модели.
Первый подход, которым пользовались еще классики и неоклассики, рассматривает капитал в весьма узком смысле, строго имея в виду только физический капитал, или капитальные блага.
Более современный подход к определению капитала дает расширенную и универсальную его трактовку: капитал - это ценность, приносящая поток дохода. Под такую трактовку подходит все, что в состоянии в течение срока службы или жизни приносить не одноразовый, а регулярный доход, или поток дохода
В экономической теории следует различать два понятия - собственно капитал и услуги капитала.
Капитал может рассматриваться как запас капитальных благ, когда средства производства и сооружения выступают как производственные фонды.
Услуги капитала - это работа, функционирование данных производственных фондов (станков, машин, складов и т. д.).
Существует также понятие финансового, или ссудного, капитала
Ссудный капитал представляет собой денежный кредит (заемные средства).
Итак, мы видим, что капитал имеет многоплановую структуру. В соответствии с делением понятия «капитал» на капитальные блага, услуги капитала и ссудный капитал рынок капитала делится на три сегмента:
1) рынок капитальных благ;
2) рынок услуг капитала;
3) рынок заемных средств (или рынок ссудного капитала)
Рынок
услуг
капитала
Рынок
капитальных
благ
заемных средств
(ссудного капитала)
Кредит
Рис. 1 Структура рынка капитала.
Таким образом, третий сегмент рынка капитала (рынок заемных средств) принимает участие в создании платежеспособного спроса на первых двух сегментах.
Капитал – это стоимость, пускаемая в оборот с целью получения прибыли.
Любое предприятие начинается с капитала. Если нет собственного капитала, то можно купить право пользования денежным капиталом. Капитал - это фактор производства, представленный всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. К ним относятся инструменты, оборудование, здания, сооружения и т.п.
Экономическая теория различает: 1. физический (технический) капитал - совокупность материальных средства, которые используются в различных фазах производства и увеличивают производительность человеческого труда (станки, здания, компьютеры и т.п.); 2. финансовый (денежный) капитал - совокупность денежных средств и денежное выражение стоимости ценных бумаг; 3. юридический капитал - совокупность прав распоряжения некоторыми ценностями, причем эти права дают их обладателям доход без вложения соответствующего труда; 4. человеческий капитал - это те вложения, которые увеличивают физическую или умственную способность человека. Предпочтение во времени, которое выражает нежелание хозяйственных субъектов откладывать на будущее потребности, которые можно удовлетворить в настоящем – фактор времени. Согласно принципу временной ценности денег, сегодняшние поступления ценнее будущих. Отсюда вытекают два следствия: 1. необходимость учета фактора времени при проведении финансовых операций. 2. некорректность (с точки зрения анализа долгосрочных финансовых операций), суммирования денежных величин, относящихся к разным периодам времени. Для характеристики рынка капитала важно учитывать фактор времени. Чтобы решить, выгодны ли капиталовложения, фирмы сравнивают стоимость единицы капитала в настоящий момент с будущей прибылью, обеспеченной этой единицей вложений. Процедура, позволяющая вычислить сегодняшнее значение любой суммы, которая может быть получена в будущем, называется дисконтированием. А текущая стоимость будущих доходов – дисконтированной стоимостью. Если дисконтированная стоимость ожидаемых в будущем доходов от капиталовложений больше, чем издержки на капиталовложения, то есть смысл делать инвестиции. Следовательно, дисконтированная стоимость необходима фирмам для принятия решений о капиталовложениях, а значит, и обращении к рынку физического капитала. Формула дисконтирования имеет следующий вид: VP = Vt / (1+r)t, где VP - сегодняшняя стоимость будущей суммы денег, Vt - будущая стоимость сегодняшней суммы денег, t - количество лет, r - ставка процента. Процентная ставка – это сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за использование им в расчете на определенный период времени. С позиции теории денег, процентная ставка – цена денег как средства сбережения. Проценты – доход от предоставления капитала в долг в разных формах (ссуды, кредиты) либо это доход от инвестиций производного финансового характера.
Несмотря на то, что критерии оценки заемных средств, а также мотивация спроса и предложения отличаются друг от друга, цена спроса и цена предложения выражаются одинаково - в процентах. Это дает возможность свести выявление спроса и предложения заемных средств к двум общим параметрам. На рис они откладываются по осям координат: по вертикальной - процент как цена заемных средств, представленная в виде доходности от предоставленной в долг суммы; по горизонтальной - количество заемных средств в денежных единицах.
С тавка %
Заемные средства
Рис. 2 Спрос, предложение и равновесие на рынке заемных средств (или ссудного капитала).
На графике состояние равновесия, как и на любом другом рынке, определяется точкой пересечения функций спроса и предложения заемных средств - точкой Е. Равновесная цена заемных средств выражается равновесной ставкой процента (r е).
Выводы:
Итак, существуют разные мотивы сбережений и разные объяснения предложения и спроса на кредит.
В неоклассической, реальной теории процента, акцент делается на распределении дохода между текущим и будущим потреблением. Эта пропорция определяется степенью терпимости не тратить весь доход сразу, т. е. тем, в какой мере текущее потребление замещается будущим.
В денежной теории процента акцент делается на отказ от ликвидности ради получения дополнительного дохода в размере определенного процента от денежной ссуды.
Таким образом, реальная и денежная теории процента с разных сторон рассматривают источник и мотивацию сбережений и объясняют взаимосвязь реального (товарного) рынка с рынком заемных средств и с другими сегментами рынка капитала.
Следует различать реальную и номинальную ставки процента. Когда мы приходим в банк и узнаем, сколько процентов можно получить по вкладам или под какой процент дают кредит, мы имеем дело с номинальной процентной ставкой (/).
Номинальная процентная ставка (/) сообщает, какую сумму денег нужно заплатить за кредит или, наоборот, заплатит банк за наш вклад.
Реальная ставка процента показывает, какое дополнительное количество товаров и услуг мы можем приобрести на причитающийся нам номинальный доход от вклада, т. е. на наше вознаграждение (начисленные проценты).
Как определить реальный процент по депозиту или кредиту (г)? Для этого нужно из величины номинального процента (/) вычесть темп обесценения денег в экономике, т. е. темп инфляции, который обычно измеряется в процентах: r= i - темп инфляции.
Существует специальное понятие - стоимость денег во времени. Принцип: Рубль, полученный раньше стоит больше, чем рубль, полученный позже.
В экономическом и финансовом анализе используют специальную технику для измерения текущей и будущей стоимости. Эта техника (технический прием) называется дисконтированием.
Дисконтирование является процессом, обратным начислению сложного процента.
Начислением сложного процента – это процесс роста основной суммы вклада за счет накопления процентов.
Будущая стоимость суммы вклада - сумма, полученная в результате накопления процентов по истечении периода, на который осуществляется расчет , FV(англ. future value);
Текущая стоимость - первоначальная сумма вклада , PV (англ. present value)
Пример Предположим, что мы положили в банк 1 руб. при ставке 10% в год. Таким образом, текущая стоимость составляет 1 руб. Какую сумму мы получим через несколько лет?