Управление оборотным капиталом в оао "ржд" обеспечивается по следующим позициям:
платежно-расчетная дисциплина (своевременность расчетов);
оптимизация показателей платежеспособности группы компаний РЖД;
управление резервами;
управление запасами.
2.1 Платежно-расчетная дисциплина.
С точки зрения платежно-расчетной дисциплины, ОАО "РЖД" проводит политику своевременного исполнения своих обязательств перед контрагентами.
Платежно-расчетная дисциплина раскрывается в уровне управления дебиторской и кредиторской задолженностями компаниями.
Управление дебиторской и кредиторской задолженностью
Дебиторская задолженность ОАО "РЖД", млрд. руб.
|
2010 |
2011 |
+/- |
% |
Покупатели и заказчики всего, в т.ч.: |
30,4 |
19,0 |
-11,4 |
62,6 |
за перевозку |
14,4 |
3,1 |
-11,3 |
21,5 |
покупатели и заказчики |
16,0 |
15,9 |
-0,1 |
99,4 |
Авансы выданные: |
55,2 |
24,2 |
-31,0 |
43,9 |
в т.ч. капитальные вложения |
17,6 |
13,8 |
-3,8 |
78,4 |
Социальное страхование и обеспечение |
1,2 |
0,6 |
-0,6 |
49,4 |
Налоги и сборы |
1,7 |
5,3 |
3,6 |
314,1 |
Расчеты с персоналом по оплате труда, по прочим операциям с подотчетными лицами |
0,3 |
0,3 |
0,0 |
107,8 |
Прочие дебиторы |
20,3 |
36,6 |
16,3 |
178,7 |
ВСЕГО |
109,1 |
86,0 |
-23,1 |
78,8 |
Период оборота дебиторской задолженности по продажам |
8,0 |
4,7 |
-3,3 |
58,6 |
По итогам 2011 года дебиторская задолженность ОАО "РЖД" составила 86,0 млрд. руб., со снижением к началу года на 23,1 млрд. руб. (или на 21,2%), что связано, в основном, с уменьшением задолженности по авансам выданным на 31,0 млрд. руб. (или на 56,1%) и покупателей и заказчиков на 11,4 млрд. руб. (или на 37,5%).
С точки зрения взыскания дебиторской задолженности, период оборота задолженности по продажам (от оказания перевозочных и иных видов услуг) составил 4,7 дня, со снижением к 2010 г. на 3,3 дня. Сокращение периода оборота дебиторской задолженности связано с проводимой работой по оптимизации структуры задолженности и повышения качества работы по управлению дебиторской задолженностью. Доля просроченной дебиторской задолженности составила лишь 1,1% от общего объема обязательств, на уровне прошлого года.
Рост резерва по сомнительным долгам на 50,2 млрд.руб. связан, в первую очередь, с неоплатой пригородными пассажирскими компаниями (ППК) оказываемых им услуг инфраструктуры и услуг аренды подвижного состава с экипажем (относятся к прочим видам деятельности), ввиду убыточной деятельности этих компаний. Сумма резерва по сомнительным долгам ППК составила 22,8 млрд. руб. Причиной увеличения дебиторской задолженности пригородных пассажирских компаний является невыполнение субъектами обязательств по компенсации выпадающих доходов ППК от государственного регулирования тарифов (подробно – в разделе "Пассажирские перевозки в пригородном сообщении").
Вместе с тем, необходимо отметить, что в 2011 г. ОАО "РЖД" совместно с причастными министерствами и органами государственной власти проведена работа, в результате которой были утверждены Правила предоставления субсидий из федерального бюджета ОАО "РЖД" на компенсацию потерь в доходах, возникающих в результате государственного регулирования тарифов на услуги по использованию инфраструктуры железнодорожного транспорта общего пользования, оказываемые при осуществлении перевозок пассажиров в пригородном сообщении, что позволило получить субсидию в 2011 г. в размере 25 млрд руб. и не допустить увеличения дебиторской задолженности ППК на эту сумму. В то же время указанная субсидия не покрыла в полном объеме разницу между основным и исключительным тарифом, в результате чего образовалась дебиторская задолженность ФАЖТ в размере 4,9 млрд руб.
Изменение дебиторской задолженности по пригородным пассажирским компаниям за 2011 г.
Наименование статей |
Сумма долга, млрд руб. |
Сальдо на начало, с учетом задолженности в резерве |
12,6 |
в т.ч. задолженность в резерве |
1,3 |
Убыток убыточных ППК |
6,5 |
Разница между доходами от услуг инфраструктуры и полученными субсидиями |
4,9 |
Прочие факторы изменения ДЗ ППК |
-0,5 |
Сальдо на конец, с учетом задолженности в резерве |
23,5 |
в т.ч. задолженность в резерве |
22,8 |
Одной из проблем остается задолженность Минздравсоцразвития за перевозки льготных категорий граждан в пригородном сообщении, которая нарастающим итогом с 2006 года по состоянию на 01.01.2012 г. составила 20,2 млрд руб.
Дебиторская задолженность Минздравсоцразвития на 31.12.2011 г.
Год возникновения задолженности |
Сумма долга, млрд руб. |
2006 г. |
5,0 |
2008 г. |
4,3 |
2009 г. |
7,0 |
2010 г. |
1,8 |
2011 г. |
2,1 |
Итого на 31.12.2011 г. |
20,2 |
в т.ч. 2006-2008 гг. |
9,3 |
Прочая дебиторская задолженность составила 36,6 млрд руб. (с увеличением к началу года на 16,3 млрд руб., или на 78,7%).
Период оборота кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2011 г. составил 34,4 дня. К 2010 г. период оборота увеличился на 5,3 дня, однако, это не связано с возникновением просроченной задолженности, а обусловлено изменением графиков выполненных работ в отчетном периоде и наличием накопленных гарантийных удержаний по долгосрочным договорам строительного подряда, а также условиями расчетов по заключенным с контрагентами договорам. Период оборота кредиторской задолженности, сохраняющийся в среднем на уровне 1 месяца, позволяет обеспечить потребность ОАО "РЖД" в дополнительных источниках финансирования своей хозяйственной деятельности.
Так, доля просроченной кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками по состоянию на конец 2011 г. составила менее 0,5% от общего объема задолженности, со снижением к началу года на 0,5 процентных пункта.