- •Глава 11
- •11.1. Понятие финансового состояния. Информационная база, используемая для его оценки
- •11.2. Показатели (коэффициенты), характеризующие финансовое состояние организаций, методика их расчета
- •Лтек.Ликв '
- •Средние остатки свободной денежной наличности • дни периода Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств
- •11.3. Экономическая несостоятельность и банкротство, их государственное регулирование
- •Объем заемных средств (пассивов)
- •11.4. Критерии для оценки неплатежеспособности и банкротства субъектов хозяйствования
- •1.5. Финансовые отношения в условиях банкротства
С
Лтек.Ликв '
где ОК — размер оборотного капитала (текущих активов), р.; П — текущие пассивы (краткосрочные обязательства), р. Для банка величина коэффициента текущей ликвидности казывает, насколько может уменьшиться стоимость текущих
реднегодовая стоимость основных средств и нематериал ь ных активов определяется с учетом их ввода в действие и выбы тия.Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффек тивности использования основных средств (нематериальных активов).
2.4. Показатели оборачиваемости оборотных средств — коэффициент оборачиваемости (К0), длительность одного оборота в днях (Од), коэффициент загрузки оборотных средств (К3). Они рассчитываются как в целом по оборотным средствам, так и по их видам (см. главу 4).
Период оборачиваемости (длительность одного оборота в днях) по отдельным видам оборотных средств можно рассчитать также следующим образом.
Период оборачиваемости капитала в производственных запасах равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство:
Среднее сальдо по счетам производственных запасов х х дни периода
зап Сумма кредитовых оборотов по счетам производственных запасов
Период оборачиваемости капитала в готовой продукции равен времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления до отгрузки покупателям:
_ Среднее сальдо по счету «Готовая продукция» • дни периода гп Сумма кредитового оборота по счету «Готовая продукция»
Незавершенное производство. Увеличение остатков может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой — о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.
^ _ Средние остатки незавершенного производства • дни периода Себестоимость выпущенной продукции
Период оборачиваемости дебиторской задолженности равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:
п
х дни периода ,
дз = Сумма погашенной дебиторской задолженности за год
Период нахождения капитала в денежной наличности определяется следующим образом:
Средние остатки свободной денежной наличности • дни периода Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств
2.5. Показатель обеспеченности предприятия собственным Щборотным капиталом (средствами) характеризует равновесие ■Ктивов и пассивов баланса. Он рассчитывается как отношение ■Обственного оборотного капитала к общей сумме оборотного шпитала (текущих активов).
Согласно официально принятому в Республике Беларусь Порядку, доля собственных оборотных средств в текущих акти-■IX в промышленных организациях и на предприятиях должна 1|1ТЬ не ниже 30 %, в сельскохозяйственных — 20 %, в строитель-■ТВе, организациях материально-технического снабжения и Нбыта — не менее 15 %, в торговле и общественном питании — не менее 10 %.
' 3. Показатели ликвидности.
Коэффициенты ликвидности применяются для оценки степени финансового риска, присущего хозяйственной единице но и после осуществления проектов, крупных сделок.
Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
3.1. Коэффициент текущей (общей)ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение текущих активов (мобильных средств) к величине текущих (краткосрочных) обязательств:
где П
к
активов предприятия, прежде чем оно окажется не в состоянии покрыть свои текущие обязательства.
Нормальным значением для данного коэффициента тради ционно считается 2 и выше. Однако, если организация имеет высокую оборачиваемость запасов и у нее нет проблем с креди торами, приемлемым может быть более низкое значение коэф фициента текущей ликвидности.
В Республике Беларусь при определении кредитоспособности с учетом коэффициентного анализа финансового положе ния банки ориентируются на нормативные значения коэффициента текущей ликвидности, дифференцированные по отраслям и подотраслям.
Следует иметь в виду, что КтеКлИКВ как показатель степени риска может быть использован только в крайнем, критическом случае.
Он показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и успешной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды других элементов материальных оборотных средств. Ктекяика характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
3.2. Коэффициент быстрой (промежуточной, оперативной, критической) ликвидности рассчитывается на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств:
к т дс+дз
лпрликв ~~ '
тп
где ДС — наиболее ликвидные активы (денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги), р.; ДЗ — быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность организации и прочие активы), р.; ТП — текущие пассивы (краткосрочные обязательства), р.
Теоретически нормальной границей этого показателя считается Кпрл11КВ = 0,8 - 1,0.
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
3.3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется на и. мл ю и на конец отчетного периода как отношение наиболее ■Невидных активов (денежных средств и краткосрочных цен-mi \ оумаг) к величине краткосрочных обязательств1:
К тШ
•"■абс. ликв уд •
Не ДС — денежные средства на счетах и краткосрочные цен-Н| бумаги, р.; ТП — текущие пассивы (краткосрочные обяза-Кьства), р.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую Меть краткосрочных обязательств организация может пога-■|ТЬ в ближайшее время. Теоретически нормальное значение
рб< 1икв ~ 0,2 0,5.
4. Показатели прибыльности (рентабельности).
Показатели прибыльности являются относительными ха-•■ктеристиками финансовых результатов и эффективности детальности организации.
4.1. Рентабельность собственного капитала H Чистая прибыль
ск Собственный капитал
4.2. Рентабельность инвестиции
Чистая прибыль
f " Собственный капитал + долгосрочные финансовые обязательства
4.3. Рентабельность инвестированного капитала (рентабелы \ностъ активов)
К
=
а Итого активов
4.4. Рентабельность продаж (оборота) Чистая прибыль
Выручка от реализации 4.5. Рентабельность реализуемой продукции Чистая прибыль
D - —
р " Затраты на производство
—77^,, . ДС вклкэчают все финансовые вложения, а величину ТП определяй* за вычетом резервов предстоящих расходов.
В практике организаций используются и другие показатели рентабельности (см. главу 7). Они рассчитываются с примене нием показателей общей или чистой прибыли, прибыли от pea лизации продукции (работ, услуг).