2.2 Анализ формирования и распределения прибыли

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финан­совой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в сис­теме показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показа­тели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

•прибыль ( убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•налогооблагаемая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффектив­ность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств, предприятия перед бюджетом, банками и другими пред­приятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важ­нейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балан­совая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реа­лизации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо дохо­дов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в ка­честве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

3. Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей).

Прибыльная деятельность Общества за период с 2003 по 2007 гг. привела к росту стоимости чистых активов в 1,8 раза. За 2007 год прирост стоимости чистых активов по отношению к показателю 2006 года составил 13,84%, а за 1 квартал 2008 года по отношению к показателю 1 квартала 2007 года 10,85%. Это характеризует финансовое состояние Общества с положительной стороны.

Показатель чистых активов.

Наименование показателя	2003 год	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	1 квартал 2008 года
Стоимость чистых активов Общества, тыс. руб.	510 313 364	614 232 249	759 199 210	813 889 653	926 562 763	965 382 411
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %	6,31	5,95	6,62	6,26	7,20	6,96
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	5,90	5,04	5,58	4,76	5,53	5,41
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %	261,54	498,38	496,96	479,73	386,07	91,29
Уровень просроченной кредиторской задолженности, %	0,078	0,003	0,002	0,000	0,000	0,004
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	8,83	8,36	7,19	8,71	8,92	1,94
Доля дивидендов в прибыли, %^*	30,99	23,36	26,86	26,43	Х	Х
Производительность труда, тыс.руб./чел.	2 489	3 483	5 207	5 825	6 548	1 534
Амортизация к объему выручки, %	16,55	15,81	13,42	13,34	13,04	14,46

За последние пять лет и 1 квартал 2008 года показатели «отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» и «отношение суммы краткосрочных пассивов к капиталу и резервам» отражают низкую степень зависимости Общества от привлеченных и заемных средств.

Отсутствие просроченной кредиторской задолженности Общества на конец 2007 года и низкий уровень на конец 1 квартала 2008 года свидетельствуют о своевременном погашении Обществом своих обязательств.

Уровень кредитного риска Общества минимальный. Показатели, характеризующие платежеспособность Общества, значительно превышают необходимый уровень.

Показатель ликвидности предприятия

Показатели, характеризующие ликвидность Общества за отчетный период, рассчитаны по состоянию «на дату окончания отчетного периода».

Наименование показателя	2003г.	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	1кв.2008г.
Собственные оборотные средства, тыс.руб.^*	167 282 416	219 693 720	333 619 596	366 196 672	292 197 933	299 865 328
Индекс постоянного актива	0,67	0,64	0,56	0,55	0,68	0,69
Коэффициент текущей ликвидности	8,27	9,90	10,04	11,76	7,36	7,36
Коэффициент быстрой ликвидности	7,57	9,21	9,48	10,70	6,46	6,60
Коэффициент автономии собственных средств	0,95	0,95	0,94	0,95	0,94	0,94

Прирост собственных оборотных средств Общества в течение 2003-2007 гг. составил 74,67%. Это связано с высокой прибыльностью деятельности и необходимостью накопления финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов.

Снижение величины собственных оборотных активов и показателей ликвидности по состоянию на конец 2007 года к уровню окончания 2006 года и по состоянию на конец 1 квартала 2008 года к уровню окончания 1 квартала 2007 года обусловлено переносом части финансовых резервов Общества в состав долгосрочных финансовых вложений в соответствии с увеличением срока их размещения на период более 12 месяцев.

Основной причиной снижения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности в 1 квартале 2008 года по сравнению с 1 кварталом 2007 года явилось увеличение краткосрочных обязательств, при снижении суммы оборотных активов.