19. Управление денежными активами.

Формирование предприятием денежных активов вызывается рядом причин, которые положены в основу соответствующей классификации остатков его денежных активов: операционный, страховой, инвестиционный. Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Наряду с этой основной целью важной задачей финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств, а также сформированного инвестиционного их остатка. Управление денежными активами предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде. 2. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия. 3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты. Основой осуществления такой дифференциации является планируемый объем расходования денежных средств в разрезе внутренних и внешнеэкономических операций в процессе осуществления операционной деятельности.

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов. Основным методом регулирования среднего остатка денежных активов является корректировка потока предстоящих платежей. 5. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов. 6. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия.

20. Управление финансированием оборотных активов. Управление финансированием оборотных активов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ состояния финансирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. 2. Выбор политики финансирования оборотных активов предприятия. В соответствии с теорией финансового менеджмента существует три принципиальных типа политики финансирования различных групп оборотных активов предприятия: консервативный; умеренный; агрессивный. 3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов с учетом формируемого финансового цикла предприятия. 4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия.

21. Состав внеоборотных активов предприятия и особенности финансового управления ими.

Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.

С позиций финансового менеджмента классификация строится по следующим основным признакам.

1.По основным функциональным видам внеоборотные активы подразделяются следующим образом:

а)Основные средства. Они характеризуют совокупность материальных активов предприятия в форме средств труда, ожидаемый срок полезного использования которых превышает один год, которые многократно участвуют в операционном процессе и переносят на продукцию свою стоимость частями, финансовый учет выделяет следующие группы основных средств:

- земельные участки;

- капитальные расходы на улучшение земель;

- здания, сооружения и передающие устройства;

- машины и оборудование;

- прочие внеоборотные материальные активы, используемые в операционном процессе.

б)Нематериальные активы. Они характеризуют совокупность немонетарных активов, не имеющих материальной формы, срок использования которых в операционной деятельности предприятия превышает один год.

2.По характеру обслуживания отдельных направлений операционной деятельности выделяют:

а)Внеоборотные активы, обслуживающие процесс производства продукции.

б)Внеоборотные активы, обслуживающие процесс реализации продукции.

в)Внеоборотные активы, обслуживающие процесс управления операционной деятельностью.

3.По характеру владения внеоборотные активы предприятия подразделяются на такие группы:

а) Собственные внеоборотные активы. К ним относятся долгосрочные активы предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и владения, отражаемые в составе его баланса.

б) Арендуемые Внеоборотные активы. Они характеризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды (лизинга), заключенным с их собственником.

4.По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а)Движимые внеоборотные активы. Они характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в процессе залога (заклада) могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита б)Недвижимые внеоборотные активы. К ним относится группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит 5.По характеру отражения износа внеоборотные активы подразделяются на следующие группы:

а)Амортизируемые внеоборотные активы.

б)Неамортизируемые внеоборотные активы.

В соответствии с этой классификацией дифференцируются формы и методы финансового управления внеоборотными активами предприятия в процессе осуществления различных финансовых операций.

22. Управление обновлением внеоборотных активов. Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления операционных внеоборотных активов предприятия характеризуется следующими основными этапами:

1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия. 2. Определение необходимого объема обновления операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. Обновление операционных внеоборотных активов предприятия может осуществляться на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства. 3. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов.

4. Определение стоимости обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов в разрезе различных его форм.

23. Управление финансированием внеоборотных активов. Финансирование обновления операционных внеоборотных активов сводится к трем вариантам. Первый из них основывается на

том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Третий вариант

предусматривает обновление отдельных видов внеоборотных активов

исключительно за счет финансового кредита Выбор соответствующего варианта осуществляется с учетом следующих основных факторов:

– достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;

– стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных внеоборотных активов;

– достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;

– доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия.

Результаты разработанной политики управления внеоборотными активами получают свое отражение в сводном плановом документе – балансе потребности в обновлении и финансировании внеоборотных активов.