- •Е.П. Енина финансовые рынки
- •Воронеж 2011
- •394026 Воронеж, Московский просп., 14 Оглавление
- •Глава 1 Основные экономические категории. Финансовый рынок. Базовые понятия рынка ценных бумаг 8
- •Глава II. Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг. 50
- •Глава III. Эмиссия и обращение ценных бумаг 137
- •Введение
- •Глава I. Основные экономические категории. Финансовый рынок. Базовые понятия рынка ценных бумаг
- •1.1. Микро- и макроэкономика. Основные факторы производства. Субъекты экономической деятельности
- •1.2. Классификация рынка. Модели рынка
- •1.3. Спрос и предложение. Ценообразование в рыночной экономике
- •1)Что производить?
- •2)Как производить?
- •3)Для кого производить?
- •1.4. Основные макроэкономические показатели. Система национальных счетов
- •1.5. Потребление, сбережение и инвестиции как составные части совокупного спроса
- •1.6. Финансовый рынок
- •1.7. Инвестиции
- •1.8. Рынок ценных бумаг
- •Глава II. Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг.
- •2.1. Финансовый рынок и виды финансовых активов. Структура финансового и фондового рынков
- •2.2. Понятие ценной бумаги. Понятие секьюритизации
- •2.3. Классификация ценных бумаг
- •2.4. Передача прав по ценной бумаге. Форма удостоверения прав на эмиссионные ценные бумаги. Переход прав на эмиссионные ценные бумаги
- •2.5. Классификация рынка ценных бумаг. Взаимосвязь рынка ценных бумаг с финансовым и товарным рынками
- •Первичный и вторичный рынки.
- •2. Организованный и неорганизованный рынки.
- •3. Биржевой и внебиржевой рынки.
- •4. Кассовый и срочный рынки.
- •2.6. Эмиссионные ценные бумаги фондового рынка
- •2.6.1. Акция
- •2.6.2. Облигация
- •2.6.3. Опцион эмитента
- •2.6.4. Российская депозитарная расписка
- •2.7. Неэмиссионные ценные бумаги фондового рынка
- •2.7.1. Вексель
- •2.7.2. Закладная
- •2.7.3. Депозитный и сберегательный сертификаты
- •2.8 Инструменты коллективных инвестиций рынка финансовых вложений
- •2.8.1. Акция акционерного инвестиционного фонда
- •2.8.2. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда
- •2.8.3 Ипотечный сертификат участия
- •2.9. Ценные бумаги денежного рынка
- •2.9.1. Банковская сберегательная книжка на предъявителя
- •2.10. Ценные бумаги рынка товаров (работ, услуг)
- •2.10.1. Коносамент
- •2.10.2. Складские свидетельства
- •Глава III. Эмиссия и обращение ценных бумаг
- •3.1. Основные понятия
- •3.2. Процедура эмиссии ценных бумаг и ее регулирование
- •3.2.1. Государственное регулирование эмиссии ценных бумаг
- •3.2.2. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг
- •3.2.3. Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг
- •3.2.4. Утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг
- •3.2.5. Проспект ценных бумаг
- •3.2.6. Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг
- •3.2.7. Размещение эмиссионных ценных бумаг
- •3.2.8. Отчет (уведомление) об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг
- •3.2.9. Недобросовестная эмиссия
- •3.3. Некоторые особенности эмиссии ценных бумаг
- •Особенности эмиссии акций, размещаемых при учреждении
- •3.3.2. Размещение акций посредством конвертации при изменении номинальной стоимости
- •3.3.3. Особенности дополнительной эмиссии акций
- •Распределение дополнительных акций среди акционеров
- •3.3.5. Размещение дополнительных акций посредством подписки
- •3.3.6. Особенности эмиссии облигаций
- •3.3.7. Особенности эмиссии российских депозитарных расписок
- •3.4. Раскрытие информации
- •3.4.1. Раскрытие информации на этапах процедуры эмиссии
- •3.4.2. Раскрытие информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о
- •3.4.3. Источники информации об эмитентах и их ценных бумагах
- •3.4.4.Информационные агентства и финансовая пресса
- •Рейтинговые агентства
- •3.4.6. Биржевая информация и аналитическая информация инвестиционных консультантов
- •3.4.7. Служебная (инсайдерская) информация
- •3.5. Обращение эмиссионных ценных бумаг
- •3.5.1. Понятие обращения и публичного обращения эмиссионных ценных бумаг.
- •3.5.2. Удостоверение, переход и осуществление прав собственности на эмиссионные
- •Заключение
- •Библиографический список
Глава III. Эмиссия и обращение ценных бумаг 137
3.1. Основные понятия 137
3.2. Процедура эмиссии ценных бумаг и ее регулирование 138
3.2.1. Государственное регулирование эмиссии ценных бумаг 138
3.2.2. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг 141
3.2.3. Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг 145
3.2.4. Утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг 148
3.2.5. Проспект ценных бумаг 150
3.2.6. Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг 152
3.2.7. Размещение эмиссионных ценных бумаг 155
3.2.8. Отчет (уведомление) об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг 160
3.2.9. Недобросовестная эмиссия 161
3.3. Некоторые особенности эмиссии ценных бумаг 165
3.3.1. Особенности эмиссии акций, размещаемых при учреждении 165
3.3.2. Размещение акций посредством конвертации при изменении номинальной стоимости 167
3.3.3. Особенности дополнительной эмиссии акций 169
3.3.4.Распределение дополнительных акций среди акционеров 169
3.3.5. Размещение дополнительных акций посредством подписки 171
3.3.6. Особенности эмиссии облигаций 174
3.3.7. Особенности эмиссии российских депозитарных расписок 178
3.4. Раскрытие информации 180
3.4.1. Раскрытие информации на этапах процедуры эмиссии 182
3.4.2. Раскрытие информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о 186
3.4.3. Источники информации об эмитентах и их ценных бумагах 189
3.4.4.Информационные агентства и финансовая пресса 190
3.4.5. Рейтинговые агентства 191
3.4.6. Биржевая информация и аналитическая информация инвестиционных консультантов 193
3.4.7. Служебная (инсайдерская) информация 195
3.5. Обращение эмиссионных ценных бумаг 196
3.5.1. Понятие обращения и публичного обращения эмиссионных ценных бумаг. 196
3.5.2. Удостоверение, переход и осуществление прав собственности на эмиссионные 197
Заключение 200
Библиографический список 202
Введение
В содержании учебного пособия рассмотрены актуальные проблемы финансовых рынков: основные экономические категории, базовые понятия рынка ценных бумаг, понятие ценной бумаги, виды ценных бумаг и т.д. Изложены теоретические основы, методология и практические аспекты финансовых рынков. Основной акцент в пособии сделан на практическую часть работы и развития финансовых рынков. Целью данного пособия является обзор финансовых рынков. Раскрывается содержание теоретических основ финансовых рынков.
В пособии использовались материалы, приведенные в работах как отечественных, так и зарубежных авторов, законодательно – правовые нормы по ценным бумагам западных стран и России, информация, опубликованная в периодической печати (журналы, газеты) США, ФРГ, Франции и России.
Большое внимание в пособии уделяется мировому опыту функционирования фондовых рынков и их составных элементов как важного источника финансирования современных экономик в западных странах и в России. Особое внимание уделено деятельности первичного, вторичного (фондового) рынков, на которых в 90-х гг.произошли важные эволюционные изменения.
Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане; семьи; фирмы; посредники, приобретающие товары для последующей продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождаете от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. Рынок подразделяется на: рынок продовольственных и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой площади, рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок инноваций, рынок духовного и интеллектуального продукта, рынок денег, валюты, ценных бумаг (финансовый рынок или рынок ссудных капиталов).
Необходимо иметь в виду, что практика функционирования современных финансовых рынков в зарубежных странах не может сыть полностью адаптирована к российским условиям и возможностям. Для их активного развития в России должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа на уровне государственных структур, предпринимателей, финансистов, специалистов и консультантов. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет несомненно большую пользу. В России финансовые рынки еще находятся в начале развития. Тем не менее в условиях массового преобразования государственных предприятий в акционерные общества ресурсы финансового рынка могут активно использоваться в качестве источника расширенного воспроизводства. В России рынок государственных облигаций – пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это вполне нормальный этап в развитии экономики. Следующие будут зависеть от готовности России к их появлению.