Отсрочка выплаты основного долга (grace period, privelege period) с капитализацией процентов (capitalization)

Размер кредита = 600 денежных единиц

Срок возврата = 3 года (периода)

Отсрочка (осн. долг) - 2 года (периода)

Срок капитализации - 1 год (период)

Процент = 20,0% годовых (за период)

Сумма долга + %% = 720 д.е. (к моменту выплат)

Годы (периоды)	Номинальные потоки денежных средств						Дисконтированные потоки				Процесс роста основного долга
	Денежный поток "до финанси-рования"	Получение средств	Возврат основ-ного долга	Выплата процентов	"Чистое финанси-рование"	Денежный поток "после финанси-рования"	проекта "до финанси-рования"	проекта "после финанси-рования"	"банка" при ставке дисконта = 10.0%	"банка" при ставке дисконта = 20%
1	-1000	600	0	0	600	-400	-909,1	-363,6	-545,5	-500,0	600
2	500	0	0	0	0	500	413,2	413,2	0,0	0,0	720
3	500	0	0	-144	-144	356	375,7	267,5	108,2	83,3	864
4	500	0	-720	-144	-864	-364	341,5	-248,6	590,1	416,7	1036,8
Итого	500	600	-720	-288	-408	92	221,3	68,4	152,9	0,0	Х
Rate = 10,0%					NPV = 68,4				IRR банка = 20%
NPV = 221,3		IRR = 23,38%			IRR = 42,68%

Таблица 4

Сложный процент (фактор компаундирования) и факторы дисконтирования, аннуитета и возврата капитала

Годы	"для заемщика" (Rate = 10%)				"для банка" (Rate = 20%)
	Сложный процент	Фактор дисконти-рования	Фактор аннуитета	Фактор возврата капитала	Сложный процент	Фактор дисконтиро-вания	Фактор аннуитета	Фактор возврата капитала
	CF = %%	DF = 1 / CF	AF =Sum(DF)	CRF = 1 / AF	CF = %%	DF = 1 / CF	AF = Sum(DF)	CRF = 1 / AF
1	110,00%	0,90909	0,90909	1,10000	120,00%	0,83333	0,83333	1,20000
2	121,00%	0,82645	1,73554	0,57619	144,00%	0,69444	1,52778	0,65455
3	133,10%	0,75131	2,48685	0,40211	172,80%	0,57870	2,10648	0,47473
4	146,41%	0,68301	3,16987	0,31547	207,36%	0,48225	2,58873	0,38629

Таблица 5

Выплата равными суммами основного долга и процентов

Размер кредита = 600 д.е.

Срок возврата = 3 года (периода)

Процент = 20% годовых (за период)

Период выплат равными суммами = 3 года (периода)

Фактор возврата капитала = 0,47473

Годы	Номинальные потоки денежных средств						Дисконтированные потоки
	Денежный поток "до финанси-рования"	Получе- ние средств	"Чистое финанси-рование"	в том, числе		Денежный поток "после финанси-рования"	проекта "до финанси-рования"	проекта "после финанси-рования"	"банка" при ставке дисконта = 10,0%	"банка" при ставке дисконта = 20,0%
				возврат основного долга	выплата процен-тов
1	-1000	600	600,0	0,0	0.0	-400.0	-909.1	-363.6	-545.5	-500.0
2	500	0	-284,8	-164,8	-120.0	215.2	413.2	177.8	235.4	197.8
3	500	0	-284,8	-197,8	-87.0	215.2	375.7	161.7	214.0	164.8
4	500	0	-284,8	-237,4	-47.5	215.2	341.5	147.0	194.5	137.4
Итого	500	600	-254,5	-600,0	-254.5	245.5	221.3	122.8	98.5	0.0

Rate = 10.0%

“до финансир.” NPV = 221,3

IRR = 23,38%

“после финансир.”: NPV= 122,8

IRR = 28,35%

IRR банка = 20%