3.3. Оценка эффективности проекта.

Исходные параметры для оценки эффективности проекта отображены в таблице 23.

Таблица 23 – Исходные параметры для оценки эффективности проекта

Основные параметры расчета
Год начала инвестиционного проекта	2010
Установленная ставка дисконтирования	до 2012г. - 17%, после 2012г. - 15%
Заработная плата персонала, тыс. руб./год	3 277
Годовое увеличение передачи электроэнергии в результате реализации проекта, тыс. кВт.ч	11,8
Общая стоимость капитальных вложений по проекту, тыс. руб. (без НДС)	636 135
Налоговые ставки
Налог на добавленную стоимость (НДС)	18%
Налог на прибыль	20%
Налог на имущество	0,00%
Отчисления на социальное страхование	26,40%

Показатели экономической эффективности проекта в прогнозных ценах показаны в таблице 24.

Таблица 24 – Показатели экономической эффективности проекта в прогнозных ценах.

Наименование показателя
NPV, чистый дисконтированный доход проекта, тыс. руб.	87 858.9
IRR. внутренняя норма доходности	173%
Простой срок окупаемости, лет	7,9
Дисконтированный срок окупаем ости, лет	16,3

Технико-экономические показатели проекта отображены в таблице 25.

Таблица 25 – Технико-экономические показатели проекта

Наименование показателя	До реализации проекта	После реализации проекта
Состав и характеристики основного оборудования	-	1. ЗРУ-110 кВ. 2. Трансформаторы ТРДН-40000/110У1. 3. КРУЭ-110 кВ тина ЕХК-0 - 5 ячеек. 4. ОПН 110 кВ - 2 комплекта типа Pexlim R108 YH123 (6 шт.). 5. РУ ЮкВ на две секции, РУ 6 кВ на две секции: количество ячеек типа PIX-17 - 50 шт.
Среднегодовые расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, тыс.руб. с НДС	-	11 980,4

3.4. Анализ чувствительности проекта.

Для того, чтобы оценить чувствительность проектов в качестве факторов, отражающих изменение внешних условий реализации и способных оказать наиболее существенное влияние на эффективность проекта, используются:

• изменение тарифа по передаче электроэнергии;

Изменение показателей экономической эффективности полных инвестиционных затрат в прогнозных ценах отображено в таблице 26.

Таблица 26 – Изменение показателей экономической эффективности полных инвестиционных затрат в прогнозных ценах

Отклонение факторов от запланированных показателей	-30	-20	-10	0	10	20	30
NPV, чистый дисконтированный доход проекта, тыс. руб.	-40 911	2 176,00	45 120	87 859	130 598	173 274	215 706
IRR. внутренняя норма доходности	14%	15%	14%	17%	18%	19%	20%
Простой срок окупаемости, лет		8,6	8,2	7,9	7,5	7,3	7
Дисконтированный срок окупаемости, лет	-	24,5	18,7	16,3	14,7	13,4	12,4

Объект является экономически выгодным при снижении тарифа по передаче электроэнергии на 20%. Дальнейшее снижение тарифов, и соответственно, доходов неблагоприятно скажется на показателях экономической эффективности проекта.

• изменение объема реализуемой продукции.

Изменение показателей экономической эффективности полных инвестиционных затрат в прогнозных ценах отображено в таблице 27.

Таблица 27 – Изменение показателей экономической эффективности полных инвестиционных затрат в прогнозных ценах

Отклонение факторов от запланированных показателей	-30	-20	-10	0
NPV, чистый дисконтированный доход проекта, тыс. руб.	-158 731	-70 208	11 739	87 859
IRR, внутренняя норма доходности	7%	10%	14%	17%
Простой срок окупаемости, лет	13,6	11,1	9,3	7,9
Дисконтированный срок окупаемости, лет	-	-	23,2	16,3

Изменение объема реализуемой продукции возможно только в сторону уменьшения, поскольку изначально в проект закладывались максимально возможные показатели присоединяемой и передаваемой мощности.

Объект является экономически выгодным при снижении объема реализации электроэнергии на 10%. Дальнейшее снижение неблагоприятно скажется на показателях экономической эффективности проекта.

Реализация данного проекта осуществляется в рамках Соглашения о взаимодействии по реализации мероприятий энергетических компаний для обеспечения надежного электроснабжения и создания условий по присоединению к электрическим сетям потребителей Свердловской области.

Объект «Строительство ПС 110 кВ «Городская» имеет положительный чистый дисконтированный доход равный 87 859 тыс. руб. Дисконтированный срок окупаемости составляет 16 лет. Реализация данного проекта необходима для надёжного функционирования системы энергоснабжения г. Екатеринбурга и подключения новых потребителей[42].