3.2. Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

1. Выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств (т.е. получение предоплаты в размере 50 % на основании условий договора, обеспечение крупных сумм дебиторской задолженности залогом (материальными ценностями, имуществом, поручительством), использование вексельной формы расчетов;

2. Определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины (при соблюдении сроков платежей, а так же при досрочном погашении задолженности при последующей работе с покупателями и заказчиками можно предоставлять со скидкой сопутствующие предмету договора услуги);

3. Факторинг – услуга, предоставляемая банком или фактор – фирмой на покупку долговых обязательств. у физ. и юр. лиц [22, с. 177].

Существует 2 вида факторинга:

• Без финансирования, когда п/п продает ДЗ после наступления срока ее оплаты.

• Факторинг с финансированием, когда п/п продает ДЗ до наступления срока оплаты.

4. Учет векселей – покупка векселей по индоссаменту коммерческими банками с дисконтом до наступления срока их оплаты.

Рассмотрим пример предоставления скидок предприятием ОАО «Удмуртнефть» на нефтепродукты. Покупатель получает скидку в случае оплаты полученной продукции в течение 10 дней с начала периода кредитования (с момента отгрузки продукции). Предоставление скидок стимулирует не только увеличение продаж, но и сокращение сроков отвлечения денежных средств в расчетах с покупателями. Ценовая мотивация сейчас является общепринятой практикой. Эффективная ее реализация поставщиком позволяет ему сократить товарные запасы на складах и существенно уменьшить дебиторскую задолженность [2, с. 371].

Таблица 3.1. Система предоставления скидок дебиторам в ОАО «Удмуртнефть»

Наименование продукции	Скидка, %	Кол-во, тонн	Стоимость руб./тонн	Стоимость со скидкой руб./тонн
Бензин А-76	18	≥ 250	17 000	13 940
Бензин Регуляр-91	15	≥ 200	20 000	17 000
Бензин Премиум-95	15	≥ 200	23 000	19 550
Бензин Супер-98	10	≥ 150	25 000	22 500
Диз.топливо Летнее	20	≥ 300	15 000	12 000
Диз.топливо Зимнее	20	≥ 300	15 000	12 000

Если оплата совершается позже установленного срока (с 11-го по 45-й день), скидка на продукцию не предоставляется и покупатель оплачивает полную стоимость товара. В случае неуплаты в течение всего кредитного периода, покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф.

Рассмотрим пример сравнительной оценки двух вариантов краткосрочного финансирования предприятием-продавцом:

1. предоставление скидки для скорейшего покрытия потребности в денежных средствах;

2. получение кредита без предоставления скидки.

Исходные данные:

• инфляционный рост цен – в среднем за месяц 2%;

• срок оплаты по договору – 1 месяц;

• при оплате по факту отгрузки, в начале месяца скидка – 3%;

• банковский процент по краткосрочному кредиту – 20% годовых;

• рентабельность альтернативных вложений капитала – 10% годовых.

Расчет произведем в табл. 3.2

Таблица 3.2. Расчет финансового результата

Показатель	Предоставление скидки	Кредит
Индекс цен	1,02	1,02
Коэффициент дисконтирования	0,98	0,98
Потери от скидки с каждой 1 000 рублей, рублей	30
Потери от инфляции с каждой 1 000 рублей, рублей		1 000 – 1 000 × 0,98 = 20
Доход от альтернативных вложений капитала, рублей	(1 000 – 30)× 0,1× 0,98 = 95,06	(1 000*0,1) × 0,98 = 98
Оплата процентов, рублей		1 000×0,20/12 = 16,7
Финансовый результат, рублей	95,06-30 = 65,06	98-16,7-33,33=47,97

Расчет показал, что, при предоставлении скидки, предприятие может получить больший доход, чем при использовании кредита.

Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между кредиторской и дебиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования своих покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.

Поставщик сырья предоставляет скидку в размере 5%, при оплате по факту отгрузки, либо отсрочку платежа на 45 дней. Оценим целесообразность использования скидки, с точки зрения покупателя, использующего для досрочной оплаты кредит под 20% годовых. Расчет приведем далее в табл. 3.3

Таблица 3.3. Расчет финансового результата

Показатель	Оплата со скидкой	Оплата без скидки
Оплата за сырье, рублей	950	1 000
Расходы по выплате процентов	950× 0,20× 45/360 = 23,75	-
ИТОГО	973,75 (950 + 23,75)	1 000

Предприятию выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату.

Оценим минимально допустимый уровень скидки

Мин.У = (20% /360)× 45 = 2,5

Максимально допустимая величина скидки

Мак.У = 1 000× 2,5%= 25 рублей с каждой 1 000 рублей.

Отсюда следует, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

ОАО «Удмуртнефть» решило купить новое оборудование для производства. Общая сумма сделки составила 1,52 млн. руб. Кредитная политика предусматривает возможность оплаты товара в течение 60 календарных дней с момента отгрузки. ОАО «Удмуртнефть» может воспользоваться специальными условиями: заплатить всю сумму в течение 10 календарных дней и получить скидку в пять процентов.

Итак, по счету на 1,52 млн руб. ОАО «Удмуртнефть» может заплатить 1 444 000 руб. (1 520 000 руб. х 95%) при оплате в течение 10 дней или полную сумму при оплате в течение двух месяцев. Если покупатель откажется от скидки, то он сможет максимально отсрочить платеж. Отказ предполагает, что ОАО «Удмуртнефть» за 50 дополнительных дней отсрочки заплатит 76 000 руб. (1 520 000 руб. – 1 444 000 руб. ) или 5,26 процента сверх суммы с учетом скидки (76 000 руб. / 1 444 000 руб. х 100%).

Рассчитаем, сколько процентов годовых предприятие заплатит за товарный кредит. Для этого воспользуемся формулой «цены отказа от скидки» (ЦО):

ЦО = [ скидка, % / (100% – скидка, %) ] х [ 360 / (срок платежа без скидки – срок платежа со скидкой) ]

ЦО = [ 5% / (100% – 5%) ] х [ 360 / (60 – 10) ] = 37,89 %

Такова годовая процентная ставка, которую ОАО «Удмуртнефть» придется заплатить за отказ от скидки и отсрочку платежа еще на 50 дней. Очевидно, что она значительно превышает обычную ставку банковского кредита.

Рассмотрим вариант предоставления скидки на примере дебитора предприятия - ООО «Уральская нефть».

Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:

152 321тыс. руб. * 60 дней / 360 дней = 25 386, 83 тыс. руб.

Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:

152 321 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 4 231, 14 тыс. руб.

Это приведет к высвобождению денежных средств для дальнейшего инвестирования.

Данный размер активов высвободится у предприятия:

25 386, 83 тыс. руб. - 4 231, 14 тыс. руб. = 21 155,69 тыс. руб.

Потери на скидку составят:

152 321 руб. * 5% = 7 616,05 тыс. руб.

Факторинг – финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием-продавцом на возмездной основе права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании, которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. Эта операция – достаточно дорогая для предприятия. На моем предприятии использование факторинга является нецелесообразным, т.к. дебиторская задолженность является краткосрочной и ее возврат предполагается в течение 12 месяцев [17, с. 244].

Учет векселей, выданных покупателям продукции, – финансовая операция по их продаже банку или другому финансовому институту по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки.

Рассмотрим пример учета векселей на предприятии ОАО «Удмуртнефть» в табл. 3.4

Таблица 3.4. Система применения векселей на ОАО «Удмуртнефть»

№ п/п	Серия векселя	Номер векселя	Номинал векселя, руб.		Дата составления векселя	Срок платежа по векселю
1	ВА	1605320	50 000,00		30.03.2013	По предъявлении
2	ВА	1615425	87 873,00		11.05.2013	По предъявлении
3	ВА	1652961	63 000,00		17.11.2013	По предъявлении
Итого				200 873,00

Таблица 3.5. Оптимальные инструменты управления дебиторской задолженности ОАО «Удмуртнефть»

Дебиторы	Взыскание дебиторской задолженности
ООО «Башнефть – Удмуртия»	Регулярно звонить, писать
ООО «УдмуртРегионОйл»	Использование взаимозачета
ООО «Дапкам»	Взыскание долга через суд
ООО «Уральская нефть»	Предоставление скидок
ГПО «Удмуртторф»	Ожидание

Из табл. 3.5. можно сделать вывод, что на данный момент нет наиболее оптимального инструмента взыскания ДЗ. К каждому из дебиторов применяется свой подход.

Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкивается ОАО «Удмуртнефть» состоят в следующем:

• нет достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

• не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

• отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

• не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования.

Для контроля дебиторской задолженностью нужна следующая информация:

• данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на настоящий момент;

• время просрочки платежа по каждому из счетов;

• размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных внутрифирменных нормативов;

• кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).