6. Оценка состояния банкротства

В международной практике для определения признаков банк­ротства предприятий используется формула Z-счета Э. Альтмана:

Если в результате расчетов окажется, что Z-счет равен или мень­ше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока; при значении Z-счета от 1,8 до 2,7 вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 – банкротство возможно; от 3,0 и выше – вероятность банкрот­ства очень низкая.

Так как уровень показателя Z-счета на конец отчетного года меньше 1,8, то можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия на конец период имеется.

В Российской Федерации для выявления государственных пред­приятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для вы­явления признаков их банкротства используется методика, утверж­денная Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятель­ности (банкротстве) предприятий». К этому постановлению имеется Приложение № 1 «Система критериев для определения неудовлет­ворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий», в соответствии с которым определяются следующие три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии (нормативы).

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.):

где ОА – оборотные активы,

КО – краткосрочные обязательства.

Нормативное значение: от 1 до 2.

Коэффициент текущей ликвидности предприятия равен 1,6, что является нормативным значением для предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС):

где СК – собственный капитал,

ВА – внеоборотные активы,

ОА – оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствует нормативу, что делает вывод о том, что предприятие обеспечено малым количеством оборотных средств, необходимых для предприятия.

Заключение

В ходе написания курсовой работы была проведена оценка финансового состояния предприятия ОАО «УфаСтрой»» в период с 31.12.2011г. по 31.12.2012г. На основании полученных расчетов можно сделать следующие выводы.

Анализ имущественного состояния ОАО «УфаСтрой» показал, что общая сумма предприятия, которая в бухгалтерском балансе обозначена, как «валюта баланса», на начало изучаемого периода, а именно конец 2011 года, была равна 446100 тыс. рублей, тогда как на конец изучаемого периода, а именно конец 2012 года, общая сумма предприятия была равна 410674 тыс. рублей.

Стоимость внеоборотных активов за 31.12.2011 года составила 238051тысяч рублей, тогда как на 31.12.2012 года сумма внеоборотных активов составила 281707 тысяч рублей, что на 43656 тысяч больше, что в процентном соотношении составляет 281707/238051*100=118,34%, то есть увеличение на 18,34%. Данное увеличение является положительной тенденцией, показывающий увеличение производственных мощностей предприятия.

Оборотные активы на начало рассматриваемого периода составляли 208049 тыс. рублей, в то время как на конец рассматриваемого периода составили 128967 тыс. рублей, что означает уменьшение оборотных средств на 79082 тыс. рублей, а в процентном соотношении 128967/208049*100=61,8%, уменьшение составило 38,14%.

Уставный капитал на 31.12.11 года составляет 99496 тыс. рублей, тогда как на 31.12.12 года составил 146814 тыс. рублей, что характеризуется увеличением капитала на 47318 тыс. рублей.

На начало отчётного периода нераспределённая прибыль составила 41248 тыс.рублей, в то время как на конец отчётного периода составила 88566 тыс. рублей, что показало увеличение на 47318 тыс. рублей, в процентном соотношении 88566/41248*100=214,71, то есть на 114,71% увеличилось.

ОАО «УфаСтрой» имеет последний тип финансовой устойчивости, так как во Всех годах рассматриваемого периода по кварталам наблюдается

СОС+ДП+КП< З, что

говорит о кризисной финансовой устойчивости.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости охарактеризовал данное предприятие в весьма кризисном положении, которое подчёркивает необходимость организации в финансовых ресурсах, но видны также положительные моменты, что к концу рассматриваемого периода, организация имеет явно лучшие показатели.

Анализируемое предприятие, по данным расчёта данного коэффициента, является высоко зависимой от финансов, ведь нормой данного показателя является0,5-0,7, но данные значения показывают совсем не положительные цифры, но к концу рассматриваемого периода видны явные изменения в лучшую сторону, а именно 31.12.2011 года наблюдалось значение 2,3, а 31.12.2012 года - 0,56.

Стоимость чистых активов больше размера уставного капитала по состоянию на 31.12.2011 и 31.12.2012, что свидетельствует о стабильном состоянии рассматривамой организации и возможности дальнейшего функционирования акционерного общества.

Акционерное общество вправе покупать размещенные им обыкновенные акции, так как стоимость чистых активов больше порогового уровня. На покупку собственных акций акционерное общество может потратить не более 10% стоимости чистых активов.

Так как стоимость чистых активов выше порогового уровня по состоянию на 31.12.2011 и 31.12.2012, общество имеет права принимать решения о выплате дивидендов и выплачивать их.

ОАО «УфаСтрой» не имеет абсолютную ликвидность баланса, так как во всех кварталах наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов, что осложняет возможности предприятия отвечать по своим обязательствам. Из всех условий абсолютной ликвидности выполняется качественно только одно, где

БРА>=КП

Анализ отчёта о прибылях и убытках показал, что заметно произошло увеличение выручки ОАО «УфаСтрой», так, сравнивая 1 и 2 отчётные кварталы, выявляется увеличение на 30 754, что весьма неплохо для срока в 3 месяца (90 дней). Сравнение 2 и 3 квартала 2012 года показал, что увеличение выручки составило на 34 658. Сопоставив выручку 3 и 4 квартала 2012 года, замечено увеличение выручки на 65 513.

По данным анализа рентабельности продаж видно, что в 1 квартале 2011 года на 1 рубль выручки приходилось 41,9 коп. прибыли. В динамике наблюдается тенденция снижения. Во 2 квартале на каждый рубль выручки приходится 32,1 коп. прибыли, в 3 квартале – 30 коп., в 4 квартале – 37 коп. Это свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность активов организации на начало 2012 года составила 8,7% и показывает прибыль, получаемую на 1 рубль стоимости активов организации, т.е. общую эффективность использования средств. В динамике наблюдается тенденция снижения. В 1 квартале рентабельность активов организации составила 2%, в 2 квартале – 3,2 %, в 3 квартале – 4,8%, а в 4 квартале -11,5%. Рентабельность активов увеличилась за счет увеличения оборачиваемости всех активов.

В 1 квартале 2012 года на 1 рубль собственного капитала приходилось 13,6 коп. прибыли. Во 2 квартале, произошел спад, и на каждый рубль собственного капитала приходится 13,02 коп. прибыли. Это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия. В последующих 2-х кварталах наблюдается повышательная тенденция. В 3 квартале на каждый рубль собственного капитала приходится 17,11 коп., в 4 квартале – 32,2 коп.

Положительная динамика рентабельности собственного капитала обеспечена за счет финансовой деятельности, а именно за счет увеличения доли заемных средств (действие эффекта финансового рычага).

В 1 квартале 2012 года на 1 рубль инвестируемого капитала приходилось 122 коп. прибыли. В динамике наблюдается положительная динамика. Во 2 квартале на каждый рубль инвестируемого капитала приходится 5,6 коп. прибыли, в 3 квартале – 9 коп., в 4 квартале – 20 коп. Это свидетельствует о конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия.

Оценка банкротства показала, что предприятие обеспечено малым количеством оборотных средств, необходимых для предприятия.

40