Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
teper_tochno_vse_otvety (1).doc
Скачиваний:
35
Добавлен:
25.03.2015
Размер:
796.16 Кб
Скачать

2.2. Мировой валютный рынок: механизм функционирования.

МВР - сфера купли-продажи инвалюты между различными странами. Задача - обслуживание внешнеторговых операций и валютообменные сделки с целью получения прибыли. Участники: крупные коммерческие банки; финансовые и инвестиционные компании; фондовые биржи; ТНК; ЦБ; посреднические орг-ции и отдельные физ.лица; международные фин-эк. организации.

Осуществляются операции: расчетные и кредитные, валютообменные, операции, обусловливающие движение капиталов из страны в страну, с ценными бумагами.

Функции МВР: 1.Покупка и продажа иностранной валюты в целях осуществления внешнеторговых соглашений и реализации прочих платежных операций

2.Формирование и регулирование валютных курсов.

3.Получение прибыли участниками на разности валютных курсов (спекуляция)

4.Страхование рисков валютных операций (хеджирование)

5.Диверсификация валютных активов участников в удобные и выгодные номинации

Сегменты: 1. Разделение рынка по видам операций (спорт-рынок, форвардный рынок, рынок валютных фьючерсов, рынок валютных опционов, рынок валютных свопов).

2. Сегментация с территориальным подтекстом:

1 сегмент - нац. рынки ПРС - наиболее важный - все основные механизмы и инструменты валютного рынка сформировались именно в них (США, Япония, Западная Европа). - представлен маркетмейкерами, от действий кот. зависит конъюнктура рынка, а также кредиторами.

2 сегмент – нац.рынки РС - формирующиеся рынки, берущие пример с американского и западноевропейских рынков - представлены маркетюзерами (пользователями) рыночных условий, заемщиками.

3 сегмент - еврорынки – это рыночные условия, где операции ведутся в «чужих» валютах. Крупнейший – Лондонский.

Валютообменные операции делятся на 2 класса: кассовые и срочные.

Кассовые сделки – для получения необходимой валюты в течение 1-2 дней. Осущ. на условиях «спот» (с немедленной поставкой валюты). Курс валюты фиксируется на день и час оплаты контракта. Курсы: безналичных сделок (90% кассовых операций) и курс наличных сделок. Смысл – обменять одну валюту на другую. Может иметь и спекулятивный подтекст - для получения дополнительного дохода из-за колебания валютных курсов.

Срочные валютные операции срок >2 рабочих дн. Цель - конверсия валют в целях получения прибыли по курсовой разнице, страхование от возможных потерь. Характерно - сама валюта неинтересна. Интересны % ставки, доходы, кот. обусловлены разницей % ставок. Приобретение опред. валюты это лишь повод для получения дополнительного дохода.

Форвардные сделки - между банками и финн. компаниями на межбанковском рынке. (срок от 3 дн. до 12 мес.). Момент заключения сделки - фиксирование курса валюты и суммы сделки с расчетом будущего  или ↓ фактического курса валюты. Механизм формирования: курс «спот» минус дисконт (депорт), либо плюс премия (репорт). Форвардный курс, в котором учтены премия и скидки, именуется курсом «аутрайт».

Фьючерсные сделки - впервые на товарных биржах (торговля сезонными товарами -зерно, сахар, каучук, кофе, н/пр). Сделки на будущий срок, под будущие поставки товаров. ~форвардная - также поставка на будущий срок с заранее обусловленной ценой (на 1,2,3,6,9,12 месяцев).

Особенности: реализация контракта точно в намеченный срок; торгуют только биржи - торговля по строгим правилам и стандартным условиям; реальной поставки товара не происходит; расчеты - через расчетную палату, по текущим прибылям и убыткам ведутся ежедневно.

Валютные опционы – возможность купля-продажи валюты по фиксирующей цене на будущий срок. Покупает право на покупку или продажу валюты владелец опциона. Не обязан выполнять условия, он может от них отказаться, отдав за это часть дохода.

Цена опциона –премия за отказ от выполнения контракта или плата за риск при покупке права. Отличие от форварда - необязательный для исполнения, возможность: либо исполнить контракт, оставить контракт без исполнения, либо продать его до истечения срока.

Операции «своп» - обмен условиями проведенных валютных операций. Осуществляется купля-продажа валют на разных условиях.

Свопы: Валютный своп - обмен условиями сделок на условиях спот и форвард. Доходность сделки определяется разностью курсовых значений. Процентный своп - соглашение между банками стран - договор о взаимном расчете за кредит по разным % ставкам. Реального кредитного соглашения нет. Стороны обмениваются лишь % платежами, фиксируя разность % ставок. Своповские сделки осуществляют не только отдельные коммерческие банки, но и Центробанки.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]