3. Построение прогнозного баланса

Сформулируем требования, обеспечивающие удовлетворительную структуру баланса с использованием рекомендуемых значений коэффициентов, характеризующих финансовое состояние организации.

Должны выполняться следующие условия – см. рис. 5.2:

а) коэффициент автономии К₁₃0,5, т. е. все обязательства организации могут перекрываться ее собственными средствами. Задавшись коэффициентом автономии, можно определить структуру пассивов, т.е. строку 490;

б) собственный капитал в обороте (собственные оборотные средства) должен составлять не менее 10% от суммы всех оборотных средств (К₁₂0,1);

в) исходя из рекомендуемого значения коэффициента автономии, и задавшись собственными оборотными средствами, можно определить структуру активов, т.е. строку 190;

г) текущие обязательства не должны превышать три среднемесячных выручки (условие платежеспособности) (К₉3),что позволяет уточнить размер текущих обязательств и выручки;

д) рекомендуемое соотношение оборотных средств в “производстве ” и в “расчетах” 60%: 40%.

Рис. 5.2. Структура баланса

Из данных, приведенных в табл. 2.2, следует, что в ряде отраслей не соблюдаются указанные выше условия. Например, внеоборотные активы больше оборотных в структуре активов организаций. Тогда по рис. 5.2 коэффициент автономии меньше 0,5, что не позволяет формировать в достаточном объеме собственные оборотные средства. Это подтверждается данными убыточных организаций – табл. 4.6.

5.4. Анализ финансовой устойчивости

Термин “ устойчивость” - довольно распространенное в настоящее время понятие, которое широко используется в естествознании, техники и экономике. Первое применение термина “устойчивость” было связано с задачей разработки центробежных регуляторов для поддержания постоянства частоты вращения паровой машины в технических системах (XIX век).

Если рассматривать организацию как систему, то исследуются следующие показатели качества функционирования таких систем:

• эффективность - способность к выполнению поставленной цели с использованием большего или меньшего количества ресурсов;

• помехозащищенность - способность к отсутствию или слабой реакции на нежелательные внешние случайные воздействия;

• устойчивость - способность сохранять требуемые свойства в условиях воздействия различных возмущений.

В общем случае, устойчивость системы – способность системы восстанавливать исходное (или близкое к нему) состояние после какого-либо возмущения, проявляющегося в отклонениях исследуемых параметров (факторов) от номинального значения. Таким образом, устойчивость можно определить как стабильность деятельности объекта на протяжении некоторого времени.

Концепция жизненного цикла показывает тенденцию развития организаций. Текущее состояние, характеризующее реализацию функций организации, определяется совокупностью показателей, которые показывают различные стороны финансово-хозяйственной деятельности. В связи с этим устойчивость организаций напрямую связывают с их финансовым состоянием, т.е. устойчивость организации – это такое финансовое состояние, при котором хозяйственная деятельность обеспечивает выполнение всех обязательств перед работниками, другими организациями и государством.

Как уже указывалось, финансовое состояние организации отражает на определенный момент состояние имущественного комплекса в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе основной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие, внешним проявлением финансового состояния выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные возмущающие воздействия и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

В отличие от понятий «платежеспособность», «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость»  более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности организации. Если текущая платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния организации, то финансовая устойчивость – внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков (рис.1.1).

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, необходимом уровне рентабельности с учетом возникающих рисков, ликвидности активов, стабильных доходах, возможностями привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние организации, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния организации и платежеспособности, что рассмотрено в понятии «операционный рычаг».

Устойчивое финансовое состояние оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть под постоянным контролем у руководителя организации

Выделяют следующие подходы к оценке финансовой устойчивости организации (см. рис. 5.3):

• традиционный;

• ресурсный;

• ресурсно-управленческий;

• метод, основанный на использовании теории нечетких множеств и других специальных моделях расчета.

Анализ подходов к оценке деятельности российских организаций и их устойчивости позволяет выделить основные проблемы специфики в этой области исследований:

1. На практике анализ деятельности сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина исследования ограничивается в лучшем случае констатацией тенденции «улучшения» или «ухудшения»;

2. Результаты оценки устойчивости функционирования организаций основываются в ряде случаев на недостаточно достоверной информации. С одной стороны, в силу оптимизации налоговой нагрузки наблюдается тенденция к различным способам расчета налогооблагаемой базы, с другой, по российским правилам бухгалтерского учета, денежные и неденежные формы расчетов «не разведены» в отчетности;

3. Детализация анализа деятельности организаций обусловило разработку, расчет и использование явно избыточного числа показателей, тем более что некоторые из них находятся в функциональной зависимости между собой (например, коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств);

Рис. 5.3. Блок-схема управления финансовой устойчивостью организации

4. Сравнительный анализ деятельности российских организаций затруднен отсутствием нормативной базы по видам экономической деятельности и доступных осредненных показателей (в зарубежных странах рейтинговые агентства производят и регулярно публикуют аналогичные нормативы);

5. Отчетность анализируемых организаций искажается из-за инфляционных процессов в российской экономике, которые главным образом влияют не на вертикальный (основные пропорции остаются неизменными), а на горизонтальный анализ. В связи с этим обязательным условием оценки тенденций изменения финансово-хозяйственной деятельности организаций является представление показателей в сопоставимых ценах.