- •Понятие и структура инвестиционного рынка
- •5. Источники и методы финансирования инвестиций
- •6. Внутренние источники финансирования корпоративных инвестиций: нераспределенная прибыль и амортизация.
- •8. Заемные источники финансирования инвестиций. Лизинг, как источник финансирования инвестиций.
- •Лизингополучатель Лизингодатель
- •9. Понятие инвестиционного проекта и классификация проектов
- •10. . Денежные потоки, возникающие в ходе реализации инвестиционного проекта
- •11. Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •I. Предынвестиционная фаза.
- •2. Предынвестиционные исследования при разработке проекта.
- •12. Временная стоимость денег. Использование дисконтирования для оценки эффективности инвестиций
- •Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании.
- •Подходы к определению ставки дисконтирования.
- •1. Чистый дисконтированный доход.
- •2. Индекс доходности.
- •3. Внутренняя норма доходности.
- •4. Дисконтированный период окупаемости.
- •Сравнительная характеристика критериев npVиIrr
- •13. Методы оценки эффективности инвестиций, не основанные на дисконтировании (простые).
- •3. Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.
- •14. Методы определения ставки дисконтирования для инвестиционного проекта
8. Заемные источники финансирования инвестиций. Лизинг, как источник финансирования инвестиций.
Заемными называются средства юридических и физических лиц, направляемые на финансирование инвестиций на условиях займа на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процентов. Заемные средства включают средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, предприятий, государства.
К привлеченным относятся средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде процента, дивиденда). В их числе можно назвать средства от эмиссии акций, дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, целевое государственное финансирование и др.
(По договору аренды (имущественного найма) арендодатель обязуется предоставить арендатору имущество за плату во временное владение и пользование или во временное пользование.)
Лизинг (финансовая аренда) – это долгосрочная аренда машин, оборудования и сооружений производственного характера. По договору финансовой аренды арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Все лизинговые операции подразделяются на 2 вида: оперативный, финансовый.
Оперативный лизинг – это лизинг с неполной окупаемостью. Это сделки, в которых затраты лизингодателя лишь частично окупаются в течение первоначального срока аренды. Оперативный лизинг в зависимости от срока называется рентинг (до 1 года) и хайринг (от 1 до 3 лет).
Финансовый лизинг – это лизинг с полной окупаемостью. Предусматривает выплату твёрдо установленной арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и обеспечения фиксированной прибыли лизингодателя.
Финансовый лизинг:
1. Лизинг с обслуживанием. Он предусматривает оказание ряда услуг по содержанию и обслуживанию оборудования лизингодателем.
2. Левередж – лизинг – это сделки, в которых сдаваемое в наем оборудование берется у 3-ей стороны.
3. Лизинг в пакете – это система финансирования предприятий, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование предоставляются по договору аренды.
По отношению к арендуемому имуществу существует чистый лизинг – т.е. расходы по обслуживанию арендного имущества возлагаются на арендатора.
Полный лизинг – арендодатель берет на себя все расходы по тех. обслуживанию.
В лизинге может участвовать 2 или 3 стороны.