- •Помните, что Ваш главный
- •Раздел 1. Теоретические вопросы инвестиционного консалтинга
- •Сущность инвестиций
- •Стратегическое планирование инвестиций
- •Методология оценки инвестиций
- •Финансирование инвестиционных проектов
- •Динамические модели в инвестиционном проектировании
- •Риски проекта
- •Раздел 2. Семинарские и практические занятия Семинарские занятия
- •Практические занятия
- •Раздел 3. Примеры, задачи, ситуации Методика оценки эффективности инвестиций
- •Проект а
- •Проект б
- •Расчет дисконтированных издержек при покупке новой техники
- •Ответы и решение
- •Раздел 4. Разработка Инвестиционного проекта (бизнес-плана)
- •2. Макет бизнес-плана
- •Резюме проекта
- •Анализ положения дел в отрасли
- •План маркетинга.
- •План сбыта продукции
- •Производственный план
- •Инвестиционный план
- •Организационный план
- •Финансовый план
- •Анализ чувствительности проекта
- •Состав показателей и форм входной информации
- •1. Инвестиционные издержки
- •2. Программа производства и реализации продукции
- •3. Среднесписочная численность работающих
- •4.Текущие издержки на общий объем выпуска продукции (работ, услуг)
- •4.1. Материальные затраты
- •4.2. Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды
- •4.3 Обслуживание и ремонт технологического оборудования и транспортных средств
- •4.4-Административные накладные расходы
- •4.5.3Аводские накладные расходы
- •4.6.Издержки по сбыту продукции
- •5.Структура текущих издержек по видам продукции
- •6. Потребность в оборотном капитале
- •Методы разработки бизнес-плана
- •Риск проекта
- •Экспертиза инвестиционных проектов и основные требования к проектам инвестиционных институтов
- •Определение характеристик компании-заявителя и отрасли, где она действует
- •Оценка условий инвестиционного соглашения
- •Анализ баланса за отчетный год и текущих балансов
- •Оценка руководящей команды компании-заявителя
- •Выявление особенностей проекта
- •Общий анализ бизнес-плана
- •Тест по бизнес-планированию
- •Раздел 5. Самостоятельная работа Внеаудиторная работа студентов
- •Перечень тем рефератов (докладов)
- •Раздел 6. Терминологический словарь
- •Англо-русский словарь наиболее употребительных терминов
- •Итоговые контрольные вопросы
- •Список литературы
- •Приложение 1. Финансовые таблицы
- •Инвестиционный проект (бизнес-план)
- •Финансовые показатели проекта
- •II этап (оценка)
- •Сведения о фирме, представляющей проект
Методология оценки инвестиций
1. Экономическая оценка проекта:
a) возмещение вложенных средств за счет доходов от реализации товаров и услуг;
b) получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для фирмы уровня;
c) окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы.
2. Эффективность проекта определяется:
a) соотношением затрат и результатов;
b) показателями финансовой (коммерческой) эффективности;
c) комплексом показателей коммерческой, бюджетной, народнохозяйственной эффективности.
3. Срок жизни проекта:
a) продолжительность сооружения (строительства);
b) средневзвешенный срок службы основного оборудования;
c) расчетный период, продолжительность которого принимается с учетом срока возмещения вложенного капитала и требований инвестора.
4. Коммерческая эффективность:
a) финансовое обоснование проекта, которое определяется соотношением затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности;
b) поток реальных денег (Cash Flow);
c) соотношение трех видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой с положительным сальдо итога.
5. Коммерческая эффективность отражает финансовые последствия осуществления инвестиционного проекта для:
непосредственных участников проекта;
федерального, регионального и местного бюджета;
потребителей данного производимого товара.
6. При оценке коммерческой (финансовой) эффективности рассматриваются и учитываются следующие виды деятельности:
инвестиционная;
операционная;
финансовая;
социальная.
7. Дисконтирование - это:
a) процесс расчета будущей стоимости средств, инвестируемых сегодня;
b) обратный расчет ценности денег, то есть определение того, сколько надо было бы инвестировать сегодня, чтобы получить некоторую сумму в будущем;
финансовая операция, предполагающая ежегодный взнос денежных средств ради накопления определенной суммы в будущем.
8. Ставка дисконтирования определяется на основе:
индекса инфляции;
ставки рефинансирования Центрального банка;
ставки налога на прибыль.
9. Норма дисконта
зависит от % банковского кредита и определяется его величиной;
зависит от уровня ожидаемой инфляции;
является экзогенно заданной;
разность между чистым доходом и чистым дисконтированным доходом.
10. Метод определения чистой текущей стоимости (NPV):
a) основан на определении разницы между суммой денежных потоков и оттоков;
b) кроме разницы между суммой денежных поступлений учитывает уровень дисконта.
11. Метод расчета рентабельности инвестиций (PI):
a) сумма денежных поступлений, отнесенная к инвестиционным затратам;
b) показатель, обратный NPV.
12. Метод расчета внутренней нормы прибыли (IRR):
a) внутренний коэффициент окупаемости инвестиций (по своей природе близок к банковской годовой ставке доходности, к проценту по ссудам за год);
b) метод, позволяющий найти граничное значение коэффициента дисконтирования, то есть коэффициента дисконтирования, при котором NPV=0 (так называемый поверочный дисконт);
c) метод, при котором IRR сравнивают с уровнем окупаемости вложений, который выбирается в качестве стандартного;
d) метод ранжирования проектов по степени выгодности и «отсеивание» невыгодных;
e) индикатор уровня риска по проекту.
13. Внутренняя норма доходности (IRR):
чистый дисконтированный доход положительный;
чистый дисконтированный доход может быть как положительным, так и отрицательным;
чистый дисконтированный доход равен нулю.
14. Метод расчета периода (срока) окупаемости инвестиций(Т):
a) определение срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций;
b) метод расчета, при котором сумма денежных поступлений будет равна сумме инвестиций.
15. Предельная эффективность капитала – это:
показатель, характеризующий отношение среднегодовой суммы чистой прибыли к объему инвестиций;
показатель отношения прироста ожидаемого дохода, приносимого дополнительной единицей инвестиций, и цены привлечения этой единицы инвестиционных ресурсов;
показатель, характеризующий отношение суммы чистой прибыли в определенном периоде к средней стоимости собственного капитала в этом же периоде.
16. Ставка процента, учитывающая изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией – это:
реальная ставка процента;
номинальная ставка процента;
нет правильного ответа.
17. Срок окупаемости инвестиционного проекта
Инвестиции/Годовая амортизация + Чистая прибыль
Инвестиции/Чистая прибыль
Инвестиции/ Годовая амортизация
Инвестиции - Налоги/Чистая прибыль
18. Коэффициент эффективности инвестиционного проекта
Отношению среднегодовой чистой прибыли к сумме инвестиций
Отношению инвестиций к чистой прибыли
Отношению среднегодовой чистой прибыли к сумме инвестиций за минусом остаточной стоимости основных фондов
Отношению инвестиций к балансовой прибыли
19. Эффективность капитала
Бухгалтерская прибыль/ Инвестиции
Прибыль капитала/ Инвестиции
Инвестиции/Чистая прибыль
Общая чистая прибыль/Общая сумма вложенных средств