- •Уральский социально-экономический институт Академии труда и социальных отношений Кафедра экономического анализа и аудита
- •Содержание
- •Введение
- •1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
- •2. Аналитический баланс
- •3. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
- •4. Анализ финансовой устойчивости
- •5. Анализ показателей оборачиваемости основных средств
- •6. Анализ показателей рентабельности основных средств
- •7. Анализ доходов и расходов
- •8. Анализ безубыточности
- •9. Анализ движения денежных средств
- •Заключение
- •Литература
8. Анализ безубыточности
По данным формы №2 рассчитаем: уровень безубыточности хозяйственной деятельности предприятия в стоимостном выражении, в процентах к выручке и в днях. За сумму маржинального дохода примем валовую прибыль, к условно-постоянным затратам отнесем коммерческие и управленческие расходы (табл. 11); запас финансовой прочности предприятия в стоимостном выражении, в процентах к выручке и в днях (табл. 11); эффект операционного рычага (табл. 11). Проанализируем полученные в результате расчетов данные.
Таблица 11.
Анализ безубыточности ООО «Лабиринт» за 2008–2009 гг.
№ п/п |
Показатели |
Формулы |
31.12.08 |
31.12.09 |
Отклонение |
1. |
Выручка от продажи, тыс. руб. |
В=ф2.010 |
86536323 |
96272293 |
9735970 |
2. |
Себестоимость выпуска продукции (работ, услуг), тыс. руб. |
С=ф2.020 |
65 956 970 |
70322895 |
4365925 |
3. |
Условно-переменные затраты, тыс. руб. |
Зпер=ф2.020 |
65 956 970 |
70322895 |
4365925 |
4. |
Условно – постоянные затраты, тыс. руб. |
Зпост= ф2.030+ф2.040 |
20009064 |
25019422 |
5010358 |
5. |
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
Ппр=ф2.050 |
570 289 |
929 976 |
359687 |
6. |
Маржинальный доход, тыс. руб. |
МД=п. 1 – п. 3 |
20579353 |
25949398 |
5370045 |
7. |
Доля маржинального дохода в выручке, % |
23,78% |
26,95% |
3,17% | |
8. |
Точка безубыточности: | ||||
|
– в стоимостном выражении, тыс.руб. |
84138253,81 |
92822668,25 |
8684414,44 | |
|
– в% к выручке |
97,23% |
96,42% |
-0,81% | |
|
– в днях |
354,89 |
351,92 |
-2,97 | |
9. |
Запас финансовой прочности: | ||||
|
– в стоимостном выражении, тыс.руб. |
ЗПФруб=В-ТБруб |
2398069,19 |
3449624,75 |
1051555,56 |
|
– в % к выручке |
2,77% |
3,58% |
0,81% | |
|
– в днях |
10,11 |
13,08 |
2,97 | |
10. |
Операционный рычаг |
36,09 |
27,9 |
-8,19 |
Из табл. 11 видно, что в 2008 году безубыточная величина выручки от продаж составила 84138253,81 тыс. руб., а в 2009 году она увеличилась до 92822668,25 тыс. руб. Для достижения безубыточного объема продаж в 2008 году потребовалось 355 дней, а в 2009 году всего на 3 дня меньше. Однако в целом можно сказать, что уровень предпринимательского риска (риска получения убытков) у предприятия высок, так как чувствительность финансовых результатов к колебаниям объема продаж высокий – об этом свидетельствует показатель операционного рычага. Как видно из табл. 11, изменение объема продаж на 1% вызывает изменение прибыли от продаж на 36,09% в 2008 году и на 27,9% в 2009 году – т.е. не смотря на повышение объема продаж, эффективность продаж падает.
9. Анализ движения денежных средств
Оценим состав и структуру денежных потоков по направлению (положительный и отрицательный поток) представленной в таблице 12 и видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) представленной в таблице 13.
Таблица 12
Состав и структура денежных потоков по направлению
Наименование показателя |
2008 год |
2009 год |
Отклонение (+,-) | |||
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1. Положительный поток |
2 833 454 |
100,00% |
22 647 671 |
100,00% |
19 814 217 |
- |
выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг |
1 895 734 |
66,91% |
19 818 563 |
87,51% |
17 922 829 |
20,60% |
выручка от реализации основных средств и иного имущества |
180 |
0,01% |
0 |
0,00% |
-180 |
-0,01% |
авансы, полученные от покупателей (заказчиков) |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
безвозмездно |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
кредиты, займы |
410 008 |
14,47% |
969 413 |
4,28% |
559 405 |
-10,19% |
дивиденды, проценты по финансовым вложениям |
520 178 |
18,36% |
141 552 |
0,63% |
-378 625 |
-17,73% |
прочие поступления |
7 354 |
0,26% |
1 718 143 |
7,59% |
1 710 789 |
7,33% |
2. Отрицательный поток |
-3 314 508 |
100,00% |
-22 581 651 |
100,00% |
-19 267 144 |
- |
на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг |
-1 325 552 |
39,99% |
-17 507 338 |
77,53% |
-16 181 787 |
37,54% |
на оплату труда |
-139 457 |
4,21% |
-255 821 |
1,13% |
-116 363 |
-3,07% |
отчисления на социальные нужды |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
на выдачу подотчетных сумм |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
на выдачу авансов |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
на оплату долевого участия в строительстве |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
на оплату машин, оборудования и транспортных средств |
-1 900 |
0,06% |
-102 |
0,00% |
1 798 |
-0,06% |
на финансовые вложения |
-20 881 |
0,63% |
-346 433 |
1,53% |
-325 552 |
0,90% |
на выплату дивидендов, процентов |
-483 799 |
14,60% |
-717 468 |
3,18% |
-233 669 |
-11,42% |
на расчеты с бюджетом |
-80 297 |
2,42% |
-656 862 |
2,91% |
-576 564 |
0,49% |
на оплату процентов по полученным кредитам, займам |
-483 799 |
14,60% |
-717 468 |
3,18% |
-233 669 |
-11,42% |
прочие выплаты, перечисления и т.п. |
-778 822 |
23,50% |
-2 380 159 |
10,54% |
-1 601 337 |
-12,96% |
Таблица 13
Состав и структура денежных потоков по видам деятельности
Наименование показателя |
2008 |
2009 |
Отклонение (+,-) | |||
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1. Поступление денежных средств от: |
2 833 454 |
100,00% |
22 647 671 |
100,00% |
19 814 217 |
- |
текущей деятельности |
1 899 801 |
67,05% |
21 052 753 |
92,96% |
19 152 952 |
25,91% |
инвестиционной деятельности |
690 644 |
24,37% |
141 675 |
0,63% |
-548 968 |
-23,75% |
финансовой деятельности |
243 010 |
8,58% |
1 453 243 |
6,42% |
1 210 233 |
-2,16% |
2. Выплата денежных средств по: |
-2 830 708 |
100,00% |
-21 864 183 |
100,00% |
-19 033 474 |
- |
текущей деятельности |
-2 118 243 |
74,83% |
-20 624 339 |
94,33% |
-18 506 097 |
19,50% |
инвестиционной деятельности |
-23 297 |
0,82% |
-604 481 |
2,76% |
-581 184 |
1,94% |
финансовой деятельности |
-689 169 |
24,35% |
-635 363 |
2,91% |
53 806 |
-21,44% |
Рассчитаем и проанализируем относительные показатели эффективности использования денежных средств (таблица 14).
Таблица 14
Анализ показателей эффективности использования денежных средств
Наименование показателя |
Формула |
2008 год |
2009 год |
Отклонение (+,-) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. Остаток денежных средств на начало периода, тыс. руб. |
ДСн=ф4.10 |
3486,91 |
1110,16 |
-2376,75 |
2. Поступление денежных средств за период, тыс. руб. |
ПД=ф4.20 + ф4.110 + ф4.210 + ф4.230 + ф4.240 + ф4.250 + ф4.360 + ф4.370 |
2833454,02 |
22647671,09 |
19814217,06 |
3. Расход денежных средств за период, тыс. руб. |
ПР=ф.4.120 + ф.4.250 + ф.4.290 + ф.4.300 + ф.4.310 + ф.4.320 + ф.4.390 |
-2830708,32 |
-21864182,65 |
-19033474,33 |
4. Чистая прибыль организации, тыс. руб. |
Пч=ф2.190 |
214437,74 |
3105033,28 |
2890595,54 |
5. Коэффициент общей платежеспособности |
Кобщ.плат =СК/Баланс |
0,44 |
0,59 |
0,14 |
6. Рентабельность притока денежных средств, % |
Rпд=ЧП/ДСп |
7,57% |
13,71% |
6,14% |
7. Рентабельность оттока денежных средств, % |
Rпр=ЧП/ДСр |
-7,58% |
-14,20% |
-6,63% |
8. Коэффициент соотношения положительных и отрицательных денежных потоков |
Ксотнош.д.п.=ПД/ПР |
-1,00 |
-1,04 |
-0,03 |
9. Коэффициент эффективности денежных потоков |
Кэф.дп.=(ПД-ПР)/ПР |
-0,001 |
-0,036 |
-0,035 |
Коэффициент общей платежеспособности отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес для собственников и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Предпочтительная величина коэффициента для предприятия — 0,4 или 60% и более. Как видно из таблицы 14 - Коэффициент общей платежеспособности значительно ниже нуля и с 2008 по 2009 год этот показатель незначительно ухудшился. Это говорит о низкой доли собственных средств в пассиве предприятия.
Коэффициент эффективности денежных потоков определяется эффективность денежного потока предприятия. Как видно из таблицы 14 на предприятии за 2008 и 2009 года этот показатель колеблется в отрицательных значениях близком к нулю, при этом с 2008 года этот показатель несколько ухудшился. В целом это говорит о низкой эффективности управления денежными потоками, т.е. фактически прирост денежного притока почти равен приросту денежного оттока.
Оценим влияние факторов на изменение остатка денежных средств, используя косвенный метод анализа денежных потоков заключающийся в корректировке величины чистой прибыли на сумму хозяйственных операций, влияющих на движение денежных средств (таблица15).
Таблица 15
Корректировки суммы чистой прибыли по видам деятельности за анализируемый период
№ п/п |
Показатели |
Значение, тыс.руб. |
1. |
Чистая прибыль |
3105033,3 |
2. |
Чистый денежный поток организации по текущей деятельности |
21 052 753 |
3. |
Амортизация основных средств |
1 065 |
4. |
Амортизация нематериальных активов |
53 |
5. |
Увеличение (снижение) дебиторской задолженности |
-300 189 |
6. |
Увеличение (снижение) материально-производственных запасов |
6 482 |
7. |
Увеличение (снижение) кредиторской задолженности |
170 550 |
8. |
Чистый денежный поток организации по инвестиционной деятельности |
141 675 |
9. |
Превышение (снижение) суммы поступления основных средств над суммой их выбытия |
102 |
10. |
Превышение (снижение) суммы поступления нематериальных активов над суммой их выбытия |
0 |
11. |
Превышение (снижение) суммы реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля над суммой их приобретения |
-254 |
12. |
Дивиденды (проценты), полученные по долгосрочным финансовым вложениям |
0 |
13. |
Проценты, выплаченные в связи с инвестиционной деятельностью |
0 |
14. |
Прирост незавершенного капитального строительства |
547,1893 |
15. |
Чистый денежный поток организации по финансовой деятельности |
1 453 243 |
16. |
Увеличение (снижение) величины собственного капитала |
2 236 889 |
17. |
Превышение (снижение) суммы дополнительно привлеченных краткосрочных займов и кредитов над суммой их погашения |
116 158 |
18. |
Превышение (снижение) суммы дополнительно привлеченных долгосрочных займов и кредитов над суммой их погашения |
638 185 |
19. |
Средства, поступившие в порядке целевого финансирования |
0 |
20. |
Превышение (снижение) суммы дивидендов (процентов), полученных в связи с осуществлением финансовой деятельности над уплаченными дивидендами (процентами) |
300 |
Осуществим проверку на соблюдение равенства скорректированной суммы чистой прибыли и приращения остатков денежных средств за анализируемый период (таблица16).
Таблица 16
Данные для определения равенства скорректированной суммы чистой прибыли и приращения остатков денежных средств за анализируемый период
№ п/п |
Показатели |
Сумма, тыс.руб. |
1. |
Чистая прибыль |
3 105 033 |
2. |
Сумма корректировок |
2 321 545 |
3. |
Сумма прироста остатка денежных средств |
783 488 |
Сделаем проверку правильности расчетов таблицы 15 и таблицы 16, просуммировав сумму корректировок и сумму прироста остатка денежных средств:
2 321 545+783 488=3 105 033 (тыс.руб.)
Сумма корректировок и прироста остатка денежных средств равна сумме чистой прибыли. Следовательно расчеты верны.
Из таблицы 16 видно, что сумма прироста остатка денежных средств намного ниже уровня чистой прибыли. Это говорит о том что значительная часть прибыли предприятия сразу реинвестируется в саму организацию, а так же направляются по другим видам деятельности.
Таким образом, данный анализ показывает, что у организации прирост денежного притока почти равен приросту денежного оттока. Это говорит о том, что у организации нет резерва собственных средств для расширения своей деятельности - т.е. привлеченные денежные средства сразу уходят на погашение расходов и другие нужды предприятия. Однако стоит учитывать и тот положительный факт, что в 2009 году наметился значительный темп роста чистой прибыли, что дает возможность пополнять основные средства, стимулировать торговую деятельность и др. Однако из выявленное соотношение чистой прибыли и притока денежных средств, дает основание предположить что организация нацелена на сразу реинвестировать получаемые денежные средства в саму организацию, а так же направлять денежные средства по другим видам деятельности.