Модель Спрингейта

Мультипликативный дискриминационный показатель для определения вероятности несостоятельности (банкротства):

Z₃ = 1,03 A + 3,07∙B + 0,66 C+ 0,4∙D, (5)

где A – собственные оборотные средства / сумму активов;

B –прибыль до уплаты налогов и процентов / сумма активов;

C–прибыль до налогообложения/ сумма активов

D–объем продаж / сумма активов.

Таблица 21

Расчет факторов модели Спрингейта

Фактор	Расчет фактора	Код строки
A	Собственные оборотные средства к сумме активов
B	Прибыль до уплаты налогов и процентов к сумме активов
C	Прибыль до налогообложения к сумме текущих обязательств
D	Объем продаж к сумме активов

Критическое значение для данной модели составляет Z₃ < 0,862.

Модель Флумера

H = 5,528V₁+0,212V₂+0,073V₃+1,270V₄-0,120V₅+2,335V₆+0,575V₇ + 1,083V₈ +0,894V9-

-6,075 (6)

где V₁-V₉ – показатели, рассчитываемые следующим образом

Таблица 22

Формулы расчета показателей модели Фулмера

Фактор	Расчет фактора	Код строки
V1	Нераспределенная прибыль к сумме активов
V2	Объем продаж к сумме активов
V3	Прибыль до налогообложения к собственному капиталу
V4	Изменение остатка денежных средств к кредиторской задолженности
V5	Заемные средства к сумме активов
V6	Текущие обязательства к сумме активов
V7	Материальные внеоборотные активы к сумме активов
V8	Собственные оборотные средства к кредиторской задолженности
V9	Прибыль до уплаты налогов и процентов к сумме процентов

Критическое значение показателя Н является 0

Модель ж.Лего

Модель может быть использована только для прогнозирования банкротства промышленных компаний

CA-Score = 4,5913 A +4,5080B +0.3936C -2,7616, (7)

где АВС – показатели, расчет которых представлен в таблице

Таблица23

Формулы расчета показателей модели Ж. Лего

Фактор	Расчет фактора	Код строки
А	Акционерный капитал к сумме всех активов
В	Прибыль до налогообложения +издержки финансирования к сумме всех активов
С	Оборот за два предыдущих периода к сумме всех активов за два предыдущих периода

Критическим значением для CA-Score является 0,3

Таблица 24

Сводная таблица показателей, характеризующих финансовое состояние за анализируемый период

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Рекомендуемое значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности				>= 0,2
2. Коэффициент срочной ликвидности				> 0,8
3. Коэффициент текущей ликвидности				>= 2
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами				>= 0,1
6. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности				>= 1
7. Коэффициент финансирования				> 1
8. Коэффициент инвестирования				>= 1
9. Стоимость чистых активов, тыс.руб.
10. Излишек (+) или недостаток (-) чистых активов по сравнению с уставным капиталом, тыс.руб.
11. Средний период погашения дебиторской задолженности, дней
12. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, в днях
13. Рентабельность продукции, %
14. Рентабельность продаж, %
15. Рентабельность имущества, %
16. Рентабельность собственного капитала, %

Таблица 25

Наличие, движение и динамика основных средств за год

Основные средства	Движение средств, тыс.руб.				Превышение поступления над выбытием, тыс.руб.	Темп роста, %
	Наличие на начало года,	Поступ.	Выбыло	Наличие на конец года,
1 Здания
2 Сооружения
3 Передаточные устройства
3 Машины и оборудование
4 Транспортные средства
5 Производственный и хозяйственный инвентарь
6 Рабочий скот
7 Продуктивный скот
8 Многолетние насаждения
9 Другие виды основных средств
10 Земельные участки и объекты природопользования
11 Капитальные вложения на коренное улучшение земель
Итого

Таблица 26

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности

и ее соотношение

Показатели	Остатки по балансу, тыс. руб.			Уд. вес в составе всей задолженности, %
	На начало года	На конец года	Изменение, (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение, (+,-)
1.Дебиторская задолженность - всего
2.Кредиторская задолженность – всего
3.Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей:				Х	Х	Х
3.1Непокрытие отвлеченных в дебиторы финансовых ресурсов привлеченными кредиторскими средствами (стр.1-стр.2)				Х	Х	Х
3.2Дополнительно используются в хозяйственном обороте предприятия за счет превышения привлеченных от кредиторов средств над отвлеченными в дебиторскую задолженность (стр.2-стр.1)				Х	Х	Х

Список использованных источников

1. Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах [Текст]: [федеральный закон: принят Государственной Думой 24 ноября 1995 года: с изменениями на 7 августа 2001 года, редакция, действующая с 1 января 2002 года] // Российская газета. – 2001. - №151-152.

2. Российская Федерация. Законы. О несостоятельности (банкротстве) [Текст]: [федеральный закон: принят Государственной Думой 27 сентября 2002 года: новая редакция]. – М.: ООО “ТК Велби”, 2003. – 160 с.

3. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья [Текст]. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 448с

4. Налоговый Кодекс Российской Федерации (части I и II) [Текст]. – М.: «Издательство ЭЛИТ-2000», 2003. – 392с.

5. Приказ Министерства финансов РФ, Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 29.01.2003г. 10н/03-6/п3 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов АО» // Российская газета. - 02.11.2002. - С. 10.

6. Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. Антикризисное управление. – М.: Омега-Л, 2006. – 356с.

7. Караванова Б.П. Мониторинг финансового состояния организации. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 145с.

8. Лапуста М.Г. Финансы организации. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 559с.

9. Основы антикризисного управления предприятиями./ Под ред. Н.Н.Кожевникова. – М.: «Академия», 2007. – 495с.

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 683с.

11. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 639с.

12. Финансовый менеджмент. / Под ред. акад. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 526с.

13. Чопозова А.И. Методика финансового анализа. Теория и практика. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 233с.

Стерлитамакский филиал

ФГБОУ ВПО «Башкирский государственный университет»

Экономический факультет

Специальность «Антикризисное управление»

Кафедра «Экономики и управления»