3. Роль «проходящих средств»

21.41 «Проходящие средства» или «транзитные средства» - это средства, которые проходят от предприятия, являющегося резидентом в одной стране, к его филиалу в другой стране таким образом, что они не остаются в стране, где находится филиал. Эти средства часто объединяют с прямыми инвестициями. Такие потоки имеют небольшое влияние на экономику страны, через которую они проходят. Хотя с транзитными средствами обычно ассоциируются единицы специального назначения, холдинговые компании и финансовые учреждения, которые обслуживают нефинансовые филиалы, другие предприятия могут также иметь проходящие средства в потоках прямых инвестиций.

21.42 Проходящие средства включаются в прямые инвестиции в стандартном представлении, потому что они являются составной частью финансовых операций прямого инвестора и позиций по отношению к филиалам предприятий. (Исключение сделано для позиций по долговым инструментам между взаимосвязанными финансовыми учреждениями.) Исключение этих средств из прямых инвестиций приведет к искажению и существенному недоучету финансовых потоков и позиций прямого инвестирования на уровне агрегатов. Включение этих данных в прямые инвестиции обеспечивает симметричность и согласованность учета в разных странах. Вместе с тем, для страны, через экономику которой проходят средства, полезно определить входящие и исходящие потоки средств, не предназначаемых для использования соответствующей единицей в этой стране.

21.43 ПИИ играют ключевую роль в развитии экономики, особенно в развивающихся странах. Чтобы изучить, какая часть общих ПИИ поступает в эти страны и откуда, полезно произвести дополнительный анализ. Такой анализ выявляет страну, откуда поступают проходящие средства, путем определения первой единицы, кроме той, через которую проходят средства, в получающей или инвестирующей стране (в цепочке потоков из страны и в страну).

4. Конечная инвестирующая страна

21.44 Представление ПИИ в соответствии с ООотражает страну и отрасль, являющиеся непосредственными получателями тех ПИИ, которые направлены за границу. Для ПИИ в страну можно определить не только непосредственного получателя, но и конечного инвестора. Конечным инвестором для этой цели является предприятие, которое контролирует принятие решения по вопросу о получении ПИИ предприятием прямого инвестирования. Как таковой, конечный инвестор контролирует непосредственного прямого инвестора. Он определяется путем прослеживания цепочки прав собственности непосредственных прямых инвесторов через контролирующие звенья (обладание более чем 50 процентами голосующих прав), пока не будет найдено предприятие, которое не контролируется другим предприятием. Если нет предприятия, контролирующего непосредственного прямого инвестора, то прямой инвестор фактически является конечным инвестором в предприятие прямого инвестирования.

21.45 Страна, резидентом которой является конечный инвестор – это конечная страна, инвестирующая в предприятие прямого инвестирования. Конечный инвестор может быть резидентом той же страны, что и предприятие прямого инвестирования. (А контролирует В, В контролирует С. А и С являются резидентами одной и той же страны, но В – резидент другой страны.)

21.46 Чтобы преобразовать обычное представление по странам в дополнительное представление, показывающее конечную инвестирующую страну, вся позиция ПИИ, относящаяся к стране, резидентом которой является непосредственный прямой инвестор, относится к конечной инвестирующей стране. Если имеется более одного непосредственного прямого инвестора в предприятие прямого инвестирования, то вся позиция ПИИ в экономику страны каждого непосредственного прямого инвестора относится к конечной инвестирующей стране в соответствии с резидентской принадлежностью конечной контролирующей материнской компании каждого из непосредственных прямых инвесторов. Такой метод обеспечивает равенство объемов прямого инвестирования в страну в соответствии со стандартным представлением и в соответствии с дополнительным представлением.