3.2. Характерные черты денежно-кредитной политики в Республике Беларусь за 2006 год

Макроэкономическая ситуация в 2006 г. по сравнению с 2005 годом характеризовалась:

поддержанием высоких темпов экономического роста: объем валового внутреннего продукта (ВВП) в сопоставимых ценах увеличился на 9,9 процента, промышленного производства – на 11,3 процента, продукции сельского хозяйства – на 6,1 процента;

сохранением высокой инвестиционной активности в большинстве отраслей народного хозяйства: объем инвестиций в основной капитал увеличился в сопоставимых ценах на 31,4 процента;

замедлением инфляционных и девальвационных процессов, снижением номинального уровня процентных ставок на депозитно-кредитном рынке;

ростом реальных денежных доходов населения (на 17,3 процента за 2006 г.) и заработной платы (на 19,1 процента);

профицитом консолидированного (1,61 трлн. рублей, или 2,8 процента к ВВП) и республиканского (1,33 трлн. рублей, или 2,3 процента к ВВП) бюджетов;

снижением безработицы: на 1 октября 2006 г. численность безработных, официально зарегистрированных в органах государственной службы занятости, составила 52 тыс. человек, снизившись с начала 2006 года на 23,4 процента.

Динамика внешнеторгового оборота в 2006 г. характеризовалась увеличением объемов экспортных и импортных операций при опережающих темпах роста импорта, что оказало решающее влияние на состояние текущего счета платежного баланса.

За 2006 г. экспорт товаров и услуг в фактических ценах по сравнению с аналогичным периодом 2005 года возрос на 25,8 процента и составил 16,5 млрд. долларов США. Импорт товаров и услуг в фактических ценах за январь – сентябрь 2006 г. достиг 17,1 млрд. долларов США, увеличившись по сравнению с январем – сентябрем 2005 г. на 36,7 процента.

Ускоренное развитие импорта обусловлено высоким уровнем поставок сырой нефти из России, ростом объема закупок промежуточных товаров в России, сократившегося в 2005 году в связи с изменением механизма взимания налога на добавленную стоимость, а также возрастающей потребностью во ввозе инвестиционных товаров преимущественно из стран вне СНГ. В результате опережающего роста импорта по внешнеторговым операциям сформировался чистый импорт в размере 627,7 млн. долларов США против чистого экспорта в размере 586,2 млн. долларов США в январе – сентябре 2005 г.

Параметры внешней торговли определили динамику внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, оборот которого за январь – сентябрь 2006 г. увеличился относительно аналогичного периода 2005 года на 18,6 процента и достиг 32,1 млрд. долларов США. Чистый спрос на всех сегментах рынка в январе – сентябре 2006 г. составил 155,3 млн. долларов США, в то время как в аналогичном периоде 2005 года имело место чистое предложение в объеме 467,5 млн. долларов США.

Поступления на счета организаций валютной выручки от экспорта товаров и услуг, а также от внутренней торговли за иностранную валюту за январь – сентябрь 2006 г. составили 16 млрд. долларов США, что на 27,5 процента выше, чем за аналогичный период 2005 года.

6. По оценке Министерства экономики, сложившиеся за истекший период 2006 года тенденции в социально-экономическом развитии страны обеспечат в 2006 году рост ВВП на 9,6 процента, реальной заработной платы – на 17,8 процента, реальных денежных доходов населения – на 15 процентов. Темпы роста производства промышленной продукции ожидаются на уровне 112 процентов, продукции сельского хозяйства – 104,8 процента.

Рост производства и увеличение реальных денежных доходов населения будут способствовать повышению спроса и предложения на внутреннем рынке. Розничный товарооборот увеличится на 17,5 процента, объем реализации платных услуг населению – на 11,5 процента.

По итогам за 2006 год ожидается, что поступления валютной выручки составят около 22 млрд. долларов США, увеличившись относительно 2005 года на 26,5 процента, или на 4,6 млрд. долларов США.

В 2006 г. денежно-кредитная политика была направлена наряду с общеэкономическими мерами на последовательное снижение инфляционных процессов в стране посредством реализации монетарных целей и задач инструментами денежно-кредитного и валютного регулирования.

Индекс потребительских цен за 2006 г. составил 106,6 процента (при его допустимом уровне на 2006 год 107 – 109 процентов). В аналогичном периоде 2005 года он сложился на уровне 108,0 процента. Существенную роль в ограничении темпов инфляции играла курсовая политика Национального банка.

Средний официальный курс белорусского рубля к российскому рублю за 2006 г. сложился на уровне 78,37 рубля за 1 российский рубль и по сравнению с аналогичным периодом 2005 года снизился на 4,4 процента. На 1 января 2007 г. официальный курс белорусского рубля к российскому рублю составил 80,04 рубля за 1 российский рубль и снизился с начала 2006 года на 6,9 процента. Снижение курса в указанных пределах не привело к активизации инфляционных процессов и одновременно создало предпосылки для повышения ценовой конкурентоспособности белорусских товаров на российском рынке.

На фактическую динамику официальных курсов белорусского рубля к иностранным валютам в январе – сентябре 2006 г. существенное воздействие оказали внешнеэкономические факторы. Наиболее значимым из них стало укрепление российского рубля к доллару США на 7,1 процента.

С учетом структуры внутреннего валютного рынка и сбережений населения в иностранной валюте, в которой преобладает доллар США, при проведении курсовой политики особое внимание уделялось ограничению колебаний белорусского рубля к доллару США.

Средний официальный курс белорусского рубля за 2006 г. составил 2144,9 рубля за 1 доллар США и по сравнению с аналогичным периодом 2005 года укрепился на 0,4 процента. Официальный курс белорусского рубля к доллару США на 1 января 2007 г. был равен 2141 рублю за 1 доллар США, укрепившись с начала года на 0,5 процента.

Это позитивно повлияло на ограничение инфляции, формирование рациональных инфляционных и девальвационных ожиданий у населения и субъектов хозяйствования.

Индекс реального курса белорусского рубля к российскому рублю, рассчитанный по индексу потребительских цен, в 2006 г. на 4,9 процента был ниже, чем в 2005 г.

Реальный эффективный курс в 2006 г. находился ниже уровня 2005 года на 1,1 процента. Вместе с тем значение данного показателя в декабре 2006 г. по отношению к декабрю 2006 г. уменьшилось на 5,3 процента, что формирует динамику постепенного снижения реального эффективного курса в среднем за период. Это содействует повышению ценовой конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей на внешних рынках.

Наряду с показателями обменного курса в качестве ориентира денежно-кредитной политики используется показатель активной рублевой денежной массы (денежный агрегат M1 – наличные деньги в обороте и переводные вклады (депозиты) юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь).

Активная рублевая денежная масса за январь – сентябрь 2006 г. возросла на 1 трлн. рублей (или на 21 процент) в соответствии с ростом спроса экономики на деньги. Такое изменение величины данного агрегата связано, главным образом, с ростом переводных депозитов физических лиц на 335 млрд. рублей (на 35,7 процента), увеличением суммы наличных денег в обращении на 672,2 млрд. рублей (на 33,3 процента), что обусловлено ростом денежных доходов населения. За январь – сентябрь 2005 г. активная денежная масса увеличилась на 29,1 процента.

С учетом формирования реального спроса экономики на деньги на более высоком уровне увеличение активной рублевой денежной массы за 2006 год оценивается в пределах 32 – 40 процентов.

Учитывая положительные тенденции в развитии экономики, замедление инфляции, стабильность курса белорусского рубля, Национальный банк продолжил политику снижения ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования Национального банка, составлявшая в начале 2006 года 11 процентов годовых, с 1 июня 2006 г. была снижена до 10,5 процента, а в декабре 2006 г. – до 10 процентов.

При этом средний уровень ставки рефинансирования в 2006 г. составил 10,8 процента годовых против 14,4 процента годовых 2005 год. В реальном выражении в 2006 г. ставка сложилась положительной на уровне 6,7 процента годовых, снизившись на 1,6 процентного пункта по отношению к 2005 г., что соответствует общей динамике макроэкономической стабилизации.

С учетом состояния финансового рынка Национальный банк в течение 2006 г. сохранял процентные ставки по неаукционным инструментам поддержания и изъятия ликвидности на неизменном уровне: по депозитам банков Республики Беларусь в Национальном банке – от 3 до 4 процентов годовых, по кредитам овернайт и ломбардным кредитам – 16 процентов годовых.

Объем неаукционных операций незначителен. Так, средний остаток задолженности по кредитам овернайт и ломбардным кредитам в 2006 г. составил 6,8 млрд. рублей, по депозитам банков – 10,8 млрд. рублей.

Основной объем регулирования ликвидности банков осуществлялся через аукционные операции Национального банка. В условиях избыточной ликвидности на денежном рынке в январе – мае 2006 г. аукционные операции были направлены, главным образом, на изъятие ликвидности и представлены, в основном, размещением краткосрочных облигаций. Среднедневной остаток краткосрочных облигаций Национального банка в обращении за указанный период снизился с 356 млрд. рублей в январе 2006 г. до 134,3 млрд. рублей в мае 2006 г. Средняя ставка снизилась с 9,8 процента в январе 2006 г. до 9,7 процента в мае 2006 г.

В 2006 г. в условиях снижающейся ликвидности в банковской системе увеличился объем предоставления банкам ломбардных кредитов посредством аукционов. Средний остаток задолженности банков по таким кредитам увеличился с 41 млрд. рублей в марте 2006 г. до 279,8 млрд. рублей в декабре 2006 г., при этом средняя ставка в декабре 2006 г. по сравнению с мартом 2006 г. снизилась на 0,1 процентного пункта и составила 11,2 процента годовых.

В 2006 г. были снижены нормативы обязательного резервирования. С 1 июня 2006 г. норматив обязательных резервов от привлеченных банками средств юридических лиц в белорусских рублях и иностранной валюте снижен с 9 до 8 процентов.

В результате средняя фактическая норма обязательного резервирования от привлеченных средств на 1 января 2007 г. составила 6,37 процента (на 1 января 2006 г. – 7 процентов).

Развитие ситуации в экономике и замедление инфляционных процессов позволяют сохранить направленность действий на снижение общего уровня процентных ставок на денежном рынке.

Средняя процентная ставка по новым кредитам банков в белорусских рублях в 2006 г. составила 13,4 процента годовых, снизившись на 3,8 процентного пункта относительно 2005 г. Ставки в реальном выражении за 2006 г. составили 9,3 процента годовых, снизившись на 1,8 процентного пункта по сравнению 2005 г.

Средняя процентная ставка по новым срочным депозитам юридических и физических лиц в национальной валюте в январе – сентябре 2006 г. сложилась на уровне 9,1 процента годовых, что на 3,8 процентного пункта ниже 2005 г. В реальном выражении за указанный период процентная ставка по новым срочным депозитам сложилась на положительном уровне – 5 процентов годовых, снизившись по сравнению с 2005 г. на 1,8 процентного пункта.

На конец 2006 года процентная ставка по вновь выдаваемым банками кредитам (без учета кредитов, выданных за счет ресурсов Национального банка, бюджетных средств, других органов государственного управления и за счет ресурсов банков по льготным ставкам, подлежащим компенсации банкам государством) может составила 11 – 13 процентов, по привлекаемым срочным депозитам – 8 – 10 процентов годовых.

Рублевая денежная масса за 2006 г. выросла на 2,7 трлн. рублей, или на 31,5 процента. Основной объем в приросте рублевой денежной массы за 2006 г. составили средства населения, которые увеличились на 1,8 трлн. рублей, или на 31,7 процента.

Широкая денежная масса на 1 октября 2006 г. составила 16 трлн. рублей, что на 3,5 трлн. рублей, или на 27,5 процента, больше, чем на начало 2006 года.

Удельный вес рублевой денежной массы в составе широкой денежной массы с 1 января по 1 октября 2006 г. увеличился на 2,1 процента и достиг 70,5 процента.

Депозиты в иностранной валюте за 2006 г. возросли на 351,8 млн. долларов США, или на 19,2 процента, в том числе депозиты физических лиц – на 166,9 млн. долларов США, или на 19,3 процента, юридических лиц – на 185 млн. долларов США, или на 19 процентов.

Коэффициент монетизации экономики по широкой денежной массе увеличился с 16 процентов на начало 2006 года до 18,1 процента на 1 января 2007 г., по рублевой денежной массе – с 10,3 до 12,4 процента соответственно.

Рублевая денежная база за 2006 г. увеличилась на 230,6 млрд. рублей, или на 5,9 процента.

Основным фактором роста рублевой денежной базы явилось увеличение на 920,4 млрд. рублей требований Национального банка к экономике.

Факторами, воздействовавшими на уменьшение рублевой денежной базы, явились продажа Национальным банком иностранной валюты на сумму 370,5 млрд. рублей и рост депозитов Правительства на 420,2 млрд. рублей.

Международные резервные активы (золотовалютные резервы) Республики Беларусь на 1 октября 2006 г.:

в национальном определении составили 1,7 млрд. долларов США и за январь – сентябрь 2006 г. возросли 100 млн. долларов США, или на 6,7 процента;

в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда – 1,16 млрд. долларов США и с начала 2006 года сократились на 141,3 млн. долларов США, или на 10,9 процента.

Основным фактором снижения международных резервных активов Республики Беларусь стало превышение темпов роста импорта над темпами роста экспорта.

Дальнейшее наращивание золотовалютных резервов предопределяется состоянием внешнеэкономической сферы.

В 2006 г. продолжились развитие и укрепление банковской системы страны, включающей на 1 октября 2006 г. 30 банков.

Ресурсная база банков за 2006 г. увеличилась на 5,1 трлн. рублей, или на 24,9 процента. Полученный прирост позволил сохранить позитивную динамику отношения ресурсной базы к ВВП, которое в сентябре 2006 г. возросло до 28,4 процента с 25,7 процента в декабре 2005 г. Основными источниками роста ресурсной базы банков являлись средства населения и юридических лиц, которые увеличились на 2,8 трлн. рублей, или на 27,1 процента, и составили 51,5 процента в общем объеме ресурсов. При этом депозиты физических лиц выросли на 1,8 трлн. рублей, или на 32,5 процента, юридических лиц – на 1 трлн. рублей, или на 20,9 процента.

Средства Национального банка и Правительства увеличились на 752 млрд. рублей, или на 2,2 процента, и на 528,6 млрд. рублей, или на 30,5 процента, соответственно. При этом средства местных исполнительных и распорядительных органов снизились на 52 млрд. рублей, или на 17,9 процента.

Собственный капитал банков за 2006 г. возрос на 251,5 млрд. рублей, или на 6,3 процента. Основным источником его роста стала прибыль. Совокупный уставный фонд увеличился на 18 млрд. рублей. За январь – сентябрь 2006 г. прирост требований банков к экономике составил 5,1 трлн. рублей, или 38,8 процента, в том числе в белорусских рублях – 3,8 трлн. рублей, или 46,6 процента. Удельный вес требований банков к экономике в белорусских рублях в их общем объеме увеличился за 2006 г. с 62,1 до 65,6 процента.

Кредиты банков экономике в белорусских рублях и в иностранной валюте возросли на 38,3 процента (в реальном выражении – на 34,1 процента).

Объем долгосрочных кредитов вырос на 45,5 процента, в том числе в белорусских рублях – на 54,8 процента, краткосрочных кредитов – на 30,8 процента и 40,2 процента соответственно.

В результате доля долгосрочных кредитов в общем объеме кредитов банков экономике увеличилась на 2,7 процентного пункта и на 1 октября 2006 г. составила 54,1 процента, в том числе в белорусских рублях – на 2,5 процентного пункта и 55,1 процента соответственно.

В 2006 г. банки наращивали объемы долгосрочного (инвестиционного) кредитования. В этот период экономике и населению было выдано 5,6 трлн. рублей долгосрочных кредитов.

В сопоставимых ценах по сравнению с 2005 г. объем выданных банками долгосрочных кредитов экономике и населению увеличился на 51,6 процента при росте общего объема инвестиций в основной капитал на 31,9 процента.

Продолжалась работа по снижению доли проблемных активов банков. На 1 октября 2006 г. доля проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, составила 2,6 процента (на 1 января 2006 г. – 3,12 процента), удельный вес проблемной задолженности по кредитным операциям – 1,36 процента (на 1 января 2006 г. – 1,88 процента).

Рентабельность капитала банковской системы за 2006 г. достигла 7,2 процента, рентабельность активов – 1,3 процента (в аналогичном периоде 2005 года – 5,4 процента и 1,1 процента соответственно).

В течение 2006 г. продолжилось дальнейшее развитие национальной платежной системы в части повышения эффективности, надежности и безопасности ее функционирования.

За январь – сентябрь 2006 г. проведено 35,3 млн. платежей на 330,9 трлн. рублей, что на 11,1 процента по количеству и на 44,1 процента по сумме выше аналогичного периода 2005 года.

Эффективное, надежное и безопасное функционирование платежной системы в 2006 г. характеризуется следующим:

программно-технический комплекс автоматизированной системы межбанковских расчетов (далее – АС МБР) соответствует требованиям руководящих документов и стандартов Республики Беларусь по обеспечению технической возможности проведения межбанковских расчетов;

случаев несанкционированного доступа в платежную систему не допущено;

параметр доступности клиентов к АС МБР (нарастающим итогом с начала 2006 года) на 1 января 2006 г. составил 99,98 процента дневного фонда рабочего времени (при нормативе не ниже 99 процентов).

Постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 29 июня 2006 г. № 817/11 утверждена Государственная программа развития технической инфраструктуры, обеспечивающей использование банковских пластиковых карточек, на 2006 – 2010 годы (Национальный реестр правовых актовРеспублики Беларусь, 2006 г., № 109, 5/22548).

Данная программа направлена на увеличение объема безналичных расчетов в структуре розничного товарооборота до 30 процентов за счет широкого использования программно-технических средств и комплексов отечественного производства, отвечающих международным стандартам, и предоставления населению возможности оплаты товаров (услуг) на современном высокотехнологичном уровне.

Кроме того, будет продолжено развитие программно-технической инфраструктуры обслуживания карточек, способствующее увеличению доли безналичных платежей.

В 2006 г. проведены два заседания Межбанковского валютного совета Национального банка Республики Беларусь и Центрального банка Российской Федерации, на которых приняты конкретные решения по дальнейшей унификации основных принципов, механизмов, инструментов денежно-кредитной политики и законодательной базы Национального банка Республики Беларусь и Центрального банка Российской Федерации.

В феврале и июне 2006 г. состоялись заседания Совета руководителей центральных (национальных) банков государств – участников Евразийского экономического сообщества (далее – ЕврАзЭС), на которых обсуждены и намечены дальнейшие шаги по гармонизации валютного регулирования и валютного контроля, платежно-расчетных систем государств – участников ЕврАзЭС. Принято решение о присоединении Центрального банка Республики Узбекистан к Совету руководителей центральных (национальных) банков государств – участников ЕврАзЭС. Утверждены Перечень единых показателей состояния финансовых рынков стран ЕврАзЭС и План мероприятий центральных (национальных) банков государств – участников ЕврАзЭС по реализации Основных направлений сотрудничества по вопросам производства денежных знаков, развития нумизматического рынка, выпуска памятных и коллекционных монет, борьбы с фальшивомонетничеством.

Активно проводилась работа по подготовке соглашений в области денежно-кредитной и валютной политики, валютного регулирования и валютного контроля, гармонизации банковского надзора, перемещения валюты физическими лицами, страхования вкладов физических лиц в рамках формирования Единого экономического пространства Республики Беларусь, Республики Казахстан, Российской Федерации и Украины.

По линии сотрудничества с международными финансовыми организациями (Международным валютным фондом, Всемирным банком, Европейским банком реконструкции и развития и другими) Национальному банку, а также банковской системе в целом оказывалась экспертная техническая помощь по ключевым направлениям их деятельности.

В процессе присоединения Республики Беларусь к Всемирной торговой организации наметилось определенное сближение позиций заинтересованных стран – членов указанной организации и белорусской стороны по доступу иностранных поставщиков финансовых, в том числе банковских, услуг на рынок страны.