2. Основные цели финансового менеджмента и механизм их достижения

Через функции объекта и субъекта управления финансовыми ресурсами предприятия реализуются следующие основные цели финансового менеджмента:

• выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы (при этом в финансовом менеджменте используются и анализируются обобщающие показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия);

• избежание банкротства и крупных финансовых неудач (используются и оцениваются показатели финансовой устойчивости);

• лидерство в борьбе с конкурентами (критериями выступают объем продаж, прибыль, ассортимент продукции, качество, цена, широта охвата рынков сбыта и др.);

• максимизация «цены» фирмы (повышение рыночной стоимости обыкновенных акций компании);

• поддержание устойчивых темпов роста экономического потенциала фирмы (критериями выступают величина и структура основных фондов, материально-производственных запасов, квалификационный состав персонала, их динамика);

• рост объемов производства и продаж (критериями выступают показатели произведенной и проданной продукции (работ, услуг), расширение рынков сбыта и др.);

• максимизация прибыли (критериями являются показатели прибыли от продаж, до налогообложения и чистой прибыли);

• минимизация расходов (используются и оцениваются показатели объема и структуры постоянных и переменных затрат);

• обеспечение рентабельности деятельности (критериями выступают показатели рентабельности капитала и продаж) и др.

3. Инструменты, используемые в системе финансового менеджмента

Финансовый инструментпредставляет собой любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

К финансовым активамотносятся: денежные средства; контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или другой вид финансовых активов; контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях; акции другого предприятия.

К финансовым обязательствамотносятся контрактные обязательства:

• выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию;

• обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях (например, в случае вынужденной продажи дебиторской задолженности).

Основными характеристиками операции, выступающей финансовым инструментом, являются:

1. в основе операции должны лежать финансовые активы и обязательства;

2. операции должна иметь форму договора (контракта).

Финансовые инструменты подразделяются на:

• первичные (кредиты и займы, облигации и другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженности по текущим операциям, акции и другие долевые ценные бумаги);

• вторичные или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, свопы) – возникли как развитие традиционных (первичных) финансовых инструментов. Появление производных инструментов объясняется следующими причинами: хеджированием (страхованием финансовых рисков), спекулятивностью, защитой интересов собственников, обеспечением привлекательности какого-либо первичного финансового инструмента и др.