Таблица 2.7 Анализ затрат на рубль товарной продукции по видам работ

	Себестои-			Выпуск ТП,		Затраты на рубль			Отклоне-
	мость ТП, тыс.								ния (+,-),
				тыс. руб.			ТП, коп.
Виды	руб.								коп. от
работ	пред		анал.	пред-	анал.	пред		анал. год	предшест-
	шест.			шест.		шест.			вующего
			год		год			фактически
	год			год		год			года
1.А
2.Б
3.В
4.Г
Всего:

Используя цепные подстановки, проанализируем влияние факторов на изменение затрат на рубль товарной продукции.

3. Анализ формирования, распределения и использования прибыли

	Общая оценка прибыли промышленного предприятия				Таблица 3.1
	Источники	Предыдущий	Анализируе-	Отклонения ( +,- ) от
			мый год фак-	предыдущего года
		год фактиче-
	прибыли		тически,	тыс. руб.	%
		ски, тыс. руб.
			тыс. руб.
	1.Прибыль от про-
	даж
	2.Сальдо доходов и
	расходов от финан-
	совой деятельности
	3.Сальдо прочих	58А	76Б
	доходов и расходов

Итого прибыль до налогообложения

Данные для таблицы 3.1 определяются расчетно по табл. 1.3, 2.1, 3.6.

Таблица 3.2 Анализ структурных изменений в источниках прибыли и расчет их влия-

ния на финансовый результат работы предприятия

Предыдущий

Анализируе-

Отклонения

Влияние

год фактиче-

мый год фак-

от предыду-

структур-

ски

тически

щего года

ных сдви-

Источники при-

гов на

отклоне-

были

тыс.

% к

тыс.

% к

тыс.

% к

ние от

руб.

итогу

руб.

итогу

руб.

итогу

предыду-

щего года,

%

1. Прибыль от

продаж

2. Сальдо дохо-

дов и расходов

от финансовой

деятельности

3. Сальдо про-

чих доходов и

расходов

Итого прибыль

до налогообло-

жения

Анализ прибыли от продажи продукции

Таблица 3.3

Условные

Преды-

Предыдущий год,

Анали-

пересчитанный на

зируе-

Показатели

обозна-

дущий

объем анализируе-

мый

чения

год (0)

мого года (01)

год.(1)

1.Производственная

S

себестоимость*

2.Внепроизводствен

Pвн

ные расходы*

3.Полная себестои-

С

мость (стр.1+стр2)

4.Выручка от про-

Врп

337АБ

даж**

5.Прибыль от про-

П

даж и продукции,

работ, услуг (стр.4-

стр.3)

*Данные берем из табл. 2.1. **Данные берем из табл. 1.3.

Алгоритм расчета факторов изменения прибыли от продажи продукции представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Алгоритм расчета факторов изменения прибыли от продажи продукции

Факторы	Алгоритм расчета
1.Изменение объема реализованной	DПv = П0*К
продукции.	S01
	К = ------- - 1
	S0
2.Изменение полной себестоимости	DПс = С01 - С1
реализованной продукции.
3.Изменение цен на реализованную	DПц = В1 - В01
продукцию.
4.Изменение структуры реализован-	DП = (П01 - П0) - DПv
ной продукции.
Общее влияние факторов

Результаты расчетов оформить в табл.3.5.

Результаты расчетов влияния факторов			Таблица 3.5
	Факторное влияние
Показатели		на прибыль
	сумма		доля влияния, %
Отклонение фактической прибыли всего			100
в том числе за счет изменения:
- объема продажи продукции
- полной себестоимости реализованной про-
дукции
- цен на реализованную продукцию
- структуры реализованной продукции

Таблица 3.6

Анализ внереализационных результатов

доходы (прибыль), расходы и	За предыдущий год		За отчетный пери-
потери, возмещаемые за счет прибыли			од
	Прибыли	Убытки	Прибыли	Убытки
1.Экономические санкции - всего, в том
числе:
а) за невыполнение обязательств по	6АБ	2АБ	3АБ	1АБ
поставкам;
б) за нарушение условий перевозки;			7А	3Б
в) за несвоевременную оплату по-
ставленной продукции, работ, услуг;	2АБ	1БА	1АБ	АБ
г) за нарушение обязательств по до-
говорам капитального строительст-
ва	3АБ		4АБ
2.Дивиденты по акциям	8АБ		12АБ
3.Убытки от списания безнадежных		5АБ		9АБ
долгов
4.Прочие	БА		АБ
Итого прибылей
Итого убытков
Результат (сальдо) от внереализацион-
ных операций

Таблица 3.7 Анализ прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

	Преды-	Анали-	Отклонения (+,-)
			от предыдущего
	дущий	зируе-
Показатели			года
	год, тыс.	мый год,
			абс., тыс.	отн.,
	руб.	тыс. руб.
			руб.	%
1. Прибыль до н/о
2.Налог на прибыль (20%)
3.Чистая прибыль (стр.1-
стр.2)

Таблица 3.8

Распределение чистой прибыли

	Предыду-	Анализи-	Отклонение (+,-)
	щий год	руемый	от предыдущего
Показатели	фактиче-	год факти-	года
	ски, тыс.	чески, тыс.	абс., тыс.		отн.,
	руб.	руб.	руб.		%
Чистая прибыль всего,
из нее:
а) прибыль потребленная (ус-
ловно 30%)
б) прибыль капитализирован-
ная (условно 70%)

Маржинальный анализ

Из состава затрат предприятия на производство и реализацию продукции 45% составляют переменные.

Построить график безубыточности. Рассчитать порог рентабельности предприятия, запас его финансовой прочности, определить критическую точку объема производства при средней цене реализации 250 руб.

Спрогнозировать прибыль предприятия на следующий год.

Таблица 3.9 Анализ прибыли от продаж на основе маржинального подхода

				Пред-	Ана-	Абсо-	Темп
			Услов-		лизи-
						лют.	измене
Показатель			ное обо-	шест.	руе-
						откло-	не-
			значение	год	мый
						нение	ния,%
					год
Выручка от продажи			В
продукции,	работ,
услуг (без НДС и
акцизов), тыс. руб.
Переменные	изде ж-		УСпер
ки на один рубль вы-
ручки от продаж
Маржинальный		о-	МД
ход, тыс. руб.

				Ана-	Абсо-	Темп
		Услов-	Пред-	лизи-
					лют.	измене
Показатель		ное обо-	шест.	руе-
					откло-	ния,%
		значение	год	мый
					нение
				год
Маржинальный	о-	УМД
ход на 1 рубль вы-
ручки, тыс. руб.
Постоянные издеж-		Спост.
ки, тыс. руб.
Прибыль от продаж,		П
тыс. руб.
Рентабельность	по-	Rпр
даж, %

При проведении внешнего анализа или экспресс-анализа прибыли на основе маржинального дохода может применяться -сле дующая факторная модель:

П= В*(1 – Спер/В) - Спост. (10) Воспользовавшись данной факторной моделью, определить изменение прибыли под влиянием изменения выручки, изменения

удельных переменных затрат, изменения постоянных издержек. Спрогнозировать изменение прибыли предприятия на следую-

щий год при увеличении затрат на рекламу на 50 тыс. руб. и росте цены на 100 руб. на единицу продукции.

4.Анализ финансового состояния предприятия

4.1.Общая оценка финансового состояния предприятия

Общая оценка деятельности предприятия.

С этой целью необходимо сгруппировать статьи, так как это

показано в таблице 4.1, 4.2.

Рекомендуется провести горизонтальный и вертикальный анализ агрегированного баланса.

Необходимо сравнить темпы прироста прибыли до налогообложения, выручки от продажи продукции с темпами прироста валюты (итога) баланса.

TПРдон / о =		П донНО - ПБ доНО		0	*100	× %
		1					(11)
		ПБ0
T РП =	РП1 - РП0		*100 ×%				(12)
ПР		РП0

T ВБ =	ВБ1 - ВБ0	*100 × %	(13)
ПР	ВБ0

где ТБППР – темп прироста прибыли до налогообложения; ТРППР – темп прироста выручки от продажи продукции; ТВБПР – темп прироста валюты баланса;

ПБ1,ПБ0 – прибыль до налогообложения за отчетный и базисный период.

РП1, РП0 – выручка от продажи продукции за отчетный и базисный период;

ВБ1, ВБ0 – валюта баланса за отчетный и базисный период; Желательно, чтобы Тдо н/оПР > ТВБПР, ТРППР > ТВБПР

4.2. Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Таблица 4.1

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

		На 31.12 преды-		На 31.12 анали-		Абсолют-	Темпы
	АКТИВ	дущего года		зируемого года
						ное откло-	роста,
		тыс.	% к ито-	тыс.	% к
						нение	%
		руб.	гу	руб.	итогу
	1. Иммобили-
	зованные акти-
	вы
	2 Мобильные
	активы
	2.1. Запасы и
	затраты
	2.2. Дебитор-
	ская задолжен-
	ность
	2.3. Денежные
	средства и лег-
	кореализуемые
	ценные бумаги

На 31.12 преды-

На 31.12 анали-

Абсолют-

Темпы

АКТИВ

дущего года

зируемого года

ное откло-

роста,

тыс.

% к ито-

тыс.

% к

нение

%

руб.

гу

руб.

итогу

Имущество

100,0

100,0

всего

Таблица 4.2

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса.

На 31.12 пре-

На 31.12 ана-

Абсо-

лизируемого

Темпы

дыдущего года

лютное

ПАССИВ

года

роста,

отклоне-

тыс.

% к

тыс.

% к

%

ние

руб.

итогу

руб.

итогу

1. Собственный ка-

питал

2. Заемный капитал

2.1. Долгосрочные

обязательства

2.2 Краткосрочные

обязательства

2.3. Кредиторская

задолженность

Источники имуще-

100,0

100,0

ства всего

Анализ иммобилизованных активов

Таблица 4.3

На 31.12 пре-

На 31.12

Изме-

Влия-

анализи-

Абсо-

ние

дыдущего

нение

руемого

Темп

лютное

изме-

Внеоборот-

года

удель-

года

роста,

отклоне-

нения

ные активы

ного

тыс.

% к

тыс.

% к

%

ние, тыс.

струк-

веса,

руб.

итогу

руб.

ито-

руб.

туры,

%

гу

%

1.Нематериа

льные акти-

вы

2.Результат

ы исследо-

ваний и

разработок

3.Основные

На 31.12 пре-

На 31.12

Изме-

Влия-

анализи-

Абсо-

ние

дыдущего

нение

руемого

Темп

лютное

изме-

Внеоборот-

года

удель-

года

роста,

отклоне-

нения

ные активы

ного

тыс.

% к

тыс.

% к

%

ние, тыс.

струк-

веса,

руб.

итогу

руб.

ито-

руб.

туры,

%

гу

%

средства

4.Доходные

вложения в

материаль-

ные ценно-

сти

5.Финансов

ые вложе-

ния

6.Отложенн

ые налого-

вые активы

7 Общая

100,0

100,0

величина

иммобили-

зованных

активов

Анализ мобильных (оборотных) активов

Таблица 4.4

На 31.12

На 31.12

Абсо-

Влия-

анализи-

предыдуще-

лют-

Изме-

ние

руемого

Оборот-

го года

Темп

ное

нение

изме-

года

ные акти-

рос-

откло-

удель-

нения

тыс

вы

% к

та, %

нение,

ного

струк-

тыс.

% к

.

ито-

тыс.

веса, %

туры,

руб.

итогу

руб

гу

руб.

%

.

1.Запасы

2.Налог

на добав-

ленную

стоимость

по приоб-

ретенным

ценно-

стям

3.Дебитор

ская задолженность

4.Финанс овые вложения

5.Денежн ые средства

6.Прочие оборотные активы

Итого 100.0 100,0

мобильные активы

Таблица 4.5

Анализ производственного потенциала предприятия.

		На 31.12		На 31.12			Абсо	Изме
		предыдуще-		анализируе-			со-		Влия-
								мене
		го года		мого года			лют-
						Тем		не-	ние
							ное
						п		ние	изме-
							откло
	Показатели		% к		% к	рос		удел	нения
		тыс.		тыс.			кло-
						та,		ьно-	струк
			ито		ито		не-
		руб.		руб.		%		го	туры,
			гу		гу		ние,
								веса,	%
							тыс.
								%
							руб.
	1. Основные
	средства
	2. Произ-
	водственные
	запасы
	Производст-
	венный по-
	тенциал, в
	тыс. руб.
	в % к иму-
	ществу

Таблица 4.6

Анализ собственного капитала и резервов

		На 31.12		На 31.12			Абсо	Изме
		предыдуще-		анализируе-			со-		Влия-
								мене
		го года		мого года			лют-
						Тем		не-	ние
							ное
						п		ние	изме-
							откло
	Показатели		% к		% к	рос		удел	нения
		тыс.		тыс.			кло-
						та,		ьно-	струк
			ито		ито		не-
		руб.		руб.		%		го	туры,
			гу		гу		ние,
								веса,	%
							тыс.
								%
							руб.
	1.Уставный
	капитал
	(складочный
	капитал, ус-
	тавный фонд,
	вклады това-
	рищей)
	2.Собствен-
	ные акции,
	выкупленные
	у акционеров
	3.Переоценка
	внеоборотных
	активов
	4.Добавочный
	капитал (без
	переоценки)
	5.Резервный
	капитал
	6.Нераспреде
	ленная при-
	быль (непо-
	крытый убы-
	ток)
	Итого собст-
	венный капи-
	тал

		Анализ заемных средств (обязательств)						Таблица 4.7
		На 31.12		На 31.12			Абсо-	Изме
		предыдуще-		анализируе-			лют-		Влия-
								мене-
		го года		мого года		Тем	ное		ние
								не-
	Заемные	тыс.	% к	тыс.	% к	п	откло		изме-
								ние
		руб.	ито	руб.	ито	рос-	клоне		нения
	средства							удель
			гу		гу	та,	не-		струк-
								ного
						%	ние,		туры,
								веса,
							тыс.		%
								%
							руб.
	1. Долгосроч-
	ные заемные
	средства

1.1.Заемные

средства

1.2.Отложенные налоговые обязательства

1.3.Резервы под условные обязательства

1.4.Прочие

обязательства

2. Краткосрочные обязательства

2.1.Заемные средства

2.2.Кредиторс кая задолженность

2.3.Доходы будущих периодов

2.4.Резервы предстоящих расходов

2.5.Прочие обязательства

Общая величина заемных средств

4.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать ряд показателей и соотношений на начало и конец периода.

1. Рассчитать излишек или недостаток собственных средств для

формирования запасов и затрат:
СК - (ВА + запасы),	(14)

где ВА - внеоборотные активы, СК - собственный капитал (3 раздел пассива + доходы будущих

периодов + резервы предстоящих расходов), запасы – (стоимость запасов + НДС).

2. Определить излишек или недостаток собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников для формирования

запасов:
(СК + ДК) - (1А + запасы),
где ДК - долгосрочные кредиты и займы.	(15)
3.Определить излишек или недостаток общей величины источ-
ников для формирования запасов:
(СК + ДК+ КК) - (1А + запасы),	(16)
где КК – краткосрочные кредиты и займы.

4.Определить тип финансовой устойчивости. а) абсолютная финансовая устойчивость

запасы < СОС + КК,				(17)
где СОС - собственные оборотные средства,
б) нормальная финансовая устойчивость
запасы = СОС + КК;				(18)
в) неустойчивое финансовое положение (сопряженное с на-
рушением платежеспособности)
запасы = СОС + КК + ИОФН;				(19)
где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напря-
женность;
г) кризисное финансовое положение
запасы > СОС + КК.				(20)
5. Рассчитать собственные оборотные средства предприятия
Наличие собственных оборотных средств				Таблица 4.8
Наименование показателей	На 31.12	На 31.12		Изменения (+, - )

преды-	анализи-
дущего	руемого	абс.	отн., %
года	года

1.Собственный капитал, тыс. руб.

2.Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.

3.Внеоборотные активы (1А), тыс. руб.

4.Собственные оборотные средства, тыс. руб. (1+2-3)

5.Доля собственных оборотных средств в составе собственных средств, % (4/1)*100%

6.Доля материальных оборотных средств, покрываемых собственными оборотными средствами, % (СОС/ запасы)*100%

Проведем сравнительный анализ доли собственных и основных средств в валюте баланса.

Таблица 4.9

Изменение доли собственных и основных средств в имуществе предприятия

Показатели		На 31.12 преды-		На 31.12 ана-	Изменения
				лизируемого
		дущего года			(+,-)
				года
1. Собственные средства
(собственный капитал),
тыс. руб.
2. Валюта баланса (итог
баланса), тыс. руб.
3. Собственные средства к
валюте баланса
(п.1/п.2)*100,%
4. Основные средства,
тыс. руб.
5. Основные средства	к
валюте	баланса
(п.4/п.2)*100,%
6. Рассчитать коэффициенты, характеризующие					финансовую
устойчивость предприятия:
6.1 Независимости (автономии) (К 6.1)					(21)

	К 6.1	=	собственные средства
			стоимость имущества (валюта баланса)
	³ 0,5 ¸ 0,7;

6.2	Концентрации привлеченных средств (К 6.2)			(22)
К	6.2 =	сумма задолженности
		стоимость имущества
£ 0,3 ¸ 0,5;
6.3	Соотношение заемных и собственных средств (К 6.3)			(23)
		сумма задолженности

	К 6.3	=
			собственные средства

,³ 0,75 ¸ 1,5;

6.4 Коэффициент маневренности собственного капитала (К 6.4)

(24)

К	6.4	=	собственные оборотные средства
			собственные средства
³ 0,5;
6.5	Доля имущества производственного назначения			(25)
К	6..5	=	производственный потенциал
			валюта баланса

³0,5;

6.6Коэффициент обеспеченности запасов и затрат

собственными источниками формирования			(26)
К 6.6 =	собственные оборотные средства
	запасы
³ 0,6 ¸ 0,8;
6.7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К 6.7)			(27)

	К 6.7	=	долгосрочные обязательства
			внеоборотные активы

6.8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных

средств (К 6.8)

(28)

долгосрочные обязательства К 6.8 = долгосрочные обязательства + собственный

капитал

6.9. Коэффициент структуры привлеченного капитала (К 6.9)

	К 6.9	=	долгосрочные обязательства
			привлеченный капитал	(29)
	6.10. Оценить удельный вес собственных и долгосрочных -за
	емных средств в стоимости имущества (К 6.10)			(30)
			собственные средства + долгосрочные заем-
	К 6.10	=	ные средства
			стоимость имущества
	* 100;

6.11.Рассчитать удельный вес дебиторской задолженности в

стоимости имущества (К 6.11)							(31)
К 6.11 =	дебиторская задолженность
	стоимость имущества
* 100;
Расчет показателей финансовой устойчивости и оценку их из-
менения провести в табличной форме.
	Расчет показателей финансовой устойчивости					Таблица 4.10
			На			На
		Норматив-			31.12			Изме-
			31.12
Наименование показателей		ное (реко-			анали-			ме-
			преды-
		мендуемое)			зируе-			нения
			дущего
		значение			мого			(+,-)
			года
					года

			На	На
		Норматив-		31.12	Изме-
			31.12
	Наименование показателей	ное (реко-		анали-	нения
			преды-
		мендуемое)		зируе-	(+,-)
			дущего
		значение		мого
			года
				года
	1.Излишек (недостаток) собствен-
	ных средств для формирования
	запасов средств, затрат
	2.Излишек (недостаток) собствен-
	ных, среднесрочных и долгосроч-
	ных заемных источников для фор-
	мирования запасов и затрат
	3.Излишек (недостаток) общей ве-
	личины источников для формиро-
	вания запасов и затрат
	4.Наличие собственных оборотных
	средств
	5.Тип финансовой устойчивости
	6. Коэффициенты:
	6.1.Коэффициент независимости	³ 0,5 ¸ 0,7
	(автономии)
	6.2.Коэффициент концентрации	£ 0,3 ¸ 0,5
	привлеченных средств
	6.3.Соотношение заемных и собст-	0,75 ¸ 1,5
	венных средств
	6.4.Коэффициент маневренности	³0,5
	собственного капитала
	6.5 Доля имущества производст-	³0,5
	венного назначения
	6.6 Коэффициент покрытия запасов	³ 0,6 ¸ 0,8
	и затрат собственными источника-
	ми формирования
	6.7. Коэффициент структуры долго-
	срочных вложений
	6.8. Коэффициент долгосрочного
	привлечения заемных средств
	6.9. Коэффициент структуры при-
	влеченного капитала
	6.10.Удельный вес собственных и
	долгосрочных заемных средств в
	стоимости имущества
	6.11.Удельный вес дебиторской
	задолженности в стоимости имуще-
	ства

4.4. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

			Построить платежный баланс предприятия						Таблица 4.11
									Платежный
			На	На			На	На	излишек (не-
			31.12	31.12			31.12	31.12	достаток)
			пре-	ана-			пре-	ана-	на	на
Актив			дыду-	лизи-	Пассив		дыду-	лизи-		ко-
									нача-
			ду-	руе-			ду-	руе-		нец
									ло
			щего	мого			щего	мого		пе-
									пе-
			года	года			года	года		рио-
									риода
										да
1.Наиболее					1.Наиболее
ликвидные					срочные
активы					обязатель-
					ства
2.Быстро					2.Кратко-
реализуе-					срочные
мые активы					пассивы
3.Медлен-					3.Долгосроч
но	реали-				ные	пасси-
зуемые		ак-			вы
тивы
4.Труднореа					4.Постоян-
лизуемые					ные	пасси-
активы					вы
БАЛАНС					БАЛАНС				*	*

Рассчитать общий показатель ликвидности:

Л =

К1А1 + К2А2 + К3А3

К1П1 + К2П2 + К3П3

(32)

где Аi, Пi – итоги соответствующих групп по активу и пассиву; Кi – весовые коэффициенты;

К1 = 1; К2 = 0,5; К3 = 0,3

Таблица 4.14

Оценка возможности покрытия предприятием краткосрочных обязательств

Наименование								Рекомен-
						Алгоритм вычисления		дуемое зна-
показателя
								чение
1.Коэфициент						(денежные средства + кратко-		³0,2¸0,25
абсолютной						срочные финансовые вложения)
ликвидности
						краткосрочные обязательства
2.Промежуточн						(денежные средства + кратко-		³0,7¸0,8
ый	коэффици-					срочные финансовые вложения
ент покрытия						+дебиторская задолженность)
						краткосрочные обязательства
3.Коэффициент						(денежные средства + кратко-		³2
текущей			лик-			срочные финансовые вложения
видности						+ дебиторская задолженность +
						запасы) /
						краткосрочные обязательства
4.Удельный			вес			запасы и затраты без расходов
запасов и затрат						будущих периодов
в сумме		кратко-
						краткосрочные обязательства
срочных		обяза-
тельств
5.Доля		оборот-				текущие активы
ных	средств		в
						валюта баланса
активах
6.Доля		произ-				запасы и затраты
водственных			теку-			текущие активы
запасов		в
щих активах

4.5 Оценка деловой активности предприятия

		Таблица 4.15
	Расчет показателей деловой активности
Наименование показателей		Алгоритм вычисления (ис-
		точник информации)
1.	Выручка от продажи продукции без НДС и	Табл. 3.3
акцизов, тыс. руб.
2.	Себестоимость реализованной продукции,	Табл. 3.3
тыс. руб.
3.	Запасы и затраты, тыс. руб.	Табл. 4.1

Наименование показателей		Алгоритм вычисления (ис-
		точник информации)
4. Собственный капитал, тыс. руб.				Табл. 4.2
5. Стоимость имущества предприятия (валюта				Табл. 4.1
баланса), тыс. руб.
6. Дебиторская задолженность (по балансу),				Табл. 4.1
тыс. руб.
7. Величина текущих активов (по балансу), тыс.				Табл. 4.1
руб.
8. Кредиторская задолженность, тыс. руб.				Табл. 4.2
8. Общий коэффициент оборачиваемости:
а) в оборотах			пункт1/пункт 5
б) в днях		( пункт5 /пункт 1) *360
9. Оборачиваемость запасов:
а) в оборотах			пункт 2/ пункт 3
б) в днях		( пункт 3/пункт 2) *360
10. Оборачиваемость собственного капитала
а) в оборотах
б) в днях				п.1 /п.4
			(п.4 / п.1) *360
11. Оборачиваемость средств в расчетах
а) в оборотах				п.1 /п.6
б) в днях			( п.6 /п.1) *360
12. Оборачиваемость кредиторской задолженно-
сти
а) в оборотах				п.1 /п.8
б) в днях			( п.8 /п.1) *360
12. Оборачиваемость текущих активов
а) в оборотах				п.1 / п.7
б) в днях			(п.7 / п.1) *360
				Таблица 4.16
Результаты расчетов показателей деловой активности
		Преды-		Анали-		Откло-
				зируе-
Наименование показателей		дущий				нения (+
				мый
		год					/ –)
				год
1. Оборачиваемость запасов:
а) в оборотах
б) в днях
2. Оборачиваемость средств в расчетах:
а) в оборотах
б) в днях

		Преды-	Анали-	Откло-
			зируе-
	Наименование показателей	дущий		нения (+
			мый
		год		/ –)
			год

3.Оборачиваемость текущих активов: а) в оборотах б) в днях

4.Общий коэффициент оборачиваемости: а) в оборотах б) в днях

5.Оборачиваемость собственного капитала: а) в оборотах б) в днях

6.Оборачиваемость кредиторской задолженности а) в оборотах

б) в днях

Осуществить факторный анализ показателей оборачиваемости. Результаты расчетов свести в таблицу.

Таблица 4.17

Результаты расчета факторного анализа оборачиваемости средств предприятия

		Общее	В том числе под влиянием
				факторов
		изменение
					Выручки (себе-
	Показатели	по элемен-	Соответст-
					стоимости) от
		там балан-	вующего
					продажи про-
		са, сут. -	элемента
					дукции, работ,
		всего	баланса
					услуг
	1.Общий коэффициент обора-
	чиваемости
	2.Оборачиваемость запасов
	3. Оборачиваемость дебитор-
	ской задолженности
	4.Оборачиваемость кредитор-
	ской задолженности

5.Оборачиваемость текущих активов

6.Оборачиваемость собственного капитала

	Рассчитать эффект от ускорения (замедления) оборачиваемости
основного капитала.
	Эф = (Оt1 – Оt0) * РП1/Т	(33)
	где Оt1, Оt0 – соответственно оборачиваемость за анализируе-
	мый и предыдущий годы, сутки
	РП1 – объем продаж за анализируемый год, тыс. руб.
	Т – анализируемый период, сут.
	Рекомендуется расчет производить за 360 суток.
		Таблица 4.18
	Расчет и анализ эффекта от ускорения оборачиваемости средств предприятия
	Показатели	Результат расчета, тыс. руб.
1.	Имущество предприятия
2.	Текущие активы
3.	Запасы
4.	Дебиторская задолженность
5.	Кредиторская задолженность
6.	Собственный капитал

4.6. Анализ рентабельности предприятия

Дадим оценку рентабельности(прибыльности) деятельности предприятия, которая рассчитывается как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему продаж.

Различают экономическую рентабельность(авансированного капитала), чистую рентабельность собственного капитала(финансовую рентабельность), производственных фондов, продаж, текущих активов, собственного и долгосрочного заемного(перманентного) капитала и др. Алгоритм расчета показателей представлен в табл. 4.19.

	Расчет показателей рентабельности		Таблица 4.19
			Алгоритм вычисле-
	Показатели		ния (источник ин-
			формации)
1.	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.		Табл. 3.1
2.	Чистая прибыль, тыс. руб.		Табл. 3.7

			Алгоритм вычисле-
		Показатели	ния (источник ин-
			формации)
3.	Выручка от продажи продукции без НДС и акцизов,		Табл. 3.3
тыс. руб.
4.	Прибыль от продажи продукции, работ, услуг, тыс.		Табл. 3.1
руб.
5.		Полная себестоимость, тыс. руб.	Табл. 3.3
6.	Собственный капитал, тыс. руб.		Табл. 4.2
7.	Стоимость имущества, тыс. руб.		Табл. 4.1
8.	Стоимость основных средств, тыс. руб.		Табл. 4.3
9.	Стоимость запасов и затрат, тыс. руб.		Табл. 4.1
10.		Стоимость долгосрочных заемных средств, тыс.	Табл. 4.7
руб.
11.		Стоимость текущих активов, тыс. руб.	Табл. 4.1
12.		Экономическая рентабельность, %	(п.1 / п.7) * 100
13.		Финансовая рентабельность, %	(п.2 / п.6) * 100
14.		Рентабельность производственных фондов, %	(п.4 / п.8+п.9) * 100
15.		Рентабельность продаж, %	(п.4 / п.3) * 100
16.		Рентабельность основной деятельности, %	(п.4 / п.5) * 100
17.		Рентабельность текущих активов, %
а) общая			(п.1 /п.11) * 100
б) чистая			(п.2 / п.11) * 100
18.		Рентабельность перманентного капитала, %
а) общая			(п.1 / п.6+п.10)* 100
б) чистая			(п.2 / п.6+п.10)* 100

Результаты расчетов свести в табличную форму, рассчитать отклонения показателей от предыдущего года, определить темпы изменения показателей рентабельности.

Таблица 4.20

Расчет показателей рентабельности

		Преды-	Анали-	От-	Темп
	Показатели	дущий	зируе-	кло-	роста,
		год	мый год	нения	%
1.	Экономическая рентабельность, %
2.	Финансовая рентабельность, %
3.Рентабельность производственных
фондов, %
4.	Рентабельность продаж, %

		Преды-	Анали-	От-		Темп
Показатели		дущий	зируе-	кло-		роста,
		год	мый год	нения		%
5. Рентабельность основной дея-
тельности, %
6. Рентабельность текущих активов,
%
а) общая
б) чистая
7. Рентабельность перманентного
капитала, %
а) общая
б) чистая
				Таблица 4.21
Характеристика ряда коэффициентов деловой активности
	и прибыльности предприятия
Наименование		Характеристика
коэффициента
1. Рентабельности	Показывает, сколько прибыли приходиться на единицу
продаж	реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует
	о снижении спроса на продукцию предприятия
2. Рентабельность	Показывает эффективность использования всего имуще-
всего капитала	ства предприятия. Снижение также свидетельствует о
предприятия (эко-	падении спроса на продукцию и о перенакоплении акти-
номическая)	вов
3. Рентабельность	Отражает эффективность использования основных
основных средств	средств и прочих внеоборотных активов
и прочих внеобо-
ротных активов
4. Рентабельность	Показывает эффективность использования собственного
собственного ка-	капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на
питала	уровень котировки акций предприятия
5. Рентабельность	Отражает эффективность использования капитала, вло-
перманентного	женного в деятельность предприятия (как собственного,
капитала, %	так и заемного)
6. Общая оборачи-	Отражает скорость оборота всего капитала предприятия.
ваемость капитала,	Рост означает ускорение кругооборота средств предпри-
раз	ятия или инфляционный рост цен
7. Оборачивае-	Показывает скорость оборота всех мобильных средств.
мость мобильных	Рост характеризуется положительно
средств, раз

	Наименование	Характеристика
	коэффициента
	8. Оборачивае-	Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия.
	мость материаль-	Снижение свидетельствует об относительном увеличении
	ных оборотных	производственных запасов и незавершенного производст-
	средств, раз	ва или о снижении спроса на готовую продукцию
	9. Оборачивае-	Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост
	мость готовой	коэффициента означает увеличение спроса на продукцию
	продукции, раз	предприятия, снижение – затоваривание
	10. Оборачивае-	Показывает расширение (рост коэффициента) или сниже-
	мость дебиторской	ние (уменьшение) коммерческого кредита, предоставлен-
	задолженности, раз	ного предприятием
	11. Средний срок	Характеризует средний срок погашения дебиторской за-
	оборота дебитор-	долженности. Положительно оценивается снижение ко-
	ской задолженно-	эффициента
	сти, дни
	12. Оборачивае-	Показывает расширение или снижение коммерческого
	мость кредитор-	кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает
	ской задолженно-	увеличение скорости оплаты задолженности предприятия,
	сти, раз	снижение – рост покупок в кредит
	13. Средний срок	Отражает средний срок возврата коммерческого кредита
	оборота кредитор-
	ской задолженно-
	сти, дни
	14. Фондоотдача	Характеризует эффективность использования основных
	основных средств	средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую
	и прочих внеобо-	величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости
	ротных активов,	средств
	раз
	15. Оборачивае-	Показывает скорость оборота собственного капитала.
	мость собственно-	Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Суще-
	го капитала, раз	ственное снижение отражает тенденцию к бездействию
		части собственных средств

Используя методы сокращения факторной системы и цепных подстновок, провести анализ рентабельности производства, оценив влияние следующих факторов: рентабельности продаж, фондоемкости, коэффициента оборотных средств. Результаты анализа свести в таблицу 4.22.

Таблица 4.22

Результаты расчета факторного анализа рентабельности производства

	Показатели	Изменение рентабельности
		производства, %
	Общее изменение рентабельности, в том числе:

2.Под влиянием изменения рентабельности продаж

3.Под влиянием изменения фондоемкости

4.Под влиянием изменения коэффициента закрепления оборотных средств

4.7. Оценка вероятности банкротства предприятия

Учитывая многообразие финансовых процессов, которое не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить

интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе единого критерия. В качестве такого критерия используется малая вероятность банкротства предприятия.

Для прогнозирования банкротства крупных акционерных компаний рекомендуется использовать «Z - счет» Е. Альтмана (индекс кредитоспособности)

Z-счет1 = 3,3 * К1 + 0,99 (1,0) * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5, (34)

где К1 – отношение прибыли до налогообложения к активам предприятия;

К2 – отношение объема продаж к активам; К3 – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к заемному капиталу;

К4 – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия; К5 - доля собственного оборотного капитала в активах пред-

приятия.

В зависимости от значения Z–счета дается оценка вероятности банкротства, полученная Альтманом на основе статистической выборки, что позволяет высказать суждение о возможном банкротстве в обозримом будущем 2-3 года.

Таблица 4.23

Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z–счету Альтмана

Значение Z–счета	Вероятность наступления банкротства
Z < 1,8	Очень высокая
1,8 < Z < 2,7	Высокая
2,7 < Z < 2,9	Возможная
Z > 3,0	Очень низкая

Вариант формулы для фирм, акции которых не котируются на бирже.

Z-счет 2 = 3,107 * К1 + 0,995 * К2 + 0,42 * К3 + 0,84 * К4 + 0,717 *

	К5,		(35)
	где К3	=	балансовая стоимость акций
			заемный капитал

Если Z-счет2 < 1,23, то предприятие будет банкротом в ближайшее время. На основании этих данных делаем вывод.

Оценить вероятность банкротства предприятия, используя

методику Р.С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова.
Рассчитывается R-счёт:
R=2*Х1+0,1*Х2+0,08*Х3+0,45*Х4+Х5,	(36)
где

X1=СОС / ОС Х2=ОС / КО Х3=РП / ВБ Х4=Прп / РП Х5=Пдо но / СК,

Где СОС – собственные оборотные средства, ОС – оборотные средства, РП – выручка от продажи продукции,

КО – краткосрочные обязательства, Прп – прибыль от продаж, Пдо но – прибыль до налогообложения.

Если R <1 , то финансовое состояние предприятия неудовлетворительное.

R-счет, предложенный Иркутской государственной академией

для организаций, акции которых не котируются на бирже:
R-счет =8,38X1+X2+0,054X3+0,63X4	(37)

X1 = ОС/ВБ

X2= ЧП/СК

X3=РП/ВБ

X4= ЧП/Затраты на производство и реализацию

Значение R	Вероятность банкротства, %
Менее 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Более 0,42	Минимальная (до 10)

5. Общие выводы и рекомендации