- также осуществлять иные меры, направленные на предупреждение банкротства предприятия.

Состояние неплатежеспособности должника трансформируется в несостоятельность (банкротство) только после того, как арбитражный суд признает наличие признаков неплатежеспособности должника. При объявлении арбитражным судом предприятия-должника банкротом предприятие подлежит ликвидации через процедуру конкурсного производства.

Ликвидация предприятия, т. е. прекращение его деятельности, происходит по причине банкротства по решению собственника имущества либо по решению суда.

Раздел 2. Ресурсы предприятия и показатели их использования

2.1.Капитал предприятия

2.1.1.Имущество предприятия

Капитал – это самовозрастающая стоимость, то есть стоимость,

направленная в производство с целью извлечения прибыли. В трактовке понятия «капитал» прослеживается его двойственная природа.

С одной стороны, капитал рассматривается как денежная сумма, вкладываемая предпринимателем с целью получения прибыли.

С другой, капитал выступает как совокупность средств производства (функционирующий капитал), а также как один из факторов производства, который наряду с другими факторами должен получать вознаграждение пропорционально вкладу. Таким образом:

1. По функциональной роли различают:

-основной капитал (внеоборотные активы);

-оборотный капитал (оборотные активы).

2.По источникам образования:

-собственный капитал;

-заемный капитал.

3.По участию в создании новой стоимости продукта:

-постоянный капитал;

-переменный капитал.

38

Соотношение и взаимосвязь с балансом предприятия первых двух классификаций представлены на рис. 2.1.

		КАПИТАЛ
			По источникам
По функциональной роли
			Финансовые ресурсы
Имущество
Основной	Оборотный	Собственный	Заемный
капитал	капитал	капитал	капитал
Актив	баланса		Пассив баланса
			Долгосрочные
Внеоборотные	Оборотные	Капитал и			Краткосрочные
активы	активы	резервы	обязательства		обязательства

Рис. 2.1. Состав капитала и имущества предприятия

Таким образом, имущество предприятия является функциональной характеристикой капитала организации и обладает стоимостью.

Под имуществом предприятия понимаются все материальные и нематериальные и денежные средства, находящиеся в пользовании, владении и распоряжении предприятия.

Всоответствии с действующим законодательством предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью.

Всостав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, включая:

- земельные участки; - здания; - сооружения;

- инвентарь; - сырье; - продукцию; - долги;

- права требования; - права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его

продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания);

- другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором.

Имущество, находящееся в собственности предприятия, подразделяется на недвижимое и движимое.

39

К недвижимому имуществу относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения, машины и оборудование, нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые активы и др. К недвижимому имуществу относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические и другие объекты.

Имущество, не относящееся к недвижимому, признается движимым имуществом. Регистрация прав на движимое имущество не требуется, кроме случаев, предусмотренных действующим законодательством.

Общую информацию о составе и величине имущества предприятия можно получить из анализа бухгалтерского баланса предприятия, дающего обобщенную стоимостную характеристику средств предприятия (актив баланса) и источников их образования (пассив баланса), иначе говоря, о капитале предприятия.

Правовое положение имущества предприятия регламентируется Гражданским кодексом России. В соответствии с действующим законодательством имущество может находиться в частной, государственной, муниципальной собственности, а также собственности общественных организаций.

Коммерческие и некоммерческие организации, кроме государственных и муниципальных предприятий, а также учреждений, финансируемых собственником, являются собственниками имущества, переданного им в качестве вкладов (взносов) их учредителями (участниками, членами), а также имущества, приобретенного по другим основаниям. В соответствии с законодательством собственник имущества вправе совершать по отношению к нему любые действия, не противоречащие закону и иным правовым актам и не нарушающие охраняемые законом права и интересы других лиц, в том числе отчуждать свое имущество в собственность другим лицам, передавать им, оставаясь собственником, права владения, пользования и распоряжения имуществом, отдавать имущество в залог и обременять его другими способами, распоряжаться иным образом.

За государственными и муниципальными предприятиями, на праве хозяйственного ведения закрепляется имущество, состоящее в государственной и муниципальной собственности. В случаях, предусмотренных законом, имущество может находиться в собственности казенного предприятия на правах оперативного управления.

40

Государственное или муниципальное унитарное предприятие, которому имущество принадлежит на праве хозяйственного ведения, не имеет права продавать принадлежащее ему недвижимое имущество, сдавать его в аренду, отдавать под залог, вносить в качестве вклада в уставный капитал хозяйственных товариществ и обществ или иным способом распоряжаться этим имуществом без согласия собственника, который осуществляет контроль над использованием по назначению и сохранностью принадлежащего предприятию имущества.

Казенное предприятие имеет право отчуждать или распоряжаться закрепленным за ним имуществом лишь с согласия собственника имущества. Собственник имущества, закрепленного за казенным предприятием, имеет право изъять лишнее, неиспользуемое либо используемое не по назначению имущество и распорядиться им по своему усмотрению.

Стоимостный и натурально-вещественный состав имущества предприятия определяется спецификой его производственно-хозяйственной деятельности и во многом определяет рыночный потенциал предприятия. Поэтому не случайно, что имущество предприятия является объектом налогообложения.

Так, в соответствии с НК РФ плательщиком такого налога являются предприятия, учреждения, организации, считающиеся юридическими лицами на территории РФ, а также международные объединения и предприятия, осуществляющие предпринимательскую деятельность. Налог на имущество - это республиканский (местный) налог. Его процентная ставка определяется местными органами власти Российской Федерации. Предельная ставка налога на имущество установлена на уровне 1 % от стоимости актива баланса. Ставка поимущественного налога юридических и физических лиц в промышленно развитых странах сравнительно невелика. К примеру, в Германии ставка данного налога определяется в размере 0,6 % от совокупной стоимости имущества. В основе определения стоимости имущества лежит суммарная оценка всех ресурсов предприятия.

Состав и структура имущества конкретного предприятия отражает результат инвестиционных решений, принятых организацией за период ее деятельности. Приведем краткую характеристику отдельных составляющих имущества предприятия.

Как было отмечено выше, в состав имущества предприятия включаются внеоборотные и оборотные активы (табл. 2.1).

41

Таблица 2.1.

Элементный состав имущества предприятия

Имущество предприятия

	Внеоборотные активы					Оборотные (текущие) активы
		(основной капитал)					(оборотный капитал)
Немате		Основн	Долгос		Незаве	Произв	Дебито	Кратко	Денежн
риальн		ые	рочные		ршенн	одстве	рская	срочны	ые
ые		средст	финанс		ое	нные	задолж	е	средств
активы		ва	овые		строит	запасы	енност	финанс	а
			вложен		ельств		ь	овые
			ия		о			вложен
								ия

Все элементы внеоборотных активов носят долгосрочный характер, то есть это средства, которые используются на предприятии в течение длительного периода времени и не предназначены для продажи в течение этого периода.

Нематериальные активы – это объекты долгосрочного вложения капитала, имеющие стоимостную оценку, но не являющиеся вещественными. По статье «нематериальные активы» отражаются права, возникающие:

-из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства и объекты смежных прав, на программы для ЭВМ;

-на основе патентов на изобретения, промышленные образцы;

-свидетельств на товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование, прав на «ноу-хау»;

-права пользования земельными участками, природными ресурсами и организационных расходов.

Стоимость НМА (кроме организационных расходов, товарных знаков и знаков обслуживания) переносится на издержки по нормам, установленным самой организацией исходя из срока полезного использования этих активов. Когда невозможно определить срок полезного использования НМА, нормы переноса стоимости устанавливаются в расчете на 10 лет (но не более срока деятельности организации)

Основные средства (здания, машины, оборудование, транспортные средства и др.) функционируют и используются в хозяйственной деятельности длительное время, изнашиваются постепенно, не меняя при этом, как правило, своей натурально-вещественной формы, что и позволяет предприятию

42

включать их стоимость в себестоимость продукции, работ и услуг частями в течение срока полезного использования по установленным нормам. Более подробно вопросы использования и оценки основных средств будут рассмотрены в следующем разделе.

Долгосрочные финансовые вложения – это инвестиции в дочерние,

зависимые общества и другие организации, инвестиции в ценные бумаги и уставные (складочные) капиталы других организаций, займы, предоставляемые предприятием различным организациям и прочие финансовые вложения на срок более одного года. Вместе с краткосрочными финансовыми вложениями они отражают деятельность предприятия на финансовом рынке, а также вместе с денежными средствами образуют финансовые активы предприятия.

По статье «незавершенное строительство» отражается стоимость незаконченного строительства, осуществляемого как подрядным, так и хозяйственным способом, затраты на формирование основного стада, на разведочные работы, оборудование, требующее монтажа.

Оборотные активы – это средства, используемые в течение лишь одного производственного цикла, требующие замены при совершении нового цикла и полностью переносящие свою стоимость на реализуемый товар. Они обеспечивают бесперебойность процесса производства и реализации товаров и определяют финансовое положение предприятия.

Основными группами оборотных активов являются: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, материально-производственные запасы.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов – это денежные средства. Денежные средства – это сумма платежных средств, находящихся в кассе предприятия, средства в виде свободных денежных средств, хранящихся на расчетном, валютном и прочих счетах в банках. Денежные средства используются для текущих денежных платежей предприятия.

Оптимальная для предприятия величина денежных средств определяется под влиянием множества факторов. Так, деловая репутация фирмы и возможные конъюнктурные осложнения обязывают предприятие иметь определенный денежный запас. В частности, это необходимо для своевременного формирования оперативных финансовых фондов, за счет которых производятся выплаты по своевременному погашению текущих обязательств, оплаты труда, финансированию организационно-технических мероприятий и других. Неоднозначное влияние на величину денежных средств оказывает инфляция. С одной стороны, она увеличивает опасность обесценения

43

свободных денежных средств, а с другой, с учетом инфляции требуется все больше и больше средств для соответствующих выплат.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынка сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах доходного размещения временно свободных денежных средств. Эти вложения осуществляются предприятиями на период, в течение которого не потребуются денежные средства для погашения текущих обязательств или других платежей. Условием эффективности размещения таких средств является ликвидность ценных бумаг, что требует наличия развитого рынка для их продажи.

Важным элементом является дебиторская задолженность,

причитающиеся предприятию, но еще не полученные ею денежные средства за реализованную продукцию. В составе оборотных средств отражается только та дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Однако более точной характеристикой является чистая дебиторская задолженность, которая рассчитывается как разница между фактической суммой дебиторской задолженности и резервам по сомнительным долгам.

Материально-производственные запасы – это материальные активы,

предназначенные для продажи в течение производственно-коммерческого цикла и производственного потребления на предприятии.

Это сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, в также другие виды расходов, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия, предшествующие реализации продукции. Запасы являются наименее ликвидной составляющей оборотных средств. Поскольку их трансформация в денежные средства требует времени не только для того чтобы найти покупателя, но и чтобы получить за него плату за продукцию.

2.1.2. Источники образования имущества предприятия

Источником формирования имущества предприятия являются, прежде всего, собственные средства (собственный капитал).

Собственный капитал – это совокупность средств, принадлежащих владельцам предприятия на правах собственности и приносящих прибыль в любой форме.

44

Понятие капитала как самовозрастающей собственности предполагает его способность к росту. Поэтому с этой точки зрения наиболее значимым является его деление на инвестируемую часть, т. е. вложенную собственниками в предприятие, и накопленную часть, созданную в процессе деятельности предприятия.

Инвестированный капитал представлен уставным капиталом и эмиссионным доходом в составе добавочного капитала.

Накопленная часть возникает в процессе распределения чистой прибыли на отчисления в резервный капитал и за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет.

Принято делить собственный капитал на отдельные составляющие:

-уставный капитал;

-добавочный капитал;

-резервный капитал;

-нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Всоставе собственного капитала особое место занимает уставный капитал в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций. Он представляет собой первоначальную сумму средств учредителей, необходимую для начала деятельности предприятия, и отражает закрепленное в учредительных документах предприятия право на ведение совместной предпринимательской деятельности. В дальнейшем сумма может изменяться в зависимости от результатов деятельности и финансовой политики предприятия.

Уставный капитал в зависимости от организационно-правовой формы предприятия может иметь вид:

-складочного капитала – в полном товариществе и коммандитном товариществе;

-паевого фонда – в производственных кооперативах;

-уставного фонда – в унитарных государственных и муниципальных предприятиях;

-уставного капитала – в хозяйственных обществах (обществах с ограниченной ответственностью, дополнительной ответственностью, акционерных обществах).

Добавочный капитал образуется в результате прироста стоимости внеоборотных активов по результатам переоценки. На добавочный капитал (в

45

эмиссионный доход) предприятий, созданных в форме акционерных обществ, зачисляют при формировании уставного капитала (при учреждении общества, при увеличении уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости) разницу между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при реализации их по цене, превышающей номинальную стоимость.

Следующим элементом является резервный капитал. Он создается для покрытия возможных убытков, возникающих в процессе работы предприятия, является дополнительной мерой защиты интересов кредиторов. Резервирование

– неотъемлемая часть финансовой работы, обеспечивающая финансовую устойчивость функционирующего предприятия, в силу чего их доля в условиях нарастания неопределенности и риска в составе собственного капитала должна увеличивается. В ряде экономически развитых стран отдельные виды резервов формируются за счет средств, выводимых из-под налогообложения. В России создание резервного капитала традиционно в обязательном порядке предусматривается для отдельных видов деятельности (банковская, страховая и др.) и организационно-правовых форм предприятий (акционерных обществ). В настоящее время резервные фонды в России формируются за счет чистой прибыли.

Кроме резервного фонда для компенсации возможных убытков предприятия могут создавать следующие резервы:

-резервы под снижение стоимости материальных ценностей;

-резервы под обеспечение вложений в ценные бумаги;

-резервы по сомнительным долгам, создаваемые за счет финансовых результатов организации и позволяющие предприятию компенсировать возможные убытки.

Средства нераспределенной прибыли могут использоваться в качестве финансового обеспечения развития предприятия и иных аналогичных мероприятий. Учредительными документами или решениями учредителей может предусматриваться формирование фондов специального назначения (фондов накопления, потребления, социальной сферы и др.).

Многие предприятия финансируют свою деятельность не только за счет собственных, но и заемных средств.

Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых

46

видов продукции, расширения своей доли на рынке и т. д. Кроме того, инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждает часть предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Более того, заемные средства позволяют увеличивать финансовые ресурсы, не привлекая дополнительных средств учредителей, не изменяя соотношения их численности, не затрагивая отношений собственности.

Заемный капитал – это совокупность заемных средств, предоставленных предприятию на условиях срочности, платности и возвратности. Заемный капитал представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами.

Долгосрочные обязательства (долгосрочные пассивы) – это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные банковские займы и кредиты, облигационные займы, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по долгосрочной аренде и прочие.

Краткосрочные обязательства – это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам и отсроченные налоги, являющиеся, по существу, формой кредита, предоставляемого предприятию со стороны государства в виде отсрочки налоговых платежей; задолженность по заработной плате; полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде. Выделение краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Управление активами и пассивами предприятия, т. е. составом и структурой его имущества и источников средств, позволяет оценить их динамику и принять решение о необходимых направлениях их совершенствования. Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких составляющих эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. Структура пассивов показывает, каково соотношение собственного капитала и других источников развития. Все это имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия и возможностей его улучшения.

47