- •Введение
- •Тема 1. Имущество предприятия: экономическое содержание, состав, классификация, взаимосвязь с капиталом
- •Экономическая сущность, понятия имущество, имущественный комплекс
- •Состав, структура и критерии классификации имущества предприятия. Оценка бизнес-линий.
- •Особенности формирования имущества предприятия
- •Экономические аспекты оценки недвижимости предприятия
- •Тема 2. Основные принципы и понятия экономической оценки имущества предприятия
- •Экономическая сущность и особенности определения основных видов стоимости имущества предприятия
- •Принципы экономической оценки имущества предприятия
- •Процесс оценки имущества предприятия: основные этапы, процедура оформления отчета
- •Последовательность проведения процесса оценки имущества предприятия. Критерии классификации информации.
- •Особенности проведения анализа социально-экономической среды нахождения объекта оценки имущества предприятия
- •Оценка результатов согласования рыночной стоимости имущества предприятия
- •Оформление отчета об оценке имущества предприятия
Особенности проведения анализа социально-экономической среды нахождения объекта оценки имущества предприятия
Анализ макроэкономических показателей должен проводиться относительно следующих процессов и явлений:
Влияния на оцениваемое предприятие изменений в макроэкономической ситуации
Инвестиционного климата в стране, регионе
Факторов макроэкономического (систематического) риска, таких как уровень инфляции, темпы экономического развития страны, изменения ставок процента, уровень политической стабильности.
Анализ отраслевых показателей проводится по следующим направлениям:
Конкуренции в отрасли
Рынки сбыта
Инновационные факторы, влияющие на объем производства
Динамика изменения спроса на продукцию в целом по отрасли
Социально-экономические факторы отраслевого риска
Анализ маркетинговой стратегии оцениваемого предприятия охватывает:
Объемы продаж и их динамику
Себестоимость реализованной продукции
Себестоимость единицы изделия и ее динамику
Цены товаров и услуг, а также их динамику
Прогнозируемые изменения объемов спроса на продукцию
Анализ мощностей оцениваемого предприятия осуществляется:
По имеющимся основным средствам, участвующим в предпринимательской деятельности
Загрузке производственных можностей
Имеющимся технологиям
Анализ финансово-хозяйственной деятельности оцениваемого предприятия должен включать:
Показатели дебиторской и кредиторской задолженностей
Показатели ликвидности
Показатели платежеспособности по денежным потокам
Показатели оборачиваемости активов
Коэффициенты финансовой независимости по критерию источников средств
Показатели рентабельности
Обеспеченность собственными оборотными средствами
Чистые активы предприятия и их динамика
Оценка результатов согласования рыночной стоимости имущества предприятия
Для того, чтобы согласовать показатели, их сравнивают с показателями высокорентабельных, конкурентоспособных предприятий, с показателями предприятий-аналогов, с усредненными показателями отрасли, с ретроспективными данными.
При проведении корректировки финансовых отчетов особое внимание уделяется следующим статьям:
Дебиторская задолженность корректируется на потенциально безнадежные долги
Товарно-материальные запасы корректируются на разницу между первоначальной стоимостью и стоимостью, определенной рыночными методами на дату оценки. Если рыночная стоимость больше, то корректировка производится со знаком +, и наоборот
Остаточная стоимость основных средств и сумма начисленных амортизационных фондов корректируется в результате уточнения их расчета в соответствии с законодательством
Кредиторская задолженность
К стандартным подходам оценки имущества предприятия относятся:
Затратный
Сравнительный
Доходный
После выполнения оценки различными методами применяется процедура согласования рыночной стоимости предприятия.
Согласование рыночной стоимости рассчитывается по формуле:
С=Сзм * d1 +Cмсп *d2 + Смкд *d3
Согласование стоимости имущества предприятия включает:
Отбор факторов
Их увязку с принципами оценки
Логические рассуждения
Выводы, статистические и вероятностные показатели
Окончательное заключение о стоимости объекта