ИНТЕЛЛЕКТУАЛ%20СОБСТВ

PV CF

K

где: PV— текущая стоимость объекта оценки;

СF — денежный поток среднегодового дохода;

К— коэффициент капитализации.

Метод дисконтирования денежных потоков принадлежит к методам косвенной капитализации. В основу метода положена формула дисконтного денежного потока:

	n	1
PV Ct K	Ct
			t
t 1	t 1	1 it

где: it – ставка дисконта:

it i0 ip i0

и0 — безрисковая ставка дохода;

ір — среднерыночная ставка дохода; β — фактор риска (для конкретного предприятия).

Метод избыточной прибыли является разновидностью метода дисконтирования денежных потоков. Отличие состоит в том, что за денежный поток принимается чистая избыточная прибыль, генерированная ОПИС в периоде t.

Формула для определения цены ОПИС по методу роялти имеет такой вид:

	n		R
	PV Ct		t
		100
	t 1

где: РV — действительная стоимость ОПИС, грн.; Ct — денежный поток в периоде t;

Rt — ставки роялти в периоде t, %.

Для приблизительных расчетов обычно принимают R = 5%. Для более точных расчетов наиболее частое значение находят в специальных таблицах,

в зависимости от области промышленности, вида продукта, серийности производства.

91

Суть метода освобождения от роялти грунтуется на предположении,

которое ОПИС, которые используют на предприятии, нему не принадлежит.

В таком случае часть прибыли, какую предприятие должно было выплачивать в виде вознаграждения собственникам ОПИС, оно на самом деле оставляет у себя, так как собственность принадлежит этому предприятию и поэтому генерирует для него дополнительная прибыль,

созданное благодаря ОПИС. Стоимость прав на ОПИС определяется по формуле:

	n		R
	PV Ct		t	K
		100
	t 1

7.3 Последовательность оценки

Оценка стоимости прав на изобретения, полезные модели,

промышленные образцы, торговые марки и прочие ОПИС осуществляется по схеме (рис. 7.1).

1.Идентификация ОПИС 2. Определение цели оценки

3.Выбор базы оценки

4.Выбор подхода к оценке

5.Выбор метода оценки

6.Расчет стоимости ОПИС

7.Оформление отчета (акта) об оценке

Рис. 7.1 Алгоритм оценки

Прежде чем начинать оценку, оценщик должен четко определить, что

именно является предметом оценки. Вообще объектом оценки может быть

92

любой ОПИС или группа ОПИС, например: изобретение, полезная модель, промышленный образец, торговая марка, компьютерная программа и т.п., которые входят в состав технологии, которая оценивается.

Поскольку объектом оценки является не сам результат интеллектуальной деятельности, а право на этот результат, то следует установить, существует ли такое право и ком оно принадлежит. Например, собственник права не заплатил таможенную пошлину за поддержание действия патента своевременно, и с этого момента патент считается не действительным, то есть право на изобретение, исчерпанно досрочно и исчезает объект оценки.

Целью оценки может быть любая из перечисленных раньше или другая цель, которую поставит заказчик оценки.

В зависимости от идентифицированного ОПИС и определенной целые оценки выбирают базу оценки, то есть вид стоимости, определенный уже упомянутым стандартом № 1. Это может быть рыночная или нерыночная (специальная) стоимость.

Выбор подхода к оценке будет определяться предыдущими тремя шагами (рис. 7.1). Своей очередью, выбор метода оценки будет зависеть от подхода. Желательно использовать не одной, а по крайней мере два метода, чтобы повысить надежность оценки.

После определения стоимости ОПИС, результаты расчета должны быть оформлены в соответствующем отчете. Если оценка осуществлена органом государственной власти или органом местного самоуправления самостоятельно, то результаты оформляются актом оценки.

7.4Примеры оценки

7.4.1Оценка прав на изобретения и полезные модели

Для расчета стоимости прав можно использовать любой из перечисленных прежде методов. Выберем для определения метод исходных затрат, тогда:

93

	n		k2t
	PV k1 Зt
			k3t
	t 1

где: PV — стоимость прав на дату оценки;

kt — коэффициент морального старения ОПИС, обусловленный на дату оценки:

k1 1 tp t

где: tp — реальный юридический срок действия охранительного документа на дату оценки;

th — номинальный (полный) срок действия охранительного документа; t— периоды (года), когда были затраты, связанные с объектом оценки,

грн.;

3t — затраты годовые, суммарные в периоде t, грн.

K2t — коэффициент индексации, который учитывает изменения индекса цен в периоде и в соответствующих областях промышленности

(определяется по банковской или учетной ставке, или за отраслевыми индексами цен, или за коэффициентами индексации пенсий);

K3t— коэффициент дисконтирования в периоде t:

k3t		1
		i	t
	1	t

100

где: t — банковский процент за использование капитала в периоде t, %.

При определении 3t оказываются все фактические затраты, связанные с созданием, правовой охраной и введением ОПИС к хозяйственному обороту.

7.4.2 Оценка стоимости коммерческой тайны

Для определения стоимости этого ОПИС, в качестве примера,

используем метод избыточной прибыли. Под «избыточной прибылью» понимают различие между прибылью, полученной от использования ОПИС, и прибылью, полученным от реализации продукции без использования ОПИС. Это ежегодное преимущество в прибыли

94

дисконтируют с учетом предвиденного периода его получения. Под словом

«чистый» понимают прибыль после налогообложения.

Стоимость прав на изобретение или полезную модель за этим методом можно определить за формулой:

n			1
PV Pt
				i	t
t 1
		1		t
			100

где: Pt — чистая избыточная прибыль, получаемый за счет использования коммерческой тайны в периоде t, грн.;

it — ставка дисконта, %;

t — число периодов t, в которых предполагается получения избыточной прибыли.

7.4.3 Оценка стоимости прав на торговую марку

Стоимость прав на торговую марку можно рассчитать за эмпирическим уравнением, которое является комбинацией затратного и доходного подходов:

PV C K

где: С — себестоимость разработки знака для товаров и услуг, получение правовой охраны и затрат на рекламу и использование, грн.;

K K1 K2 K3 K4

где: K1 — коэффициент, который учитывает срок использования торговой марки (с момента начала широкомасштабной рекламы с использованием знака).

К2 — коэффициент, который учитывает сроки функционирования фирмы

(предприятия) на рынке.

Года	1	2	3	...	10 и больше
К1, К2	1,0	1,2	1,3	...	2,0

К3 — масштабность использования знака для товаров и услуг в

зависимости от размера товарооборота.

95

Величина	до 10	10-50	50-100	100-500	500-1000	Больше 1000
товарооборота на
месяц, тыс.$ US
К,	1,0	1,2	1,4	1,6	1,8	2,0

К4 — константа, которая учитывает другие неучтенные в К,, К2 и К3

параметры. К4 = 1,4.

7.4.4Оценка стоимости авторских и смежных прав

Вбольшинстве случаев их оценка сводится к определению размера вознаграждения авторам, исполнителям, производителям фонограмм и видео грамм, организациям речи.

Для оценки прав чаще всего используют метод роялти. Соответственно методу роялти стоимость прав на объект авторского права и сопредельных прав, при условии, что вознаграждение за использование прав будет выплачиваться в виде платежей роялти, то есть равными частями в конце каждого периода, может быть определена за формулой:

	n		Rt
	PV Ct
		100
	t 1

где: t — периоды (года), на протяжении которых предполагается получать доход от использования прав на эти объекты;

Сt — база роялти в периоде t, грн.; Rt — ставки роялти в периоде t, %,

База роялти — это денежный поток от использования ОПИС, например, от продажи книг (авторское право) или от продажи билетов на концерт (сопредельные права). Особенностью есть то, что минимальные значения ставки роялти определяются Постановлением Кабинета Министров Украины от 18.01.2003 г. № 71 (сопредельные права) и № 72 от 18.01.2003 г. (авторские права).

96

Если предполагается выплата вознаграждения в виде паушального (одноразового) платежа, то для расчета стоимости прав можно использовать формулу:

n		Rt			1
PV Ct
	100					i	t
t 1
				1		t
					100

Заметим, что ставки роялти не должны быть меньшими за определенные постановлениями КМУ № 71 и № 72. Но они могут быть большими, при условии согласия пользователя правами.

Одним из объектов авторского права является компьютерная программа. Используем для расчета ее стоимости метод прямого воспроизведения (затратный подход).

Соответственно Положению (стандарту) бухгалтерского учета 16 «Затраты» на себестоимость программы могут быть отнесены:

—заработная плата основных работников (в нашем случае программистов, постановщиков задач, дизайнеров — тех, что подвергают испытанию готовую программу, формируют входные базы данных и т.п.), а также начисления на заработную плату;

—прямые материальные затраты: стоимость потребленной электроэнергии и носителей, на которые будут записанные программы;

—другие затраты: на расходные материалы, командировка основных работников (если они связаны с созданием программы), услуги посторонних организаций (если они будут принимать участие в создании программы) и т.п. (табл. 7.2).

		Таблица 7.2
	ПримеррасчетасебестоимостипрограммыдляЭВМ
№ п/п	Статья	Сумма, грн.
1	Заработная плата программистов	12000
2	Начисления на заработную плату	4440
3		1000
	Амортизация программного
		97

4	Амортизация технических средств	1500
5	Электроэнергия	600
6	Расходные материалы	300
7	Услуги посторонних организаций	1500
	Вместе:	21340

7.4.5 Оценка стоимости лицензии

Под лицензией в мировой практике понимают право, которое предоставляет собственник научно-технической разработки другому лицу на использование технических достижений, научных знаний,

производственного опыта, а также правовой охраны предмета разработки.

Как правило, передача такого права осуществляется в рамках лицензионного договора — соглашения, по условиям которой собственник разработки — лицензиар на основе определенных оплат предоставляет покупателю — лицензиату возможность на обсужденных условиях использовать право на ОПИС для получения экономических выгод.

В международной практике лицензионной торговли под ценой лицензии обычно понимают сумму оплат покупателя лицензии (лицензиата) в пользу продавца ее (лицензиара). Для этого наиболее широко используются два варианта расчета цены лицензии:

—на основе размера прибыли лицензиата;

—на базе роялти.

Если из общей прибыли, которую получает лицензиат, есть возможность высчитать прибыль, которая генерируется предметом лицензии (например,

изобретением), цену лицензии можно рассчитать за формулой:

PV П Д

где П— прибыль, которая генерируется предметом лицензии на протяжении действия лицензии;

Д — частица лицензиара в прибыли лицензиата.

98

При условии очевидной логичности и простоты приведенной формулы этот метод расчета цены лицензии имеет ограниченное применение через две причины. Во-первых, лицензиат не заинтересован раскрывать лицензиару размер получаемой прибыли. Во-вторых, часто бывает тяжело определить частицу лицензиара в прибыли лицензиата.

На величину Д влияет ряд факторов. Один из важнейших — стадия разработки предмета лицензии. Частица лицензиара в прибыли лицензиата колеблется, как правило, в диапазоне от 10 до 50%. Если предмет лицензии еще не готовый к промышленному или коммерческому использованию, а

основную ценность составляет переданное за не исключительным лицензионным соглашением право пользования, то Д =10-20%. А при исключительной лицензии и готовности к производству, частица лицензиара может составлять 35-50%. Если же предмет лицензии готовый к производству, но право пользования передается за не исключительной лицензией, то Д =20-30%.

Для расчета стоимости лицензии, в зависимости от вида ОПИС, а также цели оценки — может быть использованный любой из рассмотренных прежде методов оценки. Часто для этого используют метод роялти.

За методом роялти цену лицензии рассчитывают за формулой:

	n		Rt
	PV Ct
		100
	t 1

где: РV— действительная стоимость лицензии, которая равняется сумме выплат роялти на протяжении срока действия лицензии, грн.;

Сt — прогнозируемые денежные потоки, которые генерируются предметом лицензии в периоде t, грн.;

t — расчетный срок действия лицензии (периоды); Rt, — ставка роялти в периоде t, %.

Под расчетным сроком действия соглашения (t) понимается период, на который рассчитывается объем производства продукции за лицензией для определения размера лицензионного вознаграждения. Независимо от вида

99

лицензионных платежей этот срок определяется объектом соглашения,

учитывая то, что в основе его находится срок морального старения ОПИС с учетом патентной ситуации. Международная практика лицензионной торговли показывает, что срок действия соглашений в основному не превышает 10 лет. Для короткоживущих технологий, например в радиоэлектронике, он может не превышать двух лет.

За базу роялти Сt обычно, принимают или стоимость продаж продукции,

выработанной за лицензией, или ЕЕ себестоимость или полученная прибыль, или стоимость основного сырья. База и ставка роялти зависят одна от одной.

Ради стимулирования лицензиата к увеличению объемов производства в лицензионные договоры рекомендуется вводить дифференцированные ставки роялти, то есть уменьшать их по достижению высших показателей производства сравнительно с расчетным вариантом. Ставки роялти должны уменьшаться и по окончании льготного периода, на протяжении которого прибыль или доход лицензиата от использования изобретения не облагался налогом. Иное использование изобретения может стать для лицензиата невыгодным.

Если в лицензионном договоре предусмотренная паушальная

(одноразовая) форма платежа, то стоимость лицензии можно рассчитать за формулой, приведенной в п.7.4.4. При равных условиях размер паушального платежа будет меньшим, чем размер платежа роялти потому, что практически все риски переносятся на лицензиата.

7.4.6 Оценка стоимости гудвила

Предприятие получает прибыль за счет материальных и нематериальных активов, поставленных на бухгалтерский учет. Но существует еще и третий источник прибыли — не поставленные на бухгалтерский учет результаты творческой деятельности человека, которые образовывают так называемый гудвил. Соответственно Закону Украины «О налогообложение прибыли предприятий»: «гудвил — нематериальный актив, стоимость которого

100