1.Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) основан в 1945 г. согласно решению Бреттон-Вудской конференции. Членами Фонда являются 187 государств, в том числе и Украина. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне.

Основные цели МВФ:

• Укрепление международного сотрудничества в области валютной политики;

• Обеспечение жизнеспособности международной системы платежей и стабилизация рынка иностранной валюты;

• Предоставление кредитов странам-членам.

Организационная структура:

1. Совет управляющих.

2. Исполнительный совет (директорат).

3. Директор-распорядитель.

4. Комитет по развитию.

Совет управляющих - высший орган МВФ. Он состоит из управляющих от каждой страны-члена (обычно это главы центральных банков или министры финансов) и их заместителей. Совет собирается на заседании раз на год.

Компетенция Совета: принятие новых членов, определение их квот, распределение СДР, а также актуальные политические вопросы, которые возникают перед МВФ. Совет может временно прекратить право участия какой-то страны в процедуре голосования вследствие нарушений требований Устава.

Исполнительный совет или Совет директоров (директорат) состоит из 24 директоров, 5 из которых назначаются странами с наибольшими квотами (США, Германия, Япония, Великобритания, Франция).

Исполнительный совет заседает трижды на неделю и руководит текущей деятельностью МВФ, включая распределение кредитов странам-членам. Исполнительный совет назначает директора-распорядителя.

Директор-распорядитель имеет трех заместителей, один из которых - первый. По традиции директором-распорядителем является гражданин Европы, а его первым заместителем - гражданин США. Директор распорядитель является главным официальным представителем Фонда на международных форумах, деловых встречах. Он голосует в Исполнительном совете.

Комитет по развитию - общий орган МВФ и МБРР, ведает вопросами предоставления реальных ресурсов развивающимся странам. Состоит из 24 членов; обычно это министры финансов стран-участниц. Комитет присылает аналитические доклады и рекомендации Совету управляющих МВФ и МБРР.

МВФ выполняет такие группы функций: надзор за валютной политикой стран-членов; кредитно-финансовая деятельность, техническая помощь; эмиссия СДР.

Надзор представляет собой наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов. Каждая страна обязана предоставить МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора. Это - информация о реальном денежном, бюджетный и внешнем секторах экономики, о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). В процессе надзора выявляются потенциальные дисбалансы, которые могут дестабилизировать валютные курсы. По итогам надзора МВФ предоставляет правительствам соответствующие рекомендации.

Надзор осуществляется в трех основных формах: консультации, многосторонний надзор, углубленный надзор.

Консультации представляют собой итоговую деятельность миссий МВФ, которые каждый год наведывают страну - члена и ведут переговоры с руководителями основных экономических институтов, с министрами финансов, экономики, директорами центральных банков.

Многосторонний надзор осуществляется в форме анализа Исполнительным советом международной экономики в целом.

Углубленный надзор осуществляется по просьбе правительства страны с целью исправления микроэкономических дисбалансов.

Кредитно-финансовая деятельность является одной из важнейших функций МВФ. Она состоит в использовании финансовых ресурсов МВФ странами-членами и кредитовании с помощью привлеченных ресурсов.

Формирование ресурсов МВФ. Структура ресурсов фонда состоит из двух блоков:

• взнос каждой страны в уставный капитал МВФ в соответствии с ее квотой;

• заимствованные средства: кредитные линии от правительств и центральных банков членов Фонда.

Квоты. Взнос каждой страны в капитал Фонда осуществляется на 25% в иностранной твердой валюте (раньше - золотом), а остальные - в национальной валюте. Размеры квот устанавливаются на основе удельного веса страны в мировой экономике. При этом учитывается: размер ВВП страны; среднемесячные резервы; ежегодные текущие платежи и поступления. В связи с этим квоты среди членов распределяются неравномерно.

Квоты периодически пересматриваются, обычно через каждые пять лет, в связи с тем, что изменяется место страны в мировой экономике.

Кредитно-финансовая деятельность МВФ осуществляется в двух модификациях:

• соглашение или трансакция (transactіon), которая заключается в предоставлении странам средств из собственных ресурсов Фонда;

• операция (operatіon), которая заключается в предоставлении посреднических финансовых и технических услуг за счет заимствованных средств.

Кредитные операции осуществляются только с центральными банками и стабилизационными фондами.

Соглашение или трансакция не является кредитованием в полном понимании этого слова. Это финансовая помощь. Она представляет собой обмен национальной валюты на соответствующую сумму иностранной валюты. Когда страна берет кредит у МВФ, она осуществляет куплю иностранной валюты за собственную; когда платит долг - совершает обратную сделку: выкупает собственную валюту за иностранную.

Страны - члены могут использовать ресурсы МВФ в соответствии с их квотами. Квота делится на 4 части, которые называются траншами. Первый кредитный транш - до 25% квоты. Эта часть квоты называется первой долей квоты; она может быть использована автоматически по первому требованию. Первая доля квоты называется также резервной долей. Сумма займов, которая предоставляется Фондом свыше резервной доли страны, называется ее кредитной позицией. Резервная доля и кредитная позиция вместе образовывают резервную позицию страны.

Механизм финансирования. Финансовые ресурсы МВФ предоставляются в форме трех модификаций, которые называются финансовыми возможностями: регулярные, концессионные и специальные.

1. Регулярное финансирование, в свою очередь, делится на краткосрочное и удлиненное.

Краткосрочное или "стенд-бай" (stand-by) осуществляется в пределах резервных соглашений сроком на 12-18 месяцев. Это финансирование для исправления краткосрочных макроэкономических дисбалансов. Предоставляется траншами в 25% от квоты. Покупка валюты осуществляется на условиях 2-7% годовых. Кроме того, предоставляя кредит, МВФ взимает одноразовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы соглашения. Выкуп валюты должны состояться через 5 лет.

Удлиненные соглашения заключаются сроком на три года. Они направлены на поддержку экономических реформ в странах-членах. Выкуп валюты должны состояться не позднее, чем через 10 лет.

2. Концессионное финансирование предназначено для наименее развитых стран, чей доход на душу населения не превышает 825 долларов. Этот вид финансирования предоставляется на льготных условиях под 0,5% годовых с выплатой долга через 10 лет.

3. Специальное финансирование предоставляется в связи с чрезвычайными обстоятельствами. К ним принадлежат стихийные бедствия, социальные волнения, резкое падение цен на экспортные товары или повышение их - на импортные. Специальное финансирование осуществляется также с учетом трудностей переходного периода, который относится, в частности, к странам Центральной и Восточной Европы.

Размеры финансирования. В рамках регулярного финансирования страна может получить средства до 300% своей квоты; по концессионному соглашению - до 50%; специальное финансирование осуществляется в размере до 30% квоты.

Кредитные операции МВФ. Кроме финансовых операций Фонд осуществляет и чисто кредитные.

Кредиты МВФ, кроме прямого назначения, играют роль гаранта для получения страной средств от других кредиторов. Если МВФ предоставил кредит, то это - выражение доверия к стране относительно ее платежеспособности.

Техническая помощь МВФ заключается в содействии странам-членам в осуществлении ими денежной, валютной политики, банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, упорядочении статистики, в разработке финансового и экономического законодательства.

Техническая помощь осуществляется путем направления миссий МВФ в центральные банки и министерства финансов страны. Такая помощь предоставляется по просьбе страны. Эксперты миссии работают в стране обычно 2-3 года.

Выпуск СДР является специфической функцией МВФ для пополнения международных валютных резервов.

СДР - специальные права заимствования (Specіal Drawіng Rіghts - SDR) - это международный валютный актив. Они предназначены для пополнения официальных валютных резервов, погашение дефицита платежного баланса страны и расчетов ее с Фондом.

СДР делятся между странами-членами пропорционально их квотам. Страны, которые имеют свой счет в СДР, могут приобрести в других странах-членах их валюту на соответствующую сумму. За хранение СДР свыше распределенных лимитов МВФ платит их владельцам процентные ставки, которые колеблются в пределах в 1 до 14%.