2.4 Анализ финансовой устойчивости

Расчет и оценка относительных показателей финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования, степень готовности организации к погашению своих долгов.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются коэффициенты финансовой устойчивости.

Таблица 2.7

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Формула расчета	31.12.13	31.12.14	Изменения
Коэффициент автономии ≥ 0,6	1300/1700	0,21	0,16	-0,05
Коэффициент финансовой устойчивости ≥ 0,7	1300+1400 1700	0,21	0,16	-0,05
Коэффициент капитализации (отношения заемных и привлеченных средств к собственным) < 1	1400+1500 1300	3,84	5,27	1,43
Коэффициент маневренности собственного капитала	1300-1100 1300	0,97	0,97	0
Коэффициент финансовой зависимости < 0,4	1400+1500 1700	0,79	0,84	0,05
Коэффициент финансирования (покрытия долгов собственным капиталом) > 1	1300___ 1400+1500	0,26	0,19	-0,07

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости (коэффициент автономии), т,е, определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Коэффициент финансовой независимости отражает степень независимости организации от заемных источников.

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость анализируемой организации, представлены в таблице 2.7. Как показывают данные таблицы, коэффициент финансовой независимости ООО «НТЛ» равен 0,16 на конец отчетного периода, или собственникам принадлежит 16% стоимости имущества, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. В 2013 г. доля собственных источников финансирования составила 21 %, а в 2014 – 16 %, то есть растет зависимость предприятия от заемных источников финансирования, это также подтверждает рост коэффициента финансовой зависимости с 0,79 до 0,84. Коэффициент финансовой устойчивости не достигает нормативного значения, доля источников, которые могут быть использованы длительное время, снижается с 21 % до 16 %. Коэффициент капитализации имеет отрицательную динамику, так, на 1 рубль собственного капитала приходилось 3,84 руб. заемного капитала в 2013 г. и 5,27 руб. в 2014г. Значение коэффициента финансирования показывает, что в 2013г. 26% денежных средств финансировалось за счет собственных средств, а в 2014 г. всего 19%.

Таким образом, на начало года финансовое положение организации можно расценивать как недостаточно устойчивое и в течение года наблюдается отрицательная динамика, что снижает финансовую устойчивость предприятия.

Расчет и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат можно использовать метод расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.8

Расчет показателей для определения финансовой устойчивости

Показатели	Значения, тыс. руб.
	31.12.2013	31.12.2014
1.Источники собственных средств (капитал и резервы)	5306	5866
2.Внеоборотные активы	134	156
3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1-стр. 2)	5172	5710
4.Долгосрочные заемные средства	14	18
5. Наличие собственных и долгосрочных за­емных оборотных средств (стр. 3+стр. 4)	5186	5728
6.Краткосрочные заемные средства	20369	30904
7.Общая величина источников формирова­ния запасов (стр. 5+стр. 6)	25555	36632
8. Запасы и НДС	276	274
9. Излишек (+) или недостаток (-) собствен­ных оборотных средств (стр. 3-стр 8) Ф1	4896	5436
10. Излишек (+) или недостаток (-) собст­венных и долгосрочных оборотных средств (стр. 5- стр. 8) Ф2	4910	5454
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр. 7-стр. 8) Ф3	25279	36358
12. Тип финансовой ситуации	I	I

Данные таблицы говорят о том, что ООО «НТЛ» имеет устойчивое финансовое состояние, поскольку на начало и конец отчетного года показатели имеют положительное значение,

Ф₁ > 0, Ф₂ > 0, Ф₃ > 0,

то есть предприятие своевременно производит расчеты по обязательным платежам, лишь незначительная часть денежных средств сосредоточена в запасах, что позволяет полностью покрывать их собственными средствами.

Оценка несостоятельности (банкротства) организации.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

• Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

• Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Таблица 2.9

Оценка удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры баланса

Коэффициент	Оценка
1.Текущей ликвидности: а)нормативный	2
б)фактический на начало года	1,25
в)фактический на конец года	1,18
2.Обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС) на конец года: а)нормативный	0,1
б)фактический	0,15
3.Утраты платежеспособности за 3 месяца (КУП): а)нормативный	-
б)фактический	-
4.Восстановления платежеспособности за 6 месяцев (КВП): а)нормативный	> 1
б)фактический	0,57

Как видно из данных таблицы 2.9, значение коэффициента текущей ликвидности на конец года ниже нормативного (1,18 < 2); значение коэффициента обеспеченности собственными средствами – выше нормативного (0,15 > 0,1). Согласно методическим рекомендациям, в подобной ситуации необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

К_ВП = 1,18 + 6/12 *(1,18 – 1,25) = 0,57

2

Следовательно, на основании расчетов, есть основания для признания структуры баланса ООО «НТЛ» неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным. Результат расчета коэффициента восстановления платежеспособности (Квп = 0,57) показывает, что предприятие не сможет в течение 6 месяцев восстановить платежеспособность.