Тема4:управление реальными инвестициями предприятия.

Тема 4.1: формы реальных инвестиций и политика управлениям ими.

1. Особенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия.

2. Политика управления реальными инвестициями.

1. Особенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия.

Осуществление реальных инвестиий характеризуется ряжом особенностей:

1. реальное инвестирование является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия, основной целью которого является реализация выоскоэффективных реальных инвестиционных проектов

2. Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деят-ю предприятия - т.е. увелич объёма пр-ва, реализации продукции

3. Реальные инвестиции обеспечивают более высокий уровень рентабельности по сравнению с финансовыми, в связи с чем, имеется много побудительных мотивов к предпринимательской деят-ти в реальном секторе экономики

4. Реализованные реальные инвестици обеспечивают предприятиюустойчивый чистыйс денежный поток, который формируется за счёт аммортизационных отчислений

5. Реальные инвестици подвержены высокому уровню риску морального старения в связи со стремительным техническим прогрессом

6. Реальные инвестиции имеют высокую степень противоинфляционной защиты

7. Реальные инвестиции явл наимение ликвидными, в связи с узко целевой направленностью реальных инвестиций.

Основные формы реального инвестирования:

1 - приобретение целостных имущественных комплексов, которое представляет собой инвестиционную операцию, обеспечивающую отраслевую, региональную, товарную диверсиффикацию деятельности предприятия

2 - новое строительство

3 - перепрофилирование - смена технологии производственного процесса для выпуска новой продукции

4 - реконструкция - значительное преобразование всего производственного процесса на основе научно-технических достижений

5 - модернизация - приведение активной части основных производственных фондов в состояние, сотоветствующее современному уровню технологических процессов путём конструктивных изменений оборудования, механизмов в процессе операционной деятельности

6 - обновление отдельных видов оборудования - замена в связи с физическим износом или дополнением, ростом объёмов производства, имеющегося парка оборудования новыми их видами в рамках простого воспроизводства активной части ОПФ

7 - инновационное инвестирование в нематериальные активы - использование в операционной деятельности новых научных и технолоических знаний путём приобретения готовой научно-технической продукции, панентов на научные открытия, изобретения, промышленные образцы, товарные знаки, лицензии на франчайзинг, путём разработки новой научно-технической продукции

8 -инвестирование прироста запасов материальныхоборотных активов - запасов сырья, материалов, полуфабрикатов

2. Политика управления реальными инвестициями.

Политика управления реальными инвестициями - часть общей инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивающая подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных реальных инвестиционных проектов.ъ

Этапы формирования политики управления реальными инвестициями:

1 - анализ состояни реального инвестирования в предш периоде, ккоторый осущ по след стадиями:

- изучается динамика общего объёма инвестирования капитала в

прирост реальных активов, удельных вес реального инвестирования в общем объёме инвестиций в предш периоде

- рассм-ся степеньреализации отдельных инвестиционных проектов, уровень освоения инвестиц ресурсов в разрезе объектов реального инвестирования

- определяется уровень завершённости начатых ранее реальных инвестиц проектов и опред-ся необходимый объём инвестиц ресурсов до полного их завершения

2 - определение общего объёма реального инвестирования в предстоящем периоде, который определяется с учётом необходимых инвестиционных ресурсов, неоконченногокапитального стр-ва

3 - определение форм реального инвестирования

4 - поиск отдельных объектов инвестированияи оценка их соответствия напарвлениям инвестиционной деят-ти - изучается текущее предложение на инвестиционном рынке, отбираются отдельные кандидаты (реальные инвестиц проекты), рассматриваются возможности и условия приобретения отдельных активов, проводится экспертиза отобранныхобъектов инвестиования

5 - подготовка бинзес-планов реальных инвестиц проектов

6 - обеспечение высокой эф-ти реальных инвестиций - объекты инвестирования анализ-ся с позици их экономич эффективности, проводится ранжирование отдельных объектов инвестирования по критерию их эффективности, отбираются для реализации объекты реального инвестирования с наибольшей доходностью

7 - обеспечение минимизации уровня рисков, связанных ссреальным инвестированием - риски д.б.идентифицированы, проводится ранжирвоание этих объектов по уровню их рисков и отбираются те объекты, которые обеспечивают минимизаци.инвестиционных рисков. Кроме того, следует заранее учесть, какое влияние инвестиционные риски окажут на доходность, платёжеспосность и финансовую устойчивость предприятия

8 - обеспечение ликвидности объектов реального инвестирования - нужно учесть предстоящие изменения внешней инвестиц среды, стартегии сразвития предприятия, что может сказаться на ожидаемой доходности и снижение других результатирующих показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Это может привести к решению вопроса продажи ряда объектов инвестирования и реинвестирования капитала, для чего необходимо оценить степень ликвидности данных инвестиционных решений. По результатам такой оценки проводится ранжированиеотдельных реальных инвестиционных проектов по критериям их ликвидности, затем отбираются для реализации те проекты, которые имеют наибольший потенциальный уровень ликвидности

9 - формирование программы реальных инвестиций - отобранные в процессе оценки эф-ти реальные инвестиц преокты подлежат дальнейшнему рассмотрению с позиций руровня рисков, их реализации и других показателей,связанных с осущ-м этих проектов

10 - обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы - разраб основные компоненты, обеспечивающите реализацию каждого реального инвестиционного проекта - капитальный бюджет, календарный график реализации реализации инвестиц проекта. Капитальный бюджет разраб, обычно на1 год, отражает все доходы и расходы, связанные с реализацией реального проекта. Календарный график определяет базовые периоды временивыполненния отдельных работ и отвественных их исполнения.