4. Формирование программы реальных инвестиций.

Основывается на следующих основных принципах:

1 - многокритериальность отбора проектов в инвестиционную программу, что позволяет учесть всю систему целей инвестиционной стратегии предприятия путём ранжирования целей (задач) инвестиционной деятельности по их значимости, выделении главного целевого показатея в качестве основного критерия

2 - дифференциация критериев отбора по видам инвестиционных проектов, которая осуществляется в разрезе конкретных форм реального инвестирования по независимым, взаимосвязанным и взаимоисключающим инвестиционным проектам

3 - учёт объективных ограничений инвестиционной деятельности предприятий, т.е. объёма инвестиционной деятельности, направления и формыотраслевой дивверсицикации, объём собственных инвестиционных ресурсов, возможность привлечения заёмного капитала

4 - обеспечение связи инвестиционной программы с производственной и финансовой программой предприятия - на неразрывно связана с операционной и финансовой деятельностью прдприятия

5 - обеспечение сбалансированности инвестиционной программы по важнейшим параметрам - по уровню доходности, риска и ликвидности, в результате которой должны быть изысканы резервы снижения уровня риска и повышения уровня ликвидности при заданном уровне доходности

Раздел: управление финансовыми инвестициями предприятия.

Тема1: формы финансовых инвестиций и политика управления ими.

1. Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций предприятия.

Финансовые инвестиции - это форма эффективного использования временно свободного капитала или инструмент реализации стратегических целей, связанных с дивверсификацией операционной деятельности предприятий.

Осуществление финансовых инвестиций имеет ряд основных особенностей:

1 - финансовые инвестиции являются независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики - они реализуются путём вложения капитала в уставные фонды и приобретения контрольных пакетов акций других предприятий

2 - финансовые инвестиции являются основным средством осуществления предприятием внешнего инвестирования - выходящего за рамки воспроизводственных процессов самого предприятия

3 - в системе совокупных инвестиционных потребностей предприятия реального сектора экономики финансовые инвестиции формируют инвестиционные потребности второго уровня (второй очереди), т.е.после удовлетворения потребности в реальном инвестировании капитала. В связи с этой особенностью финансовые инвестиции, как правило, осуществляются на стадии ранней зрелости

4 - стратегические финансовые инвестиции позволяют реализовать отдельные стратегические цели развития предприятия более быстрым и дешёвым путём - вместо приобретения целого имущественного комплекса или строительства новых объектов предприятие приобретает контрольный пакет акций

5- портфельные финансовые инвестици используются предприятиями используются предприятиями реального сектора экономики в 2 целях: получение дополнительного инвестиционного дохода и противоинфляционная защита

6 - финансовые инвестици предоставляют предприятию широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале "доходность-риск", которая в отличие от реального инвестирования включается также группу безрисковых и высокорисковых ( спекулятивных) инструментов инвестирования, что позволяет инвестору осуществлять свою инвестиционную политику в диапазоне от крайне консервативной до крайне агрессивной

7 - финансовые инвестици предоставляют предприятию широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале "доходность-ликвидность" - по сравнению с реальным инвестированием они характеризуются более высоким уровнем ликвидности

8 - процесс обоснования управленческих решений, связанных с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым и менее трудоёмким - он не связан с прединвестиционными затратами как у реальных инвестиционных проектов

9 - высокая колеблемость конъюнктуры финансового рынка по сравнению с товарным предполагает необходимость осуществления более активного мониторинга в процессе финансового инвестирования - управленические решения по финансовому инвестированию носят более оперативный характер.

Финансовые инвестици осуществляются предприятием в следующих основных формах:

1) вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий, которое обеспечение укрепление стратегических связей с поставщиками сырья и материалов, развитие производственной инфраструктуры, расширение возможностей сбыта продукции, проникновение на другие региональные рынки, различные формы отраслевой и товарной дивверсификации операционной деятельности предприятий

2) вложение капитала в доходные виды денежных инструментов, основным видо которого является депозитный вклад в коммерческом банке. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала с целью генерирования инвестиционной прибыли

3) вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов - вложение в различные виды ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке, целью которого является генерирование инвестиционной прибыли, установление финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач путём приобретения контрольного или достаточного весомого пакета акций.