- •Содержание
- •1. Планируемые результаты обучения по дисциплине
- •1.1 Цель и задачи дисциплины
- •1.2 Требования к уровню освоения и содержания дисциплины
- •1.3 Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины (модуля) согласно фгос впо
- •2. Место дисциплины в структуре профессиональной подготовки выпускника
- •3. Тематический план учебной дисциплины по очной форме обучения
- •4. Учебно-методическое обеспечение и календарный график самостоятельной работы студентов
- •Методические рекомендации по организации самостоятельной работы студентов по дисциплине «Предпринимательские риски в финансовой среде»
- •Календарный график самостоятельной работы студентов
- •5. Фонд оценочных средств для проведения промежуточной аттестации обучающихся по дисциплине
- •5.1 Технологическая карта дисциплины
- •5.2 Контрольно-оценочные материалы, примерные тестовые задания
- •5.3 Вопросы к экзамену (зачету)
- •6. Перечень основной и дополнительной учебной литературы, необходимой для освоения дисциплины Основная литература
- •7. Перечень ресурсов информационно-телекоммуникационной сети «интернет», необходимых для освоения дисциплины Программное обеспечение:
- •Интернет-ресурсы:
- •8. Методические указания для обучающихся по освоению дисциплины
- •Тема 1. Финансовая среда предпринимательства
- •Тема 2. Основы теории предпринимательских рисков
- •Тема 3. Классификация предпринимательских рисков
- •Тема 4. Риск и доходность финансовых активов
- •Тема 1. Финансовая среда предпринимательства
- •Тема 2. Основы теории предпринимательских рисков
- •Тема 3. Классификация предпринимательских рисков
- •Тема 4. Риск и доходность финансовых активов
- •Тема 5. Организация процесса управления риском
- •Тема 2. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь
- •Тема 3. Финансовые решения в условиях риска инфляции
- •Тема 4. Риск и доходность финансовых активов
- •9. Перечень информационных технологий, используемых при осуществлении образовательного процесса по дисциплине, включая перечень программного обеспечения и информационных справочных систем
- •10. Материально-техническая база дисциплины
- •11. Образовательные технологии. Виды, структура и содержание интерактивных и инновационных форм проведения занятий
- •12. Краткий курс лекций Тема 1. Финансовая среда предпринимательства
- •1.Общая характеристика анализа среды финансовой деятельности организации.
- •4.Определение критических точек организационной среды
- •Тема 2. Основы теории предпринимательских рисков
- •Тема 3. Классификация предпринимательских рисков
- •Тема 4. Риск и доходность финансовых активов
- •1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, принципы формирования
- •Тема 5. Организация процесса управления риском
- •Тема 6. Методы выявления риска
- •Тема 7. Финансирование риска
- •Тема 8. Оценка эффективности методов управления риском
- •13. Методические рекомендации (материалы) для преподавателя
- •14. Глоссарий
- •1 Вариант
- •2 Вариант
- •6 Вариант
- •7 Вариант
- •8 Вариант
- •9 Вариант
- •13 Вариант
- •14 Вариант
- •15 Вариант
- •16 Вариант
- •17 Вариант
- •20 Вариант
- •21 Вариант
- •22 Вариант
- •23 Вариант
- •24 Вариант
- •27 Вариант
- •28 Вариант
- •Приложение в планы занятий в интерактивной форме (пример) Методические указания по подготовке к интерактивному занятию по дисциплине
- •Интерактивное занятие №1 «Управление производственной деятельностью на предприятии»
- •Интерактивное занятие №2 «Управление сбытовой политикой на предприятии»
22 Вариант
1
Компания «Российский сыр» - небольшой производитель различных продуктов из сыра на экспорт. Один из продуктов – сырная паста – поставляется в страны ближнего зарубежья. Генеральный директор должен решить, сколько ящиков с сырной пастой следует производить в течение месяца. Вероятности того, что спрос на сырную пасту в течение месяца будет 100, 130, 160 или 200 ящиков, равны соответственно 0,48; 0,33; 0,11; 0,08.
Затраты на производство одного ящика равны 145 долл. Компания продает каждый ящик по цене 205 долл. Если ящик с сырной пастой не продается в течение месяца, то она портится и компания не получает дохода. Сколько ящиков следует производить в течение месяца? Рассчитать среднее ожидаемое значение прибыли и показатели степени риска.
2
Имеются следующие данные о количестве и ценах угля, необходимого для отопления дома:
Зима |
Количество угля, т. |
Средняя цена зимой за 1т. |
Мягкая |
10 |
13 |
Обычная |
12 |
16 |
Холодная |
14 |
22 |
Вероятности зим: мягкой – 0,35; обычной – 0,45; холодной – 0,2
Летом цена угля 11 долл. за 1т., есть место для хранения запаса угля до 14т., заготавливаемого летом. Если потребуется зимой докупить недостающее количество угля, то закупка будет по зимним ценам. Предполагается, что весь уголь, который сохранится до конца зимы, летом пропадет. Сколько покупать угля на зиму? Рассчитать среднее ожидаемое значение затрат и показатели степени риска.
3
Фирма «Yoris Borisovich» производитель химических реактивов и оборудования, которые используются некоторыми фотостудиями. Один из продуктов, который предлагает данная фирма – ВС-6. Фирма может произвести в течение недели 125, 135 или 145 ящиков. От продажи каждого ящика фирма получает 197 долл. выручки. ВС-6 имеет недельный срок годности. Если ящик не продан к концу недели, то фирма несет убытки. Себестоимость ящика – 153 долл. Вероятности продать 125, 135 и 145 ящиков в течение недели соответственно равны 0,55; 0,32; 0,13.
Рассчитать среднюю ожидаемую прибыль вариантов, показатели степени риска.
4
Дано:
Мероприятия |
Полученная прибыль, млн. руб. |
Число случаев |
А |
112 |
256 |
88 |
224 | |
136 |
192 | |
Б |
160 |
192 |
140 |
144 | |
72 |
192 |
Рассчитать среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации для мероприятия А и Б. Определить предпочтительный вариант вложения.
5
Владелец груза, который следует перевезти морским транспортом, знает, что в результате возможной гибели корабля он теряет груз стоимостью 1130 млн. руб. Ему также известно, что вероятность кораблекрушения 0,11; страховой тариф при страховании груза составляет 5,5% от страховой суммы (1130 млн. руб.). Страховать или не страховать владельцу свой груз?
6
Имеются 2 варианта рискового вложения капитала. При первом варианте доход составляет 120 млн. руб., а убыток – 75 млн. руб. По второму варианту доход составляет 230 млн. руб., а убыток – 130 млн. руб. На каком основании можно принять решение в пользу того или иного варианта?
7
Рассматривается вопрос о приобретении фирмой нового оборудования за 20 млн. долл. Предполагается использовать это оборудование в течение 5 лет, а в конце 5-го продать его за 5,5 млн. долл. Менеджеры фирмы подготовили следующие прогнозы:
Прогноз цен
Год |
Цена на продукцию фирмы, долл. | ||
Оптимистический (вероятность 0,3) |
Умеренный (вероятность 0,5) |
Пессимистический (вероятность 0,2) | |
1 |
18,75 |
14,25 |
7,5 |
2 |
18,75 |
14,25 |
9,75 |
3 |
21,75 |
18 |
9,75 |
4 |
21,75 |
18 |
13,5 |
5 |
21,75 |
18 |
13,5 |
Прогноз выпуска
Год |
Оптимальный выпуск, млн. шт. | ||
Оптимистический |
Умеренный |
Пессимистический | |
1 |
1,08 |
0,91 |
0,00 |
2 |
1,08 |
0,91 |
0,00 |
3 |
1,15 |
1,02 |
0,00 |
4 |
1,15 |
1,02 |
0,89 |
5 |
1,15 |
1,02 |
0,89 |
Прогноз затрат
Год |
Полные затраты, млн. долл. | ||
Оптимистический |
Умеренный |
Пессимистический | |
1 |
15,46 |
14,11 |
5,57 |
2 |
15,46 |
14,11 |
5,57 |
3 |
16,70 |
15,17 |
5,57 |
4 |
16,70 |
15,17 |
13,25 |
5 |
16,70 |
15,17 |
13,25 |
Коэффициенты дисконтирования
Безрисковая ставка, % |
Премия за риск, % |
7,35 |
9,8 |
9,1 |
9,8 |
9,45 |
9,8 |
9,8 |
9,8 |
10,15 |
9,8 |
Рассчитать: выручку по годам при различных состояниях экономики, среднюю ожидаемую выручку, средние ожидаемые полные затраты, средние ожидаемые чистые поступления, приведенную стоимость проекта и сделать вывод о целесообразности проекта с учетом приобретения оборудования.
8
Имеются следующие данные:
Показатели |
Компании | ||
А |
В |
С | |
Цена единицы продукции, руб. |
5,55 |
5,25 |
4,95 |
Переменные расходы на единицу продукции, руб. |
3,6 |
3 |
2,85 |
Условно-постоянные расходы, руб. |
52500 |
85500 |
127500 |
Объемы производства для всех компаний одинаковы и составляют 1 год – 45000 ед.; 2 год – 68000 ед.; 3 год – 95000 ед.; 4 год – 125000 ед.
Задание:
1. Рассчитать по годам выручку, полные издержки, прибыль до вычета процентов и налогов для компаний А, В, С.
2. Рассчитать критический объем продаж.
3. Рассчитать уровень производственного левериджа при увеличении объема производства с 95 до 125 тыс. ед. (дать оценку риску).
9
Дано:
Показатель |
Доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных источников средств | ||
0% |
35% |
55% | |
Собственный капитал, тыс.руб. |
120000 |
78000 |
54000 |
Заемный капитал, тыс.руб. |
- |
42000 |
66000 |
Всего долгосрочных источников, тыс.руб. |
120000 |
120000 |
120000 |
Годовые расходы за пользование заемным капиталом, % от заемного капитала |
- |
16% |
22% |
Провести сравнительный анализ финансового риска на основе следующих показателей:
- размах вариации рентабельности собственного капитала;
- прирост чистой прибыли;
- уровень финансового левериджа при различной структуре капитала коммерческой организации, если базовая прибыль до вычета процентов и налогов в 18 млн. руб.: а) уменьшится на 15%; б) увеличится на 15%. Налог на прибыль и обязательные отчисления с прибыли – 38% (дать оценку риску).
10
Рассчитать уровень производственно-финансового левериджа для коммерческой организации при налоге на прибыль и прочих обязательных отчислениях с прибыли – 35% (дать оценку риску), если известны следующие данные, тыс.руб.:
Показатели |
1 год |
2 год |
Объем реализации |
555000 |
659750 |
Переменные расходы |
315000 |
340750 |
Постоянные расходы |
75000 |
72500 |
Проценты по ссудам |
52500 |
52500 |
11
Имеются следующие данные о трех возможных вариантах организации производства:
Показатель |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
Цена единицы продукции, руб. |
168 |
161 |
154 |
Удельные переменные расходы, руб. |
39,2 |
29,4 |
19,6 |
Условно-постоянные расходы, тыс. руб. |
107800 |
117600 |
127400 |
Средний годовой объем производства продукции на ближайшие годы зависит от состояния экономики и спроса, при этом возможные варианты таковы (тыс. ед.):
Резкий спад – 550
Умеренный спад – 1100
Стабильное состояние – 1750
Бурный рост – 3500
Задание:
1. Рассчитать уровни производственного левериджа для каждого из вариантов организации производства (при переходе со стабильного состояния к бурному росту), критический объем продаж для точки бурного роста (дать оценку риску).
2. Определить: какой вариант организации производства более предпочтителен, если предположить, что наиболее вероятен:
- резкий спад;
- умеренный спад;
- стабильное состояние;
- бурный рост.
12
Приведены следующие данные о двух компаниях, занимающихся одинаковым бизнесом:
|
Компания А |
Компания В |
Акционерный капитал, тыс. долл. |
700 |
340 |
Цена 1 акции, долл. |
2 |
2 |
Долговременные долговые обязательства, тыс. долл. |
240 |
860 |
Процентная ставка по долговым обязательствам, % |
23 |
21 |
Ожидаемая прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл. |
140 |
190 |
Налог на прибыль и обязательные отчисления с прибыли, % |
35 |
35 |
Задание:
1. Рассчитать и сравнить уровни финансового левериджа для данных компаний (определить разрыв в разах и дать оценку риску);
2. Рассчитать значения показателя дохода на акцию (EPS) (определить разрыв в разах);
3. Приведите аргументы «за» и «против» инвестирования в акции каждой фирмы.
13
Имеются следующие данные:
Условно-постоянные расходы – 190000 руб.;
Цена единицы продукции – 1130 руб.
Переменные расходы на единицу – 1085 руб.
Задание:
а) определить критический объем продаж;
б) рассчитать объем продаж, обеспечивающий прибыль до вычета процентов и налогов в размере 100 тыс. руб.
14
Предприятие получило в конце года прибыль в размере 17,3 млн. руб. Цены за год повысились в среднем на 13,5%, причем снижения темпа инфляции не ожидается. Объем оборотных средств – 42,9 млн. руб. Рассчитать свободный остаток прибыли.
15
Известны следующие данные о потребности в оборотных средствах:
Вид сырья |
Планируемая потребность, тыс. ед. |
Базисная цена, руб. |
Прогнозируемое изменение цены, % |
А |
446,5 |
3,99 |
13,3 |
Б |
273,6 |
3,04 |
-7,6 |
В |
123,5 |
13,68 |
20,9 |
1. Рассчитать стоимостной объем потребности в оборотных средствах в базисных и прогнозируемых ценах.
2. Рассчитать индекс цен по всей номенклатуре сырья.
16
Банковская ставка по депозитам в истекшем году равнялась 12,4% годовых. Цены в среднем возросли на 5,6%. Чему равны номинальная и реальная процентные ставки?
17
По оценке экспертов, темп инфляции в следующем году составит 370%. Во сколько раз возрастут цены в следующем году?
18
Имеются следующие данные:
Товарная группа |
Базисный период, цена, тыс. руб. |
Отчетный период | |
Цена, тыс. руб. |
Количество, ед. | ||
А |
2,79 |
2,70 |
171 |
Б |
13,89 |
18,75 |
66,5 |
В |
15,18 |
16,68 |
152 |
Рассчитать изменение цен по отдельным товарам (индексы) и по магазину в целом (индекс цен по всей номенклатуре).
19
Приведены данные по предприятию о количестве произведенных и реализованных товаров и их цене:
Товарная группа |
Базисный год |
Отчетный год | ||
тыс. ед. |
тыс. руб. за ед. |
тыс. ед. |
тыс. руб. за ед. | |
А |
300 |
6,25 |
375 |
5,5 |
Б |
1200 |
4,75 |
1150 |
5,25 |
В |
2375 |
2,25 |
2575 |
3 |
Рассчитать частные индексы цен.
Рассчитать агрегатные индексы цен Ласпейреса, Пааше, Карли, Маршала, Фишера.
Прирост объема реализации: а) за счет изменения цен; б) за счет изменения товарооборота в натуральных единицах (физического объема).
Проанализировать как изменился товарооборот под влиянием изменения цен по отдельным товарным группам и под влиянием структурных сдвигов в товарообороте (физическом объеме).
20
Издательство планирует издание учебника по финансовому менеджменту. Срок подготовки рукописи и издания книги займет 3 года. По оценкам экспертов, если бы подобная книга была издана в данный момент, ее цена составила бы 305 руб. поскольку спрос на подобную литературу достаточно устойчив, ожидается ежегодный рост цены подобных книг, превышающий на 5,8 процентных пункта годовой темп инфляции, который составит в среднем 11,2% в год. Издательство планирует продать в год выпуска книги 15000 экз., в последующий год еще 25000 экз. какой будет выручка от реализации по годам в терминах номинальных и реальных денежных единиц?