- •Содержание
- •1. Планируемые результаты обучения по дисциплине
- •1.1 Цель и задачи дисциплины
- •1.2 Требования к уровню освоения и содержания дисциплины
- •1.3 Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины (модуля) согласно фгос впо
- •2. Место дисциплины в структуре профессиональной подготовки выпускника
- •3. Тематический план учебной дисциплины по очной форме обучения
- •4. Учебно-методическое обеспечение и календарный график самостоятельной работы студентов
- •Методические рекомендации по организации самостоятельной работы студентов по дисциплине «Предпринимательские риски в финансовой среде»
- •Календарный график самостоятельной работы студентов
- •5. Фонд оценочных средств для проведения промежуточной аттестации обучающихся по дисциплине
- •5.1 Технологическая карта дисциплины
- •5.2 Контрольно-оценочные материалы, примерные тестовые задания
- •5.3 Вопросы к экзамену (зачету)
- •6. Перечень основной и дополнительной учебной литературы, необходимой для освоения дисциплины Основная литература
- •7. Перечень ресурсов информационно-телекоммуникационной сети «интернет», необходимых для освоения дисциплины Программное обеспечение:
- •Интернет-ресурсы:
- •8. Методические указания для обучающихся по освоению дисциплины
- •Тема 1. Финансовая среда предпринимательства
- •Тема 2. Основы теории предпринимательских рисков
- •Тема 3. Классификация предпринимательских рисков
- •Тема 4. Риск и доходность финансовых активов
- •Тема 1. Финансовая среда предпринимательства
- •Тема 2. Основы теории предпринимательских рисков
- •Тема 3. Классификация предпринимательских рисков
- •Тема 4. Риск и доходность финансовых активов
- •Тема 5. Организация процесса управления риском
- •Тема 2. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь
- •Тема 3. Финансовые решения в условиях риска инфляции
- •Тема 4. Риск и доходность финансовых активов
- •9. Перечень информационных технологий, используемых при осуществлении образовательного процесса по дисциплине, включая перечень программного обеспечения и информационных справочных систем
- •10. Материально-техническая база дисциплины
- •11. Образовательные технологии. Виды, структура и содержание интерактивных и инновационных форм проведения занятий
- •12. Краткий курс лекций Тема 1. Финансовая среда предпринимательства
- •1.Общая характеристика анализа среды финансовой деятельности организации.
- •4.Определение критических точек организационной среды
- •Тема 2. Основы теории предпринимательских рисков
- •Тема 3. Классификация предпринимательских рисков
- •Тема 4. Риск и доходность финансовых активов
- •1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, принципы формирования
- •Тема 5. Организация процесса управления риском
- •Тема 6. Методы выявления риска
- •Тема 7. Финансирование риска
- •Тема 8. Оценка эффективности методов управления риском
- •13. Методические рекомендации (материалы) для преподавателя
- •14. Глоссарий
- •1 Вариант
- •2 Вариант
- •6 Вариант
- •7 Вариант
- •8 Вариант
- •9 Вариант
- •13 Вариант
- •14 Вариант
- •15 Вариант
- •16 Вариант
- •17 Вариант
- •20 Вариант
- •21 Вариант
- •22 Вариант
- •23 Вариант
- •24 Вариант
- •27 Вариант
- •28 Вариант
- •Приложение в планы занятий в интерактивной форме (пример) Методические указания по подготовке к интерактивному занятию по дисциплине
- •Интерактивное занятие №1 «Управление производственной деятельностью на предприятии»
- •Интерактивное занятие №2 «Управление сбытовой политикой на предприятии»
23 Вариант
1
Среднемесячный темп инфляции в следующем году прогнозируется на уровне 18%. Период погашения дебиторской задолженности в компании 155 дней, планируется сократить его на 75 дней. Какова экономия в процентах на снижении периода погашения дебиторской задолженности?
2
Темп инфляции прогнозируется на уровне 15% в месяц. Если сократить срок погашения дебиторской задолженности с 95 до 45 дней, то какова будет экономия на снижении периода погашения дебиторской задолженности в процентах?
3
Среднемесячный темп инфляции в следующем году прогнозируется на уровне 12,5%. Руководство компании считает, что в условиях высокого уровня инфляции необходимо уменьшить косвенные потери от омертвления средств в расчетах на 7,5 процентных пункта, для чего планируется поддерживать следующем году период погашения дебиторской задолженности на уровне 32 дней. Чему в среднем равна продолжительность погашения дебиторской задолженности в прошлом году?
4
Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 80 дней, планируется сократить его на 20 дней. Какую максимальную скидку можно предложить клиентам для ускорения расчетов, если месячный темп инфляции прогнозируется на уровне 15%, банковская процентная ставка по кредиту составляет 11% годовых?
5
Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 65 дней, планируется сократить его на 55 дней. Какую максимальную скидку можно предложить клиентам для ускорения расчетов, если месячный темп инфляции прогнозируется на уровне 9,5%, банковская процентная ставка по кредиту составляет 11% годовых?
6
Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 90 дней. В результате опроса экспертов составлены следующие сценарии возможного развития экономической ситуации. Рассчитать максимально допустимый размер скидки, которую можно предоставить клиентам.
Сценарии экономического развития.
Показатель |
Сценарий | ||
Пессимистический |
Наиболее вероятный |
Оптимистический | |
Месячный темп инфляции, % |
52,9 |
4,6 |
17,25 |
Планируемое сокращение периода погашения, дн. |
11,5 |
34,5 |
57,5 |
Уровень банковской ставки, % |
177,1 |
124,2 |
57,5 |
Вероятность сценария |
0,27 |
0,57 |
0,16 |
7
Величина оборотных активов предприятия на конец отчетного периода была равна 1266 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 812 тыс. руб.
Рассчитать значение коэффициента покрытия и определить прибыль, необходимую для достижения нормативного значения коэффициента покрытия.
8
Величина оборотных активов предприятия на конец отчетного периода была равна 6279 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 1598 тыс. руб.
Рассчитать значение коэффициента покрытия и определить прибыль, необходимую для достижения нормативного значения коэффициента покрытия.
9
Имеются следующие данные о финансовом состоянии предприятия за 1 квартал года (млн. руб.):
Отчет о прибылях и убытках
Выручка от реализации |
45,50 |
Затраты, в т. ч.: |
|
-сырье и материалы |
27,70 |
-прочие |
8,50 |
налогооблагаемая прибыль |
9,30 |
налоги и прочие обязательные отчисления от прибыли (35%) |
3,44 |
чистая прибыль |
5,86 |
дивиденды к выплате |
0,75 |
реинвестируемая прибыль |
5,11 |
Баланс предприятия
Актив: |
|
Основные средства |
16,51 |
Запасы и затраты |
21,97 |
Денежные средства, расчеты прочие активы |
6,63 |
Баланс |
45,11 |
Пассив: |
|
Источники собственных средств |
29,25 |
Прибыль отчетного периода |
0 |
Долгосрочные заемные средства |
5,33 |
Срочная кредиторская задолженность |
10,53 |
Баланс |
45,11 |
Имеется следующая информация:
1) предприятие намерено наращивать ежемесячный объем производства с темпом прироста 2%; изменения основных средств, источников собственных средств, долгосрочных заемных средств не предвидится;
2) доля последнего месяца в доходах и затратах отчетного периода составляет 34,9%;
3) прогнозный уровень инфляции – 10,2% в месяц;
4) прогнозный темп прироста на используемое сырье – 7,7%;
5) прибыль за отчетный (базовый) период включена в статью «источники собственных средств»;
6) предполагается, что начисленные дивиденды сразу выплачиваются акционерам.
Задание:
1) рассчитать коэффициенты: а) покрытия; б) обеспеченности собственными оборотными средствами; в) утраты (восстановления) платежеспособности;
2) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам инфляции (построить отчет о прибылях и убытках, баланс, рассчитать коэффициенты);
3) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам роста цен на сырье;
4) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам роста цен на сырье и определить возможный объем дивидендов, при котором предприятие не выйдет за пороговые значения показателей платежеспособности.
10
Портфель состоит из 270 акций фирмы А, 350 акций фирмы Б и 940 акций фирмы С. Текущие рыночные цены акций соответственно 18, 45 и 11 долл. Рассчитать структуру портфеля.
11
Предпринимателю необходимо выбрать лучший из двух альтернативных финансовых активов. Имеются следующие их характеристики:
Показатель |
актив А |
актив Б |
Цена актива, руб. |
10,8 |
16,2 |
Доходность, %: |
|
|
- пессимистическая (вероятность 0,25) |
9,9 |
10,8 |
- умеренная (вероятность 0,5) |
13,5 |
16,2 |
-оптимистическая (вероятность 0,25) |
17,1 |
21,6 |
Оценить: 1) среднюю ожидаемую доходность, 2) дисперсию, 3) среднее квадратическое отклонение, 4) коэффициент вариации, 5) размах вариации, 6) коэффициент корреляции между этими доходностями.
12
Экспертами предоставлены данные об ожидаемой доходности акций предприятий А и Б в зависимости от общеэкономической ситуации.
Экономическая ситуация |
Вероятность |
Доходность акций предприятия А, % |
Доходность акций предприятия Б, % |
Быстрый рост экономики |
0,12 |
19,0 |
14,3 |
Умеренный рост экономики |
0,42 |
16,2 |
12,4 |
Нулевой рост экономики |
0,22 |
10,5 |
9,5 |
Спад |
0,24 |
1,0 |
1,9 |
Рассчитать: а) показатели риска, б) коэффициент корреляции.
13
Известны статистические данные о финансовых инструментах А, В, С.
Показатель |
А |
В |
С |
Доходность в 1 году, % |
6,6 |
9 |
9 |
Доходность в 2 году, % |
8,4 |
7,8 |
10,2 |
Доходность в 3 году, % |
9,6 |
7,2 |
12 |
Задание:
1. Проанализировать риск этих инструментов на основе средней доходности, среднего квадратического отклонения, коэффициента вариации. По коэффициенту вариации выбрать наименее рисковый актив.
2. Составить возможные двухпродуктовые портфели, в которых один актив будет составлять 50%, второй – 50%. Рассчитать показатели из п.1 для этих портфелей (в т. ч. для одного из вариантов среднее квадратическое отклонение с использованием коэффициента корреляции). По коэффициенту вариации выбрать наиболее и наименее рисковый портфель.
14
Известны статистические данные о доходности активов.
Показатель |
А |
В |
С |
D |
Доходность в 1 году, % |
7,8 |
8,6 |
4,6 |
10,2 |
Доходность в 2 году, % |
9,4 |
10,2 |
6,2 |
10,2 |
Доходность в 3 году, % |
6,2 |
8,6 |
9,4 |
5,4 |
Доходность в 4 году, % |
6,2 |
8,6 |
7,8 |
5,4 |
Задание:
1. Рассчитать среднюю доходность и среднее квадратическое отклонение для каждого актива.
2. Рассчитать среднюю доходность и среднее квадратическое отклонение с использованием коэффициента корреляции и коэффициент вариации для всех возможных вариантов, когда формируется портфель из двух активов, причем 50% в стоимости портфеля составляет один актив, а 50% - другой.
15
Приведены данные, характеризующие различные активы:
Актив |
Доходность, % | |||
1 год |
2 год |
3 год |
4 год | |
A |
10,9 |
6,9 |
9,3 |
11,7 |
B |
9,3 |
8,5 |
6,1 |
6,9 |
C |
7,7 |
7,7 |
6,9 |
8,5 |
D |
10,1 |
11,7 |
9,3 |
12,5 |
E |
7,7 |
10,1 |
8,5 |
10,9 |
F |
8,5 |
9,3 |
8,5 |
10,9 |
G |
6,1 |
10,9 |
11,7 |
8,5 |
H |
8,5 |
8,5 |
8,5 |
8,5 |
I |
7,7 |
7,7 |
8,5 |
6,9 |
J |
10,1 |
7,7 |
10,1 |
9,3 |
K |
10,1 |
6,9 |
9,3 |
10,9 |
Задание:
1. Рассчитать среднюю доходность и стандартное среднее квадратическое отклонение для каждого актива.
2. Рассмотреть возможность включения актива А с другим активом в инвестиционный портфель из этой же таблицы по схеме 50%+50%.
16
Приведены следующие данные о двух компаниях, занимающихся одинаковым бизнесом:
|
Компания А |
Компания В |
Акционерный капитал, тыс. долл. |
385 |
187 |
Цена 1 акции, долл. |
1,5 |
1,5 |
Долговременные долговые обязательства, тыс. долл. |
132 |
473 |
Процентная ставка по долговым обязательствам, % |
12,65 |
11,55 |
Ожидаемая прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл. |
77 |
104,5 |
Налог на прибыль и обязательные отчисления с прибыли, % |
30 |
30 |
Задание:
1. Рассчитать и сравнить уровни финансового левериджа для данных компаний (определить разрыв в разах и дать оценку риску);
2. Рассчитать значения показателя дохода на акцию (EPS) (определить разрыв в разах);
3. Приведите аргументы «за» и «против» инвестирования в акции каждой фирмы.
17
Имеются следующие данные:
Условно-постоянные расходы – 90000 руб.;
Цена единицы продукции – 130 руб.
Переменные расходы на единицу – 85 руб.
Задание:
а) определить критический объем продаж;
б) рассчитать объем продаж, обеспечивающий прибыль до вычета процентов и налогов в размере 45 тыс. руб.
18
Предприятие получило в конце года прибыль в размере 32,3 млн. руб. Цены за год повысились в среднем на 18,5%, причем снижения темпа инфляции не ожидается. Объем оборотных средств – 119,9 млн. руб. Рассчитать свободный остаток прибыли.
19
Известны следующие данные о потребности в оборотных средствах:
Вид сырья |
Планируемая потребность, тыс. ед. |
Базисная цена, руб. |
Прогнозируемое изменение цены, % |
А |
258,5 |
2,31 |
7,7 |
Б |
158,4 |
1,76 |
-4,4 |
В |
71,5 |
7,92 |
12,1 |
1. Рассчитать стоимостной объем потребности в оборотных средствах в базисных и прогнозируемых ценах.
2. Рассчитать индекс цен по всей номенклатуре сырья.
20
Банковская ставка по депозитам в истекшем году равнялась 14,5% годовых. Цены в среднем возросли на 31,7%. Чему равны номинальная и реальная процентные ставки?