4. Мультипликатор

Теория мультипликатора является одним из важнейших элементов  концепции Дж.М.Кейнса.  Мультипликатор инвестиций представляет собой коэффициент, отражающий  зависимость между изменением доходов и изменением инвестиций. Он показывает, к каким изменениям объема национального производства приводят изменения в инвестиционных расходах.

По кейнсианской теории, оптимальный размер национального дохода, при котором экономика достигает равновесия, способствует тому, что при определенном росте инвестиций национальный доход растет кратно, так как первичные инвестиции приводят к мультипликативному (множительному, нарастающему) эффекту через первичные, вторичные и т.д. инвестиции.

Коэффициент мультипликации МР определяется следующим образом:

  МР = ΔНД/ΔI,

где  ΔНД — прирост национального дохода; ΔI — прирост инвестиций.

Коэффициент мультипликации МР является величиной, обратной предельной склонности к сбережению (МР = 1 / MPS), следовательно:

ΔНД = (1/ MPS) ΔI

Следовательно, рост величины потребления ведет к росту коэффициента мультипликации и увеличению приращения национального дохода при данном объеме приращения инвестиций. Рост объема сбережений, соответственно,  вызывает уменьшение величины мультипликатора  и сокращение приращения национального дохода при данном объеме приращения инвестиций.

Мультипликатор имеет прямое и обратное воздействие на национальное производство. При росте инвестиций будет наблюдаться умноженный положительный эффект. Сокращение инвестиций вызовет умноженный отрицательный эффект. Нарушение равновесия между инвестициями и сбережениями приводит к двум отрицательным последствиям в экономике: инфляционному и дефляционному разрывам.

Инфляционный разрыв имеет место в случае превышения  инвестиций над сбережениями (I > S). Потребность в инвестициях оказывается выше реальной возможности осуществить их, поскольку нет соответствующего объема сбережений. В силу того, что большая часть сбережений  идет на потребление, создается спрос, для удовлетворения которого инвестиций не хватает. Происходит рост цен (инфляционное давление на них вверх).

Дефляционный разрыв возникает в случае, когда сбережения превышают инвестиций (S > I). Поскольку сбережения большие, потребление и спрос уменьшаются, определяя спад промышленного производства и увеличение безработицы. Мультипликационный эффект проявляется в данном случае в том, что спад производства в одних отраслях ведет к спаду в других (вторичные, третичные эффекты в экономике).

5. Производные инвестиции и парадокс бережливости

Потребление и сбережение являются обратными величинами. С ростом потребления уменьшаются сбережения и, наоборот. Высокий уровень сбережений означает, в определенной мере, большие инвестиции. Однако высокая склонность к сбережениям негативно отражается на экономике. Это явление Кейнс назвал парадоксом бережливости, суть которого состоит в том, что с ростом сбережений инвестиции возрастают значительно медленнее.                                               

Первоначальные капитальные вложения предпринимателей, фирм, государства называются автономными инвестициями. На основе мультипликационного эффекта они приводят к росту национального дохода, что, в свою очередь, вызывает рост спроса на потребительские товары. Возросший спрос на потребительские товары ведет к расширению производства в производящих их отраслях, вызывая возрастание спроса на товары производственного назначения. Повышение общей деловой активности ведет к  увеличению склонности к инвестициям практически у всех экономических агентов. Инвестиции, порожденные общей деловой активностью, называют производными инвестициями. «Наложение» производных инвестиций на автономные создает ускоряющий (нарастающий) эффект-  ускоряют экономический рост.

Влияние производных инвестиций на экономический рост получило название акселератора (ускорителя). Акселератор так же, как и мультипликатор, может иметь прямое и обратное действие, т.е. действовать на ускорение либо экономического роста, либо падения производства. Все будет зависеть от того, в какую сторону колеблется равновесие. При росте сбережений потребление сокращается, осложняется реализация продукции, растут товарные запасы. В результате происходит сокращение производства, растет безработица, уровень производства национального дохода в целом падает.  Все эффекты при этом усиливаются явлениями мультипликации и акселерации.