- •Лекция 2. Производственный план. Организационный план.
- •Лекция № 3. Финансовый план.
- •Риски и пути их снижения Страновые и региональные риски
- •Правовые риски
- •Рыночные риски
- •Технологические риски
- •Риски увеличения инвестиционных затрат
- •Риски, связанные со сроком реализации Проекта
- •Финансовые риски Риск, связанный с условиями кредитования
- •Риск, связанный с финансированием Проекта за счет собственных средств
- •Риск, связанный с наличием недостаточного обеспечения по кредиту
- •Методы оценки риска инвестиционного проекта
- •Матрица парных сравнений
- •Расчет показателей эффективности проекта
- •1 . Ставка дисконтирования
- •Направленность и эффективность проекта
- •2. Срок окупаемости инвестиций (Pay-back period (pp))
- •3. Чистый денежный поток
- •Формула чистого денежного потока (ncf)
- •4. Чистая приведенная стоимость инвестиций (npv)
- •5. Индекс доходности инвестиций (Profitability Index (pi))
- •6. Внутренняя ставка доходности инвестиций (Internal Rate of Return (irr))
Матрица парных сравнений
После анализа всех рисков Вы как эксперт ранжируйте ваши риски по значимости для проекта. Их предпочтительность (вероятность проявления) оцениваете попарно:
Ф-1 Ф-2 Ф-2 ~ Ф-3 Ф-3 Ф-4
Ф-1 ~ Ф-3 Ф-2 Ф-4 Ф-3 Ф-5
Ф-1 ~ Ф-4 Ф-2 Ф-5 Ф-4 ~ Ф-5
Ф-1 Ф-5
Шкала весовых значений представлена следующим образом: если Аi Aj, то 1,5; если Аi Aj, то 0,5; Аi ~Аj, то 1,0.
На основании этих оценок составлена матрица парных сравнений с учетом весовых значений каждой пары сравниваемых факторов (см. табл. 1).
Таблица 1 - Матрица парных сравнений
|
Значения |
А1 |
А2 |
А3 |
Результаты |
|
|
Сумма |
αį |
||||
|
А1 |
1 |
1,5 |
1,5 |
4 |
0,444 |
|
А2 |
0,5 |
1 |
0,5 |
2 |
0,222 |
|
А3 |
0,5 |
1,5 |
1 |
3 |
0,333 |
|
Итого: |
9 |
|
|||
Таким образом, приоритетность рассматриваемых факторов составит:
А2 ↢А3 ↢А1.
Увеличим точность нормированных значений коэффициентов приоритетности (αį), приняв во внимание при назначении весовой характеристики ее ранговое значение.
Таблица 2 – Первое преобразование матрицы парных сравнений
|
Значения |
А1 |
А2 |
А3 |
Результаты |
|
|
Сумма |
α'į |
||||
|
А1 |
1*4=4 |
1,5*2=3 |
1,5*3=4,5 |
11,5 |
0,46 |
|
А2 |
0,5*4=2 |
1*2=2 |
0,5*3=1,5 |
5,5 |
0,22 |
|
А3 |
0,5*4=2 |
1,5*2=3 |
1*3=3 |
8 |
0,32 |
|
Итого: |
25 |
|
|||
Как видно по всем факторам значение коэффициента приоритетности изменилось. Наибольшее отклонение от предыдущего значения коэффициента приоритетности составляет:
△’= (0,46-0,444)/0,444 *100% = 3,6 %
Так как допустимая погрешность расчетов равна 2%, то продолжим построение матриц парных сравнений до получения нужного результата.
Таблица 3 - Второе преобразование матрицы парных сравнений
|
Значения |
А1 |
А2 |
А3 |
Результаты |
|
|
Сумма |
α'’į |
||||
|
А1 |
1*11.5=11,5 |
1,5*5,5=8,25 |
1,5*8=12 |
31,75 |
0,46 |
|
А2 |
0,5*11,5=5,75 |
1*5,5=5,5 |
0,5*8=4 |
15,25 |
0,221 |
|
А3 |
0,5*11,5=5,75 |
1,5*5,5=8,25 |
1*8=8 |
22 |
0,319 |
|
Итого: |
69 |
|
|||
Наибольшее отклонение от предыдущего значения коэффициента приоритетности составляет:
△’’ = (0,221-0,22)/0,22 *100%=0.46%
Поскольку эта величина значительно меньше установленного диапазона допустимых отклонений, то дальнейшее построение матриц парных сравнений можно прекратить, а коэффициенты приоритетов α'’į можно считать установленными приоритетами исследуемых влияющих факторов.
Вывод: А1 А2 А3 (т.е. самый опасный риск – это А1)
Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические организационные проектные решения.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.