Тема 18. Капитал. Рынок капитала. Процент

Термины и понятия

Капитал. Технический капитал. Товарный капитал. Денежный капитал. Человеческий капитал. Всеобщая формула капитала. Промышленный (производственный) капитал. Сфера производства. Сфера обращения. Кругооборот капитала. Оборот капитала. Скорость оборота капитала. Время оборота капитала. Основной капитал. Оборотный капитал. Физический износ капитала. Моральный износ капитала. Амортизация. Амортизационные отчисления. Норма амортизации. Ускоренная амортизация. Капиталовооруженность. Капиталоемкость. Капиталоотдача. Торговый капитал. Ссудный капитал. Ссудный процент. Источники ссудного капитала. Накопление капитала. Концентрация капитала. Централизация капитала. Первоначальное накопление капитала. Перераспределительный механизм первоначального накопления. Сберегательный механизм первоначального накопления. Инвестиции. Субъекты инвестиционного спроса. Субъекты предложения инвестиционных средств. Номинальная ставка процента. Реальная ставка процента. Текущая дисконтированная стоимость. Чистая дисконтированная стоимость. Внутренняя норма окупаемости инвестиций (внутренняя норма отдачи).

Примерные задачи и упражнения

1. Продается ветряная электростанция, которая в течение пяти лет обеспечит следующий поток чистых годовых доходов: 160, 150, 140, 130, 120. Рассчитайте максимальную цену, которую стоит заплатить за электростанцию, если известно, что в эти пять лет депозитная ставка процента будет иметь следующую динамику: 5%, 6%, 4%, 5%, 7%.

2. До момента гашения облигации с купонным доходом 12 д.е. И номиналом (суммой гашения) 100 д.е. Остается 3 года. Рассчитайте, как изменится рыночная цена облигации, если рыночная ставка процента возрастет с 8% до 10%?

3. Существуют два проекта заготовки древесины:

	Подготовительные затраты			Затраты на заготовку	Затраты по рекультивации
год	2000	2001	2002	2003	2004	2005
Проект 1	40	50	60	30	80
Проект 2		65	90	35	20	55

Рассчитайте нижний предел цены древесины в год ее заготовки по каждому из проектов, если дисконт равен 10%?

4. Вы – мэр города. Городу необходим новый спорткомплекс. Спорткомплекс предлагают выстроить две фирмы: одна – в течение двух лет, другая – в течение трех лет. Согласно их сметам, стоимость строительства комплекса по годам составит:

	1	2	3
1-ая фирма 2-ая фирма	2000 3000	5000 2000	0 500

Определите, какой из проектов предпочтительнее? Нужно ли, принимая решение, учитывать прогнозируемую величину ставки процента и почему?

5. О. Хансен рассчитал следующий инвестиционный цикл платежей и поступлений по одному из предложенных проектов:

Год	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Платежи и поступления, тыс. д.е.	-1700	+600	+700	+800	+600	+600

А) Определите чистую дисконтированную стоимость на основе расчетной процентной ставки в 18% в год.

Б) Рассчитайте внутреннюю норму окупаемости инвестиций.

Темы докладов / исследований

1. Взгляды на капитал представителей различных экономических школ и направлений.

2. Влияние НТП на скорость оборота капитала.

3. Политика ускоренной амортизации.

4. Первоначальное накопление капитала в постсоветской России.

5. Инвестиционный процесс.