5.6. Анализ инвестиционного проекта

Таблица 14

Показатели инвестиционной привлекательности проекта по пессимистическому сценарию

Основные показатели проекта	Значение
NPV, руб.	2181097
Индекс рентабельности проекта (PI)	2,13
Срок окупаемости (PP), мес.	~39 (~3,25 года)
IRR, %	24%

Таким образом, видно, что значение NPV проекта составляет 2,18 млн. рублей, а индекс рентабельности проекта равен 2,13. Это говорит о том, что суммарная величина прогнозируемых дисконтированных денежных потоков за 5 лет в 2,13 раз больше первоначальных инвестиций.

Срок окупаемости проекта составляет 3,25 года, что для инвестиционного проекта социальной направленности является хорошим показателем.

Внутренняя норма доходности проекта составляет 24%, что несколько ниже расчетной ставки дисконтирования, однако учитывая, что проект инвестиционный, данный показатель принимает допустимое значение.

Таблица 15

Показатели инвестиционной привлекательности проекта по оптимистическому сценарию

Основные показатели проекта	Значение
NPV, руб.	10972864
Индекс рентабельности (PI), %	6,68
Срок окупаемости (PP), мес.	~23 (~1,9 года)
IRR, %	78

При оптимистическом сценарии NPV проекта составляет 10,97 млн. рублей, а индекс рентабельности проекта равен 6,68. Это говорит о том, что суммарная величина прогнозируемых дисконтированных денежных потоков за 5 лет в 6,68 раз больше первоначальных инвестиций.

Срок окупаемости проекта составляет 1,9 года, что является хорошим показателем для инвестиционного проекта.

Внутренняя норма доходности проекта составляет 78%, что выше ставки дисконтирования. Это говорит о высокой инвестиционной привлекательности проекта для потенциальных инвесторов.

6. Анализ инновационных рисков

Инновационная деятельность в большей степени, чем другие виды деятельности, сопряжена с рисками, поэтому оценка возможных рисков и выявление методов их устранения является важным этапом работы над проектом.

Возможные при реализации проекта риски можно разделить на следующие группы:

1. Внешние риски.

2. Риски деловых отношений.

3. Внутренние риски.

Классификации рисков:

• по вероятности возникновения:

1. Слабовероятные 0,0<P<0,1

2. Маловероятные 0,1<P<0,4

3. Вероятные 0,4<P<0,6

4. Почти возможные 0,6<P<0,9

5. Возможные 0,9<P<1

• по величине потерь:

А. Минимальные 0%<I<10%

В. Низкие 10%<I<40%

С. Средние 40%<I<60%

D. Высокие 60%<I<90%

F. Максимальные 90%<I<100%

При реализации инновационного проекта будет осуществляться производство и сбыт инвалидных колясок с повышенной проходимостью, имеющих меньшую стоимость по сравнению с современными аналогами. Производство продукта связано с внедрением отличных от аналогов узлов, таких как устройство позиционирования кресла, в связи с чем некоторые риски будут определяться качеством проектирования этих узлов и реакцией потребителей на появление новой модели на ранке.

В таблице 16 представлены 10 основных рисков для проекта и их оценка по вероятности возникновения и величине потерь.

Таблица 16

Оценка возможных рисков проекта

	Вид риска	Вероятность	Потери
1	Риски, связанные с привлечением инвестиций (кредитные)	3	F
2	Риски неплатежей по обязательствам контрагентов	2	B
3	Ухудшение конкурентной позиции на рынке	2	C
4	Недостаток спроса	3	D
5	Технические риски (выход из строя оборудования и прочее)	3	C
6	Нерациональный менеджмент	2	D
7	Риск неполучения сертификата на продукцию	1	D
8	Риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами	1	C
9	Неэффективного маркетинга	2	C
10	Риск повышения стоимости проекта	2	C

По таблице 16 построена карта рисков (рис. 19):

8

7

6

5

4

3, 9, 10

2

1

Рис. 19. Карта рисков

В таблице 17 перечень организационных мер по предотвращению рисков во время реализации проекта.

Таблица 17

Перечень мер по предотвращению рисков

	Риск	Организационные меры по предотвращению
1	Риски, связанные с привлечением инвестиций (кредитные)	Перекредитование в случае невозможнос-ти выплаты кредита или процентов по кредиту под залог имущества предприятия.
2	Риски неплатежей по обязательствам контрагентов	Тщательный отбор поставщиков и подрядчиков, составление «прочной» клиентской базы
3	Ухудшение конкурентной позиции на рынке	Чтобы не допустить ухудшения конкурентной позиции на рынке планируется увеличивать расходы на рекламу пропорционально доходам предприятия. Это будет способствовать большей известности компании среди потенциальных клиентов.
4	Недостаток спроса	Активная реклама, создание фирменного стиля
5	Технические риски (выход из строя оборудования и прочее)	Наличие в запасе основных запчастей для оборудования, грамотного тех. Персонала
6	Нерациональный менеджмент	Привлечение в компанию опытных специалистов с большим управленческим опытом
7	Риск неполучения сертификата на продукцию	Качественно проведенные обширные испытания и исследования
8	Риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами	Страхование имущества
9	Неэффективный маркетинг	Привлечение в компанию опытных специалистов-маркетологов
10	Риск повышения стоимости проекта	Привлечение сторонних экспертов для альтернативной оценки стоимости

Из представленной карты рисков видно, что «Риски, связанные с привлечением инвестиций (кредитные)» и риск «Недостатка спроса» требуют особого внимания. Рассмотрим их подробнее:

1. Риски, связанные с привлечением инвестиций (кредитные). Для снижения вероятности возникновения риска необходимо на стадии подготовки проекта качественно составить бизнес-план, оценить возможности продукта на рынке и обосновать необходимость получения именно указанной суммы. В случае отказа в предоставлении кредитных средств в нескольких кредитных организациях, следует, возможно, прибегнуть к помощи специализированных организаций, оказывающих помощь в получении заемных средств.

2. Недостаток спроса. Необходимо тщательно изучить рынок, провести маркетинговые исследования, оценить емкость рынка и предложение основных конкурентов. Стоит привлечь профессиональных маркетологов для более точной оценки возможного спроса и прогнозирования развития ситуации.