11.3. Векселя

Вексель – это письменное долговое обязательство, составленное в предписанном законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлении срока или досрочно с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство, уплаты оговоренной в нём суммы.

Лицо, выставившее вексель, называется векселедателем; принявшее вексель – векселедержателем.

В зависимости от субъекта, производящего оплату, различают векселя:

• простые ( погашение векселя производит векселедатель);

• переводные (плательщиком является не векселедатель, а третье лицо).

В зависимости от характера обслуживаемой сделки различают финансовые и товарные векселя. Финансовый вексель отражает отношения займа денег векселедателем у векселедержателя под определённый процент. Товарный вексель выступает как форма коммерческого кредита. Продавец поставляет покупателю товар, а вместо денег получает вексель как обязательство уплатить через определённое время стоимость товара и процент за отсрочку платежа.

В зависимости способа расчета дохода различают процентные и учетные векселя.

Доход по векселю

Процентный вексель – доход определяют как разницу между наращенной суммой и номиналом, т.е., как сумму начисленных за период процентов.

(11.23.) или (11.24.)

где – номинал векселя;

– простая процентная ставка;

- период времени в днях от даты эмиссии долгового обязательства до расчётной даты;

– временная база, равная 360 (365) дням;

Учетный вексель – доход определяется как разница между номиналом (ценой погашения) и ценой приобретения (11.25) или как разница цен покупки и перепродажи векселя, или как дисконт по формуле (11.26).

(11.25.)

(11.26.)

Доходность векселя

Определяется одинаково по процентному и учетному векселю. Следует различать доходность за весь срок обращения (11.27) и доходность в среднем за год (11.28):

(11.27.)

(11.28.1)

Если срок владения векселем меньше года, то используют формулу:

(11.28.2)

Рыночная цена векселя

По процентному векселю размещаемому по номиналу современная цена долгового обязательства определяется как наращенная сумма номинала по формуле простых или сложных процентов. Например, по формуле :

(11.29.)

Рыночная цена векселя в операциях учёта и переучёта векселей () определяется в зависимости от времени, оставшегося до даты погашения по формуле:

(11.30.)

где - срок в днях до даты погашения векселя;

– простая учётная ставка.

П Р А К Т И К У М

Задача 11.22. Вексель выдан на сумму 5 млн. руб. с уплатой 19.12. текущего года. Векселедержатель учёл вексель в банке 25.10. по учётной ставке 120%. Определить сумму, полученную векселедержателем и дисконт в пользу банка.

Задача 11.23. Вексель с обязательством 12 млн. руб. учитывается банком за 90 дней до погашения с дисконтом 4,2 млн. руб. в пользу банка. Определить величину используемой учётной ставки.

Задача 11.24. Простой 90-дневный вексель на сумму 10000 руб., датированный 3 августа текущего года, учитывается коммерческим банком 4 сентября по ставке 8%. Определить, какую сумму получит векселедержатель при учёте векселя в банке.

Задача 11.25. Определить доходы банков по учёту и переучёту векселя суммой 100 тыс. руб., если учёт производится коммерческим банком за 72 дня до даты погашения при ставке 8%, а переучёт – Центральным банком по ставке 6% за 30 дней до погашения.