Тема 15. Методы комплексного анализа уровня использования экономического потенциала хозяйствующего субъекта и оценка бизнеса

15.1. Современные методики комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации

Комплексная оценка представляет системное аналитическое исследование, в процессе которого на основе совокупного рассмотрения ранее обособленно изученных аспектов деятельности предприятия даётся обобщающая характеристика её эффективности.

Цель комплексной оценки заключается в получении результатов исследования, адекватно отражающих реальное положение организации на рынке.

Комплексный подход к оценке результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволяет банкам, биржам, страховым компаниям и т.д. с наибольшей достоверностью определять степень надёжности партнера по бизнесу.

Собственникам и руководству предприятия в условиях динамично меняющейся рыночной среды комплексная оценка позволяет:

• определять степень влияния результатов деятельности отдельных структурных подразделений на формирование обобщающих показателей;

• решать проблему перспектив развития отдельных видов деятельности;

• обосновывать выбор стратегии развития организации в кратко- и долгосрочных периодах; и др.

В экономической литературе широко обсуждался вопрос о методах построения и использования в процессе комплексной оценки деятельности организаций интегрированного показателя, наиболее адекватно отражающего её результаты. В качестве обобщающего показателя оценки уровня экономической эффективности производства Р.М. Петухов предложил коэффициент, который рассчитывается по формуле (15.1):

КЭ = ВП / ((ОФ+ОБ+ЭК)*Е_Н + ПЗ) = ВП / С, (15.1)

где КЭ – коэффициент экономической эффективности производства;

ВП – годовая валовая продукция, исчисленная в сопоставимых оптовых ценах, тыс.руб;

ОФ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.;

ОБ – оборотные средства, тыс.руб.;

ЭК – экономическая оценка кадров производственного подразделения, тыс.руб.;

Е_Н – нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений;

ПЗ – годовые производственные затраты данного производственного подразделения (себестоимость валовой продукции), тыс.руб.;

С – совокупные приведённые затраты или цена производства.

Критерием комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности может также служить коэффициент устойчивости экономического роста (КУЭР). Он характеризует долю реинвестированной в производство чистой прибыли в собственном капитале организации и рассчитывается по формуле (15.2):

КУЭР = ЧП_Р / СК_ср, (15.2)

ЧП_Р – чистая прибыль, реинвестированная в производство за анализируемый период, например, за год;

СК_ср – средний размер собственного капитала.

С целью факторного анализа расширенная модель зависимости КУЭР от воздействующих на его уровень факторов может быть представлена в виде следующей формулы (15.3):

КУЭР = (ЧП_Р/ЧП)*(ЧП/В)*(В/СОК_ср)*(СОК_ср/ОА_ср)*(ОА_ср/КО_ср)*(КО_ср/К_ср)*

*(К_ср/СК_ср), (15.3)

где ЧП – чистая (нераспределённая) прибыль за период;

В – выручка от продаж за период;

СОК_ср – средняя сумма собственного оборотного капитала за период;

ОА_ср – средняя стоимость оборотных активов за период;

КО_ср – средняя сумма краткосрочных обязательств за период;

КО_ср – средняя сумма краткосрочных обязательств за период;

К_ср – средний размер совокупного капитала за период.

На основе семифакторной модели коэффициента устойчивости экономического роста возможна комплексная оценка влияния на изменение его уровня таких факторных показателей, как:

• удельный вес чистой прибыли, реинвестированной в производство, в её общей сумме;

• рентабельность продаж;

• оборачиваемость собственного оборотного капитала (количество оборотов);

• обеспеченность оборотных активов собственным оборотным капиталом;

• коэффициент текущей ликвидности

• удельный вес краткосрочных обязательств в капитале;

• коэффициент финансовой зависимости.

Таким образом, при использовании этого коэффициента в качестве интегрального оценочного показателя определяется воздействие различных факторов на финансово-хозяйственную деятельность.