- •Санкт – Петербург
- •Предисловие
- •Введение
- •Раздел 1. Теоретические основы финансов организаций
- •1.1. Содержание, функции и роль финансов организаций
- •Государственное регулирование финансовой деятельности организаций
- •1.2. Принципы организации финансов предприятия. Финансовая политика компании
- •1.3. Контрольные вопросы
- •1.4. Блиц-опрос
- •1.5. Тест
- •Раздел 2. Финансовые ресурсы и капитал Организации
- •2.1. Финансовые ресурсы организации
- •Виды финансовых ресурсов
- •2.2. Капитал организации
- •Классификация капитала
- •2.3. Контрольные вопросы
- •2.4. Блиц-опрос
- •2.5. Тест
- •2.6. Задачи
- •Раздел 3. Доходы, расходы и прибыль организации
- •3.1. Доходы организации Классификация доходов организации
- •3.2. Расходы организации Классификация расходов
- •Управленческие возможности анализа безубыточности
- •3.3. Прибыль организации: формирование, использование, планирование
- •Классификация прибыли
- •1. По источникам образования прибыли.
- •2. По составу элементов, формирующих прибыль
- •3. По характеру использования прибыли
- •4. По субъекту генерирования прибыли в Группе взаимосвязанных организаций (сложной хозяйственной структуре)
- •Использование чистой прибыли
- •Эффект производственного (операционного) рычага
- •Рентабельность
- •Основные показатели рентабельности
- •Модель Дюпона
- •Влияние ценовой политики на прибыль компании
- •Влияние учетной политики на финансовые результаты деятельности организации
- •Методы планирования прибыли
- •Метод прямого счета
- •Аналитический метод
- •Метод, основанный на модели cvp (cost – value - profit)
- •3.4. Контрольные вопросы
- •3.5. Блиц-опрос
- •3.6. Тест
- •3.7. Задачи
- •Раздел 4. Формирование и финансирование оборотных средств организации
- •4.1. Оборотные средствА организации: Сущность, структура, оценка эффективности использования Сущность оборотных средств
- •Структура оборотных средств
- •6. По источникам финансирования:
- •7. По характеру планирования:
- •Виды политики формирования оборотных средств
- •Оценка эффективности использования оборотных средств
- •1. Показатели оборачиваемости оборотных средств. Производственно-коммерческий и финансовый циклы организации
- •2.Показатели абсолютного и относительного высвобождения (вовлечения) оборотных средств
- •3. Рентабельность оборотных средств
- •Риски, связанные с оборачиваемостью оборотных средств
- •4.2. Определение потребности организации в оборотных средствах. Нормирование оборотных средств
- •Методы нормирования оборотных средств
- •Аналитический метод
- •Коэффициентный метод
- •Метод прямого счета
- •Расчет норматива оборотных средств для формирования производственных запасов
- •Нормирование оборотных средств в запасах: сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов, технологического топлива
- •Нормирование оборотных средств в запасах: вспомогательные материалы
- •Расчет норматива оборотных средств для формирования заделов незавершенного производства
- •Расчет норматива оборотных средств для формирования запасов готовой продукции
- •4.3. Управление отдельными элементами Оборотных средств: денежными средствами, Дебиторской задолженностью, запасами Управление денежными средствами
- •Косвенный метод расчета движения денежных средств
- •Прямой метод расчета движения денежных средств
- •Тактические меры по увеличению чистого денежного потока
- •Стратегические меры по увеличению чистого денежного потока
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Управление запасами
- •4.4. Источники финансирования Оборотных средств
- •Виды политики финансирования оборотных средств
- •Источники финансирования при консервативной политике финансирования оборотных средств
- •Коммерческий кредит
- •Краткосрочный банковский кредит
- •4.5. Контрольные вопросы
- •4.6. Блиц-опрос
- •4.7. Тест
2.Показатели абсолютного и относительного высвобождения (вовлечения) оборотных средств
Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (деньги, запасы, дебиторская задолженность), тем хуже эффективность использования оборотных средств.
Сравнение показателей оборачиваемости в динамике характеризует улучшение или ухудшение использования оборотных средств.
Отрицательный или положительный эффект от изменения оборачиваемости оборотных средств оценивается специальными показателями.
Замедление оборачиваемости приводит:
1) к дополнительному вовлечению финансовых ресурсов в оборот,
2) ограничению финансовых возможностей компании,
3) потере прибыли.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к высвобождению финансовых ресурсов предприятия для их использования на цели развития бизнеса, реализации инвестиционных проектов и др. Такое ускорение позволяет:
1) при одинаковой сумме оборотных средств произвести и продать больший объем продукции, что соответственно приводит к увеличению прибыли и рентабельности;
2) сэкономить оборотные средства, снизить потребность в них для получения того же объема выручки и прибыли.
Ускорение оборачиваемости приводит к абсолютному или относительному высвобождению оборотных средств.
Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место в том случае, если фактические остатки оборотных средств снижаются по сравнению с предшествующим (или плановым) периодом при сохранении или росте объема производства и реализации.
Относительное высвобождение оборотных средств достигается, если ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства и реализации, при этом темпы роста продаж опережают темпы роста оборотных средств.
Величина относительного высвобождения оборотных средств рассчитывается по одной из двух формул, р.:
1. , (4.11)
(4.12)
где - величина оборотных средств, которая понадобилась бы компании в отчетном периоде, если бы оборачиваемость осталась на уровне предшествующего периода, р.;
ОС - относительное высвобождение оборотных средств, р.;
ОС – относительное высвобождение оборотных средств, %.
Или (через плановый период), р.:
, (4.13)
(4.14)
2. р. (4.15)
Подобные формулы используются для расчета дополнительного вовлечения финансовых ресурсов в оборот вследствие замедления оборачиваемости.
Можно решить также и обратную задачу: определить величину прироста выручки, полученную за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств.
. (4.16)
Прирост выручки за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств можно рассчитать одним из двух способов:
1-й способ. , (4.17)
где - прирост выручки за счет ускорения оборачиваемости, р.;
- разница между величиной коэффициента оборачиваемости оборотных средств отчетного и предшествующего периодов:
(4.18)
2 способ. , р. (4.19)
- разница между размером оборотных средств отчетного и предшествующего периодов, р.:
. (4.20)
Прирост прибыли (П), который получен за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно рассчитать следующим способом, р.:
. (4.21)
Пример 4.3
Таблица 4.2
Показатели деятельности компании
Показатель |
Период |
|
отчетный |
плановый |
|
Выручка от реализации, тыс. р. |
12 |
14 |
Величина оборотных средств, тыс. р. |
1,2 |
1,0 |
Рассчитать:
1) оборачиваемость оборотных средств в отчетном и плановом периодах,
2) абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств, которое предусматривается в отчетном и плановом периодах.
Таблица 4.3
Решение примера 4.3.
Показатель |
Период |
|
отчетный |
плановый |
|
КобОбС |
12 / 1,2 = 10 |
14 / 1,0 = 14 |
tобОбС , дн. |
(1,2/12) · 360 = 36 |
(1,0/14) · 360 = 26 |
Абсолютное высвобождение, тыс. р. |
|
1,2 – 1,0 = 0,2 |
Относительное высвобождение |
|
0,4 тыс. р., 33 % |
Относительное высвобождение оборотных средств: