- •Основы инвестиционной деятельности
- •Инвестиции и их трактовка в экономической науке
- •Понятие инвестиционного проекта
- •Инвестиционный анализ и его вид
- •Классификация инвестиционных проектов
- •Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •Эффективность инвестиционного проекта и традиционные методы её анализа
- •Учёт фактора времени в анализе эффективности инвестиционных проектов
- •Стоимость или цена капитала инвестиционного проекта
- •Дисконтные методы анализа эффективности инвестиционных проектов
- •Влияние факторов риска на инвестиционные проекты
- •Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции
- •Финансирование инвестиционных проектов
-
Классификация инвестиционных проектов
Классификация:
-
Разбивка инвестиционных проектов (достаточно условна, на практике тип зависит не только от стоимости проекта, но и от размера и стоимости компании):
-
Крупные – носят стратегический характер, представляющий собой принципиально новые объекты. Такие проекты имеют стоимость более двух миллионов долларов. Для США около 20% реализуемых компаниями проектов, которые забирают порядка 80% ресурсов компании. Они реализуются 3-5 лет и утверждаются на уровне руководства компании.
-
Средние – имеют стоимость от 300 000 до 2 млн. долл. Источник инвестиций – собственные средства фирмы. Утверждаются на уровне подразделений.
-
Мелкие – менее 300 000 долл. Источник инвестиций – собственные средства фирмы. Утверждаются на уровне подразделений.
-
-
Сочетает в себе разбивку капитальных вложений на классы с принципом дифференцирования нормы прибыли внутри каждого класса:
№ |
Тип капитальных вложений |
Минимальная норма прибыли, % |
1. |
Вынужденные капитальные вложений, осуществляемые с целью повышения надёжности производства и техники безопасности направленные на выполнение требований охраны окружающей среды. |
Требования к норме прибыли отсутствуют |
2. |
Вложения с целью сохранения позиций на рынке, поддержание стабильного уровня производства. |
6% |
3. |
Вложения в обновление основных производственных фондов. Поддержание их непрерывной деятельности. |
12% |
4. |
Вложения с целью экономии текущих затрат. Сокращение издержек. |
15% |
5. |
Вложения с целью увеличения доходов. Расширение деятельности, увеличение производственной мощности. |
20% |
6. |
Рисковые капитальные вложения: новое строительство, внедрение новых технологий |
|
-
Выделение различных отношений взаимозависимости.
-
Независимые. Два анализируемые проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого.
-
Альтернативные. Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты, то такие проекты называются альтернативными или взаимоисключающими.
-
Комплементарные. Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если принятие одного проекта зависит от принятия другого.
-
Проекты замещения. Связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.
-
Пилотный проект – это пробный проект перед осуществлением инвестиционного проекта, при котором фирма создаёт небольшое опытное производство, выпускает его продукцию на рынок и изучает все коммерческие, технические, финансовые и др. аспекты нового бизнеса.
-
Субъекты инвестиционного проекта
Субъекты инвестиционного проекта:
-
Учредитель (инициатор, организатор, инвестор, заказчик) – координирует действия всех участников проекта, формирует уставный капитал и др.
-
Управляющий (менеджер), который назначается инициатором проекта для выполнения всех его функций или некоторых из них.
-
Подрядчик – это инженерно-строительная фирма, привлечённая для проектирования и строительства.
-
Поставщик оборудования – это предприятие поставляющее оборудование для определённого проекта.
-
Эксплуатирующая организация (оператор). Она может быть выбрана или специально создана для управления проектом, как правило, после его осуществления.
-
Внутренние поставщики – поставки
-
Внешние (портфельные) инвесторы. Они предоставляют инвестиции для финансирования инвестиций.
-
Кредиторы – кредитуют проект.
-
Заёмщик. Это обычно специально созданная компания.
-
Держатели первичных рисков. Они предоставляют гарантии на случай материализации выявленных рисков. Это могут быт кредиторы, потенциальные покупатели продукции и т.д.
-
Держатели остаточных рисков. Это кредиторы или страховые компании, которые принимают на себя непредсказуемые риски.
-
Разработчики проекта, эксперты и консультанты.