Вопрос 3. Объекты рынка ценных бумаг

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществления или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ее прав в совокупности.

Ст.128 ГК относит ценные бумаги к объектам гражданских прав, а именно к разновидности вещей. Как юридическая категория ценная бумага имеет двойственную природу. Во-первых, она представляет собой имущественное право, во-вторых, ценная бумага – это документ, являющийся способом формализации этого права, то есть вещью со всеми присущими ей признаками.

Виды ценных бумаг:

1. По способу обозначения управомоченного лица:

   1. На предъявителя

   2. Именные

   3. Ордерные – это ценные бумаги, которые выписываются на конкретное лицо, однако последнее (то есть данное лицо) может осуществить удостоверенное ценной бумагой право не только самостоятельно, но и передать его другому лицу путем совершения на этой бумаге передаточной надписи (индоссамента – знать!; знать! – что такое коносамент), который может быть БЛАНКВЫМ (без указания лица) или ОРДЕРНЫМ (с указанием лица, которому должно быть передано право).

2. В зависимости от природы удостоверяемых прав, внешнего вида и способа выпуска:

   1. Основные. Это ценные бумаги, удостоверяющие базовые имущественные права, существующие в рамках обязательств (опционы и фьючерсы)

   2. Производные. Удостоверяют вторичные обязательственные права.

3. В зависимости от того, в какой форме выпускаются ценные бумаги:

   1. Эмиссионные. Два основных критерия:

      1. Выпускаются обычно крупными сериями.

      2. Имеют равный объем и сроки осуществления удостоверяемых ими имущественных и неимущественных прав независимо от времени их приобретения (акции и облигации).

   2. Неэмиссионные. Выпускаются в каждом конкретном случае и закрепляют за их владельцами индивидуальный объем прав (вексель).

4. По национальной принадлежности эмитентов ценных бумаг

   1. Национальные

   2. Иностранные

5. В зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги:

   1. Государственные ценные бумаги

   2. Ценные бумаги частных лиц (либо корпоративные)

6. По форме существования

   1. Документарные.

   2. Бездокументарные. Это ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записи на счетах.

7. С точки зрения содержания удостоверяемых прав:

   1. Денежные ценные бумаги

   2. Товарные

Ст.144 ГК предусматривает следующие виды ценных бумаг:

1. Государственная облигация

2. Облигация

3. Вексель

4. Чек

5. Депозитный и сберегательный сертификат

6. Банковская сберегательная книжка на предъявителя

7. Коносамент

8. Акция

9. Приватизационные ценные бумаги

10. И другие.

ОБЛИГАЦИЯ

Облигация – это ценная бумага, подтверждающее обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Они выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Они могут быть именными и на предъявителя.

В качестве эмитентов могут выступать:

1. Государство

2. АТЕ

3. Организации.

Организации выпускают облигации под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа. Цель выпуска для организации – привлечение дополнительных средств. А выпуск государством или ее АТЕ – финансирование дефицита соответствующего бюджета.

Жилищная облигация – новое понятия, недавно появилось.

Жилищная облигация – именная ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцами на строительство определенного размера общей площади жилого помещения. Жилищная облагация имеет номинальную стоимость в белорусских рублях или иностранной валюте и эквивалент этой стоимости, выраженный в квадтраных метрах общей площади жилого помещения. Указанный в жилизной облигации эквивалент не подлежит изменению.

Инструкция от 18 сентября №115

Приобретать жилищные облигации могут организации и физические лица, заключившие с эмитентом договор в простой письменной форме, предусматривающий обязательство эмитента по строительству жилых помещений для владельцев жилищных облигаций.

Эмитентом жилищных облигаций будут организации, зарегистрированные на территории РБ, имеющие отведенный в установленном порядке ЗУ под жилищное строительство, разработанную проектную документацию на объект жилищного строительства и являющиеся заказчиком (застройщиком).

АКЦИИ

Акция – бессрочная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в уставный фонд акционерного общества и удостоверяющая в соответствии с нормами закона о хозяйственных обществах и уставом акционерного общества:

1. Права ее владельца на участие в управлении этим обществом

2. Получение части его прибыли в виде дивидендов

3. Части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами или его стоимости в случае ликвидации акционерного общества

С передачей акции все удостоверяемые ею права переходят в совокупности. Акции могут быть только именными. Акции:

1. Простые. Каждая простая акция удостоверяет одинаковый объем прав ее владельца.

2. Привилегированные.

Привилегированная акция – это ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение прибыли акционерного общества в виде фиксированных размеров, дивидендов; получения в случае ликвидации акционерного общества фиксированной стоимости имущества либо части имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами; на участие в общем собрании акционеров с правом голоса в случаях, предусмотренных ч.3 и ч.4 ст.71 Закон «О хозяйственных обществах».

Доля привилегированных акций в общем объеме уставного фонда акционерного общества не должна превышать 25%.

Дивиденды представляют собой часть прибыли акционерного общества, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и иных обязательных платежей.

Ст.72 Закона «О хозяйственных обществах позволяет акционерным обществам направлять часть прибыли на формирование специального фонда для накопления и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Срок выплаты дивидендов не должен превышать 60 дней со дня принятия решения об объявлении и выплате дивидендов. Иной срок может быть определен уставом общества или решение общего собрания акционеров.

Доход по простым акциям не является фиксированным. Его величина зависит от размера полученной обществом прибыли и решения общего собрания акционеров о направлении части средств на выплату дивидендов.

Декретом Президента РБ от 14.01.2008 года №7. С 1 января 2011 года введена отмена запрета на отчуждение акций, приобретенных гражданами РБ у государства на льготных условиях или в обмен на именные приватизационные чеки имущества.

Коносамент (знать!) – ценная бумага, которая удостоверяет перевозки грузов.